每經(jīng)記者｜彭斐    每經(jīng)編輯｜魏官紅    

國(guó)際油價(jià)在2021年震蕩攀升，也帶動(dòng)了油氣行業(yè)形勢(shì)的持續(xù)好轉(zhuǎn)，但這并不意味著產(chǎn)業(yè)鏈成員都能“躺賺”。

4月15日，杰瑞股份（002353，SZ）發(fā)布的2021年年報(bào)顯示，公司的營(yíng)業(yè)總收入及全年累計(jì)獲取訂單創(chuàng)上市以來(lái)新高，其中，全年公司累計(jì)獲取訂單147.91億元，較上年同期增長(zhǎng)51.73%。

但訂單的猛增，并沒(méi)有推動(dòng)這家民營(yíng)油服巨頭的業(yè)績(jī)向上增長(zhǎng)。2021年，杰瑞股份實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)15.86億元，較2020年同期下滑6.17%。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，相比于原材料、大宗商品及國(guó)際海運(yùn)價(jià)格上漲，折舊、能源、業(yè)務(wù)分包成本的大幅提升，成為影響杰瑞股份業(yè)績(jī)下滑的主要因素。

不過(guò)，鑒于原油處于供需緊平衡的狀態(tài)等因素，杰瑞股份對(duì)行業(yè)走勢(shì)的預(yù)判依然樂(lè)觀。杰瑞股份認(rèn)為，隨著油氣上產(chǎn)提速和油氣資本開(kāi)支的持續(xù)增長(zhǎng)，油氣裝備及油田技術(shù)服務(wù)的總體需求將呈持續(xù)擴(kuò)大態(tài)勢(shì)，行業(yè)景氣度有望進(jìn)一步提升。

訂單大增業(yè)績(jī)卻下滑

2021年國(guó)際油價(jià)震蕩攀升，WTI原油期貨價(jià)格創(chuàng)下12年來(lái)最大年度漲幅，油氣行業(yè)形勢(shì)的持續(xù)好轉(zhuǎn)，讓杰瑞股份在去年的訂單大增。

杰瑞股份在2021年年報(bào)中披露，2021年全年公司累計(jì)獲取訂單147.91億元，較上年同期增長(zhǎng)51.73%，年末存量訂單88.60億元（訂單數(shù)額含稅，不包括框架協(xié)議、中標(biāo)但未簽訂合同等）。2021年公司的營(yíng)業(yè)總收入及全年累計(jì)獲取訂單再創(chuàng)上市以來(lái)新高。

從主營(yíng)業(yè)務(wù)來(lái)看，杰瑞股份從事的主要業(yè)務(wù)是油氣田設(shè)備、技術(shù)工程服務(wù)及油田開(kāi)發(fā)。公司的產(chǎn)品和服務(wù)主要應(yīng)用于石油天然氣的勘探開(kāi)發(fā)、集運(yùn)輸送等，屬于石油天然氣設(shè)備制造及服務(wù)行業(yè)范疇，俗稱(chēng)為油氣田服務(wù)。

對(duì)杰瑞股份來(lái)說(shuō)，國(guó)際油價(jià)的持續(xù)好轉(zhuǎn)，無(wú)疑為其收入增加帶來(lái)了更大空間。事實(shí)上，訂單的大增也直接推動(dòng)了杰瑞股份營(yíng)業(yè)收入的增加。數(shù)據(jù)顯示，杰瑞股份2021年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入87.76億元，較上年同期增長(zhǎng)5.80%。在其營(yíng)收構(gòu)成中，油氣裝備及技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)占比超過(guò)80%。

報(bào)告期內(nèi)，國(guó)際油氣價(jià)格震蕩攀升，在保障能源安全的戰(zhàn)略下，國(guó)內(nèi)三大油公司繼續(xù)實(shí)施“七年行動(dòng)計(jì)劃”，頁(yè)巖油氣、致密油氣等非常規(guī)油氣資源開(kāi)發(fā)繼續(xù)發(fā)力。在此背景下，杰瑞股份油氣裝備制造及技術(shù)服務(wù)實(shí)現(xiàn)收入70.56億元，較2020年同期增長(zhǎng)6.47%。但公司15.86億元的歸母凈利潤(rùn)，卻較2020年同期下滑6.17%。

成本方面，杰瑞股份在財(cái)報(bào)中提到，原材料、大宗商品及國(guó)際海運(yùn)價(jià)格上漲。不過(guò)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在原材料一項(xiàng)，杰瑞股份2021年37.52億元的原材料成本，較2020年同期的38億元下降1.29%。

另外，折舊、能源、業(yè)務(wù)分包等成本的大幅度提升，也成為影響公司業(yè)績(jī)的主要因素。其中，僅在業(yè)務(wù)分包上，杰瑞股份1.89億元成本，較2020年大幅提升443.50%。

圖片來(lái)源：年報(bào)截圖

對(duì)此，杰瑞股份稱(chēng)，報(bào)告期內(nèi)油田技術(shù)服務(wù)的業(yè)務(wù)規(guī)模增加，折舊成本增長(zhǎng)，耗用的能源量增加且能源價(jià)格上漲；報(bào)告期內(nèi)油田技術(shù)服務(wù)和海外油氣工程服務(wù)業(yè)務(wù)分包量增加，導(dǎo)致業(yè)務(wù)分包成本增長(zhǎng)。

多主體入場(chǎng)或?qū)⒓觿「?jìng)爭(zhēng)

作為民營(yíng)油服巨頭，杰瑞股份訂單的增加，源于行業(yè)形勢(shì)向好。

杰瑞股份在年報(bào)中提到，隨著油氣上產(chǎn)提速和油氣資本開(kāi)支的持續(xù)增長(zhǎng)，油氣裝備及油田技術(shù)服務(wù)的總體需求將呈持續(xù)擴(kuò)大態(tài)勢(shì)，行業(yè)景氣度有望進(jìn)一步提升。

值得注意的是，油服產(chǎn)業(yè)整體依托于石油的挖掘和生產(chǎn)整體，市場(chǎng)需求與整體儲(chǔ)量同樣是決定油服產(chǎn)業(yè)可發(fā)展程度的基本條件。

上市公司稱(chēng)，因新冠疫情短期內(nèi)難以徹底結(jié)束、俄烏沖突相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)加劇油氣行業(yè)震蕩，原油處于供需緊平衡的狀態(tài)，國(guó)際油氣價(jià)格短期內(nèi)仍將處于中高位運(yùn)行，各國(guó)低碳政策加速能源行業(yè)轉(zhuǎn)型，國(guó)際油公司及油服公司對(duì)于油氣勘探開(kāi)發(fā)投入較2021年度有顯著增長(zhǎng)。根據(jù)Spears&Association的報(bào)告預(yù)測(cè)，2022年全球油田設(shè)備和服務(wù)市場(chǎng)規(guī)模為2302.83億美元，較2021年增長(zhǎng)14.19%。壓裂設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模為218億美元，較2021年增長(zhǎng)39.14%。

目前全球油服市場(chǎng)正逐漸走出低谷，迎來(lái)復(fù)蘇階段。在杰瑞股份看來(lái)，油氣行業(yè)回暖有利于公司油氣業(yè)務(wù)拓展。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，全球油服行業(yè)約有50%以上市場(chǎng)份額，長(zhǎng)期被四大油服SLB、HAL、BHI和WTF占據(jù)。中國(guó)油服市場(chǎng)上，個(gè)別油服企業(yè)全面轉(zhuǎn)型金融服務(wù)，而中小油服企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況尚未顯著好轉(zhuǎn)。

申港證券相關(guān)報(bào)告認(rèn)為，隨著國(guó)內(nèi)油服產(chǎn)業(yè)國(guó)產(chǎn)化推進(jìn)，目前國(guó)內(nèi)油服行業(yè)已形成寡頭壟斷的競(jìng)爭(zhēng)格局，國(guó)有企業(yè)占比進(jìn)一步提高。根據(jù)數(shù)據(jù)，“三桶油”下屬?lài)?guó)營(yíng)油服企業(yè)合計(jì)市占率達(dá)到85%，民營(yíng)油服企業(yè)市占率為10%，國(guó)外油服企業(yè)市占率為5%。

不過(guò)，杰瑞股份提到，當(dāng)前，國(guó)家對(duì)石油天然氣勘探開(kāi)發(fā)領(lǐng)域出臺(tái)了新的政策取消石油天然氣勘探開(kāi)發(fā)限于合資、合作的限制，進(jìn)一步放開(kāi)民營(yíng)企業(yè)市場(chǎng)準(zhǔn)入，在石油、天然氣等重點(diǎn)行業(yè)和領(lǐng)域，放開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)，進(jìn)一步引入市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。由此，會(huì)有更多的市場(chǎng)主體進(jìn)入原油天然氣勘探開(kāi)發(fā)領(lǐng)域，包括進(jìn)入油氣裝備制造領(lǐng)域及油田技術(shù)服務(wù)領(lǐng)域，以杰瑞股份為代表的民營(yíng)油服企業(yè)可能面臨更大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)此，杰瑞股份稱(chēng)，公司將加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新，提高產(chǎn)品及服務(wù)質(zhì)量，提高核心競(jìng)爭(zhēng)力，提升行業(yè)地位，保障公司穩(wěn)健發(fā)展。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)-500230616