每經(jīng)記者｜孫磊  董天意    每經(jīng)編輯｜段煉 裴健如    

1月，汽車板塊整體震蕩回調(diào)。

圖片來源：每日經(jīng)濟新聞?

據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者不完全統(tǒng)計，1月，77家汽車類上市公司（涵蓋19家跨國整車企業(yè)、28家國內(nèi)整車企業(yè)、19家國內(nèi)零部件公司、11家國內(nèi)汽車經(jīng)銷商集團）中，僅有15家上市公司市值增加。

具體來看，19家國際車企中，僅有9家企業(yè)市值“飄紅”。其中，特斯拉（TSLA）蟬聯(lián)冠軍寶座，但市值環(huán)比下滑超10%，跌破萬億美元關口；Rivian（RIVN）、法拉利（RACE）市值跌幅超30%。

國內(nèi)車企則整體進入回調(diào)狀態(tài)。1月，記者統(tǒng)計的30家國內(nèi)車企中，有27家企業(yè)出現(xiàn)了市值的環(huán)比下滑，合計環(huán)比減少6854.03億元。其中，前三甲分別為比亞迪、長城汽車（601633.SH）和蔚來（NIO.N），排名與上月保持相同。

汽車零部件領域，僅有寧德時代（300750.SZ）、福耀玻璃（600660.SH）和寧波華翔（002048.SZ）三家企業(yè)實現(xiàn)市值上揚，19家企業(yè)1月市值合計環(huán)比減少1615.51億元。

受散點疫情影響，返鄉(xiāng)人群減少使得購車需求稍有降低，經(jīng)銷商集團整體表現(xiàn)不佳。1月，國內(nèi)11家汽車經(jīng)銷商集團市值全部出現(xiàn)不同程度的下跌，市值合計較上月減少117.11億元。

美股上市車企普跌

日系車企表現(xiàn)亮眼

1月，19家國際車企中有10家企業(yè)出現(xiàn)市值環(huán)比下滑，19家企業(yè)市值合計環(huán)比減少170.51億美元。其中，Rivian、法拉利市值跌幅超30%，特斯拉、通用汽車（GM）、Lucid Motors（LCID）、現(xiàn)代汽車（HYMTF）、沃爾沃汽車（VOLCAR-B.ST）市值跌幅超10%。

圖片來源：每日經(jīng)濟新聞?

2021年11月，頭頂光環(huán)的Rivian上市后股價大幅上漲，5個交易日后股價最高漲至179.47美元，市值突破1500億美元大關，超越福特汽車、通用汽車、戴姆勒、大眾汽車等汽車巨頭，一躍成為（按市值計算的）全球第三大車企。不過，從股價翻倍到跌破發(fā)行價，Rivian只用了兩個月時間。

1月18日，Rivian股價收于73.16美元/股，收盤價首次跌破發(fā)行價（78美元/股）。在此之前，Rivian發(fā)布公告稱，截至2021年底，公司共生產(chǎn)了1015輛汽車，交付量為920輛，低于其最初設定的1200輛產(chǎn)量目標。

事實上，除交付量不及預期外，Rivian近來的股價還受到了市場因素的影響。在收益率上升，以及美聯(lián)儲對2022年繼續(xù)縮減資產(chǎn)購買規(guī)模的擔憂導致市場整體疲軟之際，除Rivian外，法拉利、特斯拉、通用汽車、Lucid Motors等美股上市公司的股價也出現(xiàn)了震蕩。

制表：每經(jīng)記者?孫磊

現(xiàn)代汽車1月市值環(huán)比下滑了12.55%。1月25日，現(xiàn)代汽車方面表示，受全球半導體短缺以及大宗商品價格飆升影響，其2021年第四季度收益低于分析師預期。消息發(fā)布后，現(xiàn)代汽車股價一度下跌3.6%，為2021年10月1日以來最大跌幅。

據(jù)現(xiàn)代汽車發(fā)布的財報，在2021年第四季度，現(xiàn)代汽車營收為31萬億韓元，同比增長6.1%，略高于預期；營業(yè)利潤同比增長21.9%，至1.53萬億韓元（合12.8億美元），低于分析師的平均預測值1.79萬億韓元。

1月市值漲幅方面，雷諾汽車（RNSDF）領銜該板塊，市值環(huán)比增長17.6%。1月27日，雷諾-日產(chǎn)-三菱聯(lián)盟發(fā)布“聯(lián)盟2030愿景”，提出面向2030年的多項共同項目和發(fā)展舉措，利用五大通用純電動車型平臺，打造全球最大的純電動車型供應體系，計劃到2030年推出35款全新純電動車型。

目前，這五個通用平臺中已經(jīng)有四個完成開發(fā)，并應用于部分車型。例如，日產(chǎn)Micra車型已經(jīng)確定將使用其中的CMFB-EV平臺，以及其他標準化零部件。而作為雷諾-日產(chǎn)-三菱聯(lián)盟的一員，日產(chǎn)汽車（7201.T）1月市值環(huán)比增長了8.90%。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

此外，豐田汽車（TM）和本田汽車（HMC）兩家日系車企表現(xiàn)也很突出，1月市值分別環(huán)比增長7.47%和4.63%。

國內(nèi)車企整體回調(diào)

東風集團領漲

1月，國內(nèi)車企也普遍出現(xiàn)回調(diào)。記者統(tǒng)計的30家國內(nèi)車企中，有27家企業(yè)出現(xiàn)了市值的環(huán)比下滑，僅東風集團股份（0489.HK）和恒大汽車（0708.HK）實現(xiàn)市值明顯增長，30家國內(nèi)車企1月市值合計環(huán)比減少了6854.03億元。

圖片來源：每日經(jīng)濟新聞?

具體來看，1月，“蔚小理”中的小鵬汽車美股（XPEV.N）和港股（9868.HK）股價跌幅分別為30.28%和32.96%，市值分別減少130.52億美元和1051.64億港元；理想汽車港股（2015.HK）和美股（LI.O）股價則分別下滑23.55%和18.72%，市值分別減少597億港元和62億美元；蔚來（NIO.N）股價下跌22.63%，市值蒸發(fā)超過110億美元。

此外，比亞迪（002594.SZ）、北汽藍谷（600733.SH）、長城汽車（601633.SH）等企業(yè)的市值也均環(huán)比減少了超10%。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

“很多投資人會對電動車后續(xù)的競爭力產(chǎn)生質(zhì)疑，會考慮到產(chǎn)銷量是不是能滿足預期。但實際情況是，補貼退坡不是突然發(fā)生的，大部分在預期之內(nèi)，包括時間點和退坡的幅度，基本上符合預期?！泵骱油顿Y基金經(jīng)理盧堯之表示，新能源汽車相關板塊回調(diào)的核心是短期漲幅過高，估值和盈利增速的匹配程度存在偏離值。

市值漲幅方面，1月，東風集團股份市值環(huán)比增長5.79%，領銜該板塊。瑞信發(fā)表研究報告稱，東風集團股份管理層重申2022年全年銷量增長25%的目標，預計乘用車及商用車按年增長28%及10%，增幅遠高于公司預測的汽車行業(yè)總量增長3.5%，瑞信對其維持“跑贏大市”評級。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

恒大汽車則在1月實現(xiàn)了市值環(huán)比增長2.35%。1月12日，恒大汽車宣布，其首款量產(chǎn)車恒馳5已正式下線，比原定時間提前12天。截至1月12日收盤，恒大汽車股價報收4.03港元/股，漲幅為3.33%。

自主零部件迎黃金時代

1月，汽車零部件板塊同樣出現(xiàn)回調(diào)。在記者統(tǒng)計的19家零部件企業(yè)中，僅有寧德時代、福耀玻璃和寧波華翔三家企業(yè)實現(xiàn)市值上揚，19家企業(yè)在1月市值合計環(huán)比減少1615.51億元。

圖片來源：每日經(jīng)濟新聞?

市值漲幅方面，寧波華翔領銜該板塊，1月市值環(huán)比增長18.28%，但其股價環(huán)比下滑9.02%。據(jù)了解，寧波華翔在1月完成了一筆定增發(fā)行。

1月17日晚間，寧波華翔發(fā)布了非公開發(fā)行股票發(fā)行情況報告暨上市公告書稱，公司本次定增發(fā)行股票數(shù)量1.88億股，發(fā)行價格為8.61元/股，募集資金總額為16.18億元，募集資金凈額為16.1億元，發(fā)行對象為控股股東及實控人周曉峰控制的主體寧波峰梅實業(yè)有限公司，本次定增發(fā)行費用將全部用來補充公司流動資金。

寧德時代1月市值環(huán)比增長0.78%至13812.62億元，依舊位列該板塊第一位，是市值位列第二位的贛鋒鋰業(yè)（002460.SZ）的7倍多。

1月27日晚，寧德時代發(fā)布2021年業(yè)績預告，預計2021年凈利潤為140億~165億元，同比增長150.75%~195.52%，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤為120億~140億元，同比增長181.38%~228.28%，業(yè)績大超預期，而這也是寧德時代2018年上市以來的最高利潤水平。

受業(yè)績大增消息影響，截至1月28日A股收盤，寧德時代股價為592.60元/股，漲幅達3.06%，總市值為1.38萬億元，一天內(nèi)市值增長近410億元。

制表：每經(jīng)記者?孫磊

福耀玻璃在1月市值環(huán)比增長0.93%。光大證券在研報中稱，福耀玻璃是全球汽車玻璃龍頭標的，預計其當前汽車玻璃銷售量的全球、國內(nèi)市占率分別約為31%和70%，而智能座艙是引領汽車玻璃市場下階段快速增長的主要驅(qū)動力，智能電動化或成為公司第三輪上臺階式上漲的催化劑。

市值跌幅方面，三花智控（002050.SZ）、國軒高科（002074.SZ）、億緯鋰能（300014.SZ）1月市值環(huán)比下滑超20%，其他企業(yè)也有不同程度的下跌。

事實上，零部件板塊近兩個月來持續(xù)調(diào)整。浙商證券此前發(fā)布的研報稱，零部件板塊短期回調(diào)，板塊行情尚未結束，短期周期向上、中長期自主崛起、新技術變革的三重疊加，持續(xù)看好零部件板塊行情。

制表：每經(jīng)記者?孫磊

浙商證券認為，自主零部件行業(yè)迎來發(fā)展的黃金時代，隨著自主整車、新勢力和特斯拉等車企對合資車企的逆襲，相關配套供應商的市場份額也有望持續(xù)提升，零部件行業(yè)競爭格局也有望重塑，應當以成長股體系來對板塊進行重估。

節(jié)前市場需求不足

經(jīng)銷商市值集體下滑

1月，國內(nèi)11家汽車經(jīng)銷商集團市值均出現(xiàn)不同程度的下跌，市值合計較上月減少117.11億元。

圖片來源：每日經(jīng)濟新聞?

其中，中升控股（0881.HK）以1178.73億元蟬聯(lián)國內(nèi)經(jīng)銷商市值榜首；美東汽車市值（1268.HK）環(huán)比下滑7.5%，以379.4億元的成績位列第二名；廣匯汽車（600297.SH）市值較上月環(huán)比下滑5.99%至203.59億元，高出第四名永達汽車（3669.HK）42.92億元，成功守住榜單前三甲位置。

中國汽車流通協(xié)會（以下簡稱流通協(xié)會）發(fā)布的最新一期“中國汽車經(jīng)銷商庫存預警指數(shù)調(diào)查”VIA（Vehicle Inventory Alert Index）顯示，2022年1月，中國汽車經(jīng)銷商庫存預警指數(shù)為58.3%，同比下降1.8個百分點，環(huán)比上升2.2個百分點，庫存預警指數(shù)位于榮枯線之上。

“1月整體市場平穩(wěn)。受散點疫情影響，各地倡導就地過年，返鄉(xiāng)人群減少使得購車需求稍有降低。部分地區(qū)出臺鼓勵汽車消費政策，刺激部分汽車消費，拉動了一定銷量?！绷魍▍f(xié)會方面分析認為。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

流通協(xié)會發(fā)布的經(jīng)銷商庫存預警分指數(shù)顯示，1月國內(nèi)經(jīng)銷商集團的庫存、市場需求、平均日銷量指數(shù)大幅下降，但從業(yè)人員指數(shù)、經(jīng)營狀況指數(shù)環(huán)比均小幅上升。其中，市場需求指數(shù)環(huán)比下降17.8%；經(jīng)營狀況指數(shù)環(huán)比上升4%。

“眼下，汽車供應趨于穩(wěn)定，經(jīng)銷商庫存水平回升，但仍未恢復至正常水平。低庫存帶來的供需錯配問題仍需要一定時間調(diào)整。再加上疫情防控嚴格，消費者進店購車人數(shù)減少，但年前訂單集中成交，各類優(yōu)惠政策收窄，終端價格并未出現(xiàn)明顯松動，經(jīng)銷商盈利狀況良好?！绷魍▍f(xié)會方面表示。

制表：每經(jīng)記者 孫磊

對于2月車市走勢，流通協(xié)會方面分析稱，由于2月作為傳統(tǒng)銷售淡季，又是春節(jié)后的真空期，受到疫情復發(fā)影響，短期市場支撐不足，再加上芯片供應問題可能持續(xù)到今年下半年解決，預計2月全口徑乘用車銷量約140萬輛，環(huán)比下降在40%左右。

記者| 孫磊??董天意

編輯|段煉 裴健如?杜恒峰

校對|盧祥勇

封面圖片：攝圖網(wǎng)_401199645

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