每經(jīng)記者｜陳晨    每經(jīng)編輯｜葉峰    

4月21日，江蘇證監(jiān)局發(fā)布了對(duì)中信證券江蘇分公司采取責(zé)令改正措施的決定。據(jù)悉，中信證券2家南京的營(yíng)業(yè)部存在違規(guī)行為，包括私下接受客戶委托，進(jìn)行股票交易；向客戶銷售金融產(chǎn)品過程中，未能勤勉盡責(zé)等。同時(shí)，這2家營(yíng)業(yè)部的2名違規(guī)的從業(yè)人員也分別受到了警示函處罰。值得一提的是，就在上個(gè)月初，中信證券江西分公司才因合規(guī)經(jīng)營(yíng)存在問題、內(nèi)部控制不完善等問題受到江西證監(jiān)局處罰。記者注意到，上述兩家分公司受到處罰原因都包括涉及違反適當(dāng)性原則。

有券商合規(guī)人員表示，分支機(jī)構(gòu)涉及適當(dāng)性的監(jiān)管措施大多都是因?yàn)榻鹑诋a(chǎn)品銷售，原因也多種多樣，包括有效培訓(xùn)不夠，考核壓力大以及在引入金融產(chǎn)品時(shí)，在委托人盡職調(diào)查、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估上不審慎等。

中信證券分公司及2名從業(yè)人員受處罰

4月21日，江蘇證監(jiān)局發(fā)布了對(duì)對(duì)中信證券江蘇分公司采取責(zé)令改正措施的決定。

江蘇證監(jiān)局稱，在日常監(jiān)管過程中發(fā)現(xiàn)，中信證券南京洪武北路營(yíng)業(yè)部和中信證券南京浦口大道營(yíng)業(yè)部（以下分別簡(jiǎn)稱洪武北路營(yíng)業(yè)部和浦口大道營(yíng)業(yè)部）存在以下問題：一是洪武北路營(yíng)業(yè)部未能采取有效措施，防范其從業(yè)人員私下接受客戶委托，進(jìn)行股票交易，也未及時(shí)向我局報(bào)告相關(guān)情況；二是浦口大道營(yíng)業(yè)部在向客戶銷售金融產(chǎn)品過程中，未能勤勉盡責(zé)，審慎履職，全面了解投資者情況，也未能了解客戶的身份、財(cái)產(chǎn)和收入狀況、金融知識(shí)和投資經(jīng)驗(yàn)、投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)偏好等基本情況，評(píng)估其購買金融產(chǎn)品的適當(dāng)性。

對(duì)此，江蘇證監(jiān)局稱，上述問題反映中信證券江蘇分公司未能建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度，也未能有效防范和控制風(fēng)險(xiǎn)，決定對(duì)該分公司采取責(zé)令改正的的行政監(jiān)督管理措施。

同時(shí)，江蘇證監(jiān)局還對(duì)前述兩家營(yíng)業(yè)部的2名從業(yè)人員分別采取了出具警示函的行政監(jiān)管措施。江蘇證監(jiān)局稱，李某在中信證券南京洪武北路營(yíng)業(yè)部任職期間，未能嚴(yán)格規(guī)范自身執(zhí)業(yè)行為，存在私下接受他人委托,進(jìn)行股票買賣交易的行為。

王某銣在中信證券南京浦口大道證券營(yíng)業(yè)部任職期間，為客戶借用他人賬戶購買產(chǎn)品提供便利，未能嚴(yán)格規(guī)范自身執(zhí)業(yè)行為，未對(duì)客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力、金融知識(shí)、投資經(jīng)驗(yàn)、投資目標(biāo)及是否為合格投資者進(jìn)行必要的了解。

上個(gè)月中信證券才有分公司被處罰

值得一提的是，就在3月初，中信證券才有一家分公司也受到處罰。3月2日，江西證監(jiān)局披露稱，中信證券江西分公司存在以下問題：

一是負(fù)責(zé)人強(qiáng)制離崗期間審批了OA系統(tǒng)流程；實(shí)際代為履職人員與向監(jiān)管部門報(bào)告的情況不一致；二是部分辦公電腦未按要求及時(shí)錄入CRM員工交易地址監(jiān)控維護(hù)系統(tǒng)，無法提供OA系統(tǒng)代為履職授權(quán)記錄；三是增加經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所未及時(shí)向監(jiān)管部門報(bào)告；四是存在向風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)高于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者發(fā)送產(chǎn)品推介短信的情形；五是融資融券合同、股票期權(quán)經(jīng)紀(jì)合同、投資者開戶文本未采取領(lǐng)用、登記控制，未采取連號(hào)控制、作廢控制，保管人與使用人未分離；六是部分柜臺(tái)業(yè)務(wù)存在客戶開戶資料重要信息填寫缺失、《法定代表人授權(quán)委托書》缺少等問題。

不難發(fā)現(xiàn)，中信證券上述兩家分公司都涉及到違反《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》，即未能全面了解投資者情況，向不適當(dāng)投資者推介產(chǎn)品。而實(shí)際上，今年來也有券商的處罰都涉及到違反適當(dāng)性原則。

比如今年3月，上海證監(jiān)局對(duì)申萬宏源證券包括高管在內(nèi)的3人采取了監(jiān)管談話措施，原因就是申萬宏源證券與螞蟻財(cái)富（上海）金融信息服務(wù)有限公司合作開展線上投資顧問業(yè)務(wù)時(shí)，未獨(dú)立開展適當(dāng)性管理，未全面了解投資者情況，未獲取客戶的住址、職業(yè)、財(cái)務(wù)狀況、投資經(jīng)驗(yàn)、誠信記錄等信息，相關(guān)信息系統(tǒng)運(yùn)行不處于公司自身控制范圍，未能本地保存客戶信息、適當(dāng)性管理以及相關(guān)服務(wù)記錄等資料。

違反適當(dāng)性原則主要在金融產(chǎn)品銷售方面

對(duì)于違反適當(dāng)性原則，有券商合規(guī)人員向記者分析稱，分支機(jī)構(gòu)涉及適當(dāng)性的監(jiān)管措施大多都是因?yàn)榻鹑诋a(chǎn)品銷售，主要是三方面原因：

一是分支機(jī)構(gòu)從業(yè)人員適當(dāng)性、產(chǎn)品銷售的“有效培訓(xùn)”不夠，“實(shí)質(zhì)培訓(xùn)”不足，導(dǎo)致營(yíng)銷人員面對(duì)客戶的營(yíng)銷行為、柜臺(tái)經(jīng)辦人員的操作行為都與適當(dāng)性管理要求相悖，合規(guī)意識(shí)不強(qiáng)；二是一些機(jī)構(gòu)對(duì)分支機(jī)構(gòu)的考核壓力大，考核指標(biāo)設(shè)計(jì)不合理，客觀促使分支機(jī)構(gòu)營(yíng)銷人員鋌而走險(xiǎn)；三是最重要的一點(diǎn)，券商在引入金融產(chǎn)品時(shí)，在委托人盡職調(diào)查、產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估上不審慎，產(chǎn)品營(yíng)銷宣傳材料審核不嚴(yán)謹(jǐn)，在產(chǎn)品暴雷或產(chǎn)品虧損后容易引發(fā)糾紛。

“從過去幾年的監(jiān)管案例來看，被處罰的券商和分支機(jī)構(gòu)大多都是因?yàn)殇N售了風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品或暴雷產(chǎn)品。一般是這樣的鏈條：總部產(chǎn)品審核不到位——分支機(jī)構(gòu)銷售時(shí)適當(dāng)性履職又不到位——產(chǎn)品暴雷或大幅度虧損——客戶投訴——回頭追溯的時(shí)候發(fā)現(xiàn)分支機(jī)構(gòu)在客戶身份識(shí)別沒做好、產(chǎn)品推介沒做好、適當(dāng)性留痕沒做好——受監(jiān)管處罰。”上述券商合規(guī)人員進(jìn)一步分析稱。

不過，上述人士也表示，券商適當(dāng)性履職違規(guī)被處罰，放在整個(gè)金融行業(yè)里來說，比例非常低。券商的代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)規(guī)模雖然有指數(shù)級(jí)的提升，但實(shí)際上與銀行端、支付寶、天天基金這些機(jī)構(gòu)對(duì)比，相對(duì)來說沒有那么大。事實(shí)上從日常行業(yè)交流來看，券商在幾類金融機(jī)構(gòu)里，適當(dāng)性履職相對(duì)是比較好的。

考核機(jī)制應(yīng)注重保有量的考核

“券商的分支機(jī)構(gòu)，來一個(gè)客戶，做一個(gè)雙錄，做一個(gè)完整的適當(dāng)性，可能需要1個(gè)小時(shí)，這個(gè)過程里很多環(huán)節(jié)稍有不慎都可能出現(xiàn)操作風(fēng)險(xiǎn)。”上述券商合規(guī)人員向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者說道：“但這些環(huán)節(jié)中出現(xiàn)細(xì)節(jié)問題只算‘瑕疵'，監(jiān)管一般也不會(huì)處罰。”

那么券商分支機(jī)構(gòu)該如何避免違反適當(dāng)性原則而受到監(jiān)管處罰呢？該券商合規(guī)人員從總部層面和分支機(jī)構(gòu)層面進(jìn)行了分析。

他認(rèn)為，總部層面：一是從機(jī)制上規(guī)避客戶購買產(chǎn)品在短期內(nèi)反復(fù)測(cè)評(píng)客戶風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)以達(dá)到對(duì)應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)結(jié)果，比如在系統(tǒng)中設(shè)閾值，規(guī)定客戶在短期內(nèi)只能做幾次適當(dāng)性調(diào)查問卷；二是嚴(yán)格金融產(chǎn)品準(zhǔn)入，做好委托人盡職調(diào)查和產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估；三是明確并細(xì)化合格投資者資產(chǎn)證明文件的標(biāo)準(zhǔn)；四是考核上要有避免誘導(dǎo)投資人短期申贖、頻繁申贖行為的機(jī)制，注重保有量的考核。

分支機(jī)構(gòu)層面：一是加強(qiáng)對(duì)柜臺(tái)經(jīng)辦人員、營(yíng)銷人員的實(shí)質(zhì)培訓(xùn)，包括業(yè)務(wù)培訓(xùn)、合規(guī)培訓(xùn)、柜面操作培訓(xùn)，特別是對(duì)禁止行為的宣導(dǎo)；二是注意反洗錢身份識(shí)別和客戶適當(dāng)性過程中收集客戶信息的一致性，避免客戶職業(yè)、收入不匹配。柜臺(tái)經(jīng)辦人員、復(fù)核人員要起到有效的業(yè)務(wù)審核；三是向普通投資者銷售高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品、向高齡客戶銷售產(chǎn)品，嚴(yán)格落實(shí)回訪比例和回訪頻次；四是強(qiáng)化分支機(jī)構(gòu)的合規(guī)人員日常監(jiān)督，這點(diǎn)也特別重要，因?yàn)樗麄兣c營(yíng)銷人員天天打交道，日常的工作監(jiān)督和指導(dǎo)很有必要。

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