每經(jīng)AI快訊，國泰君安研報(bào)指出，維持稀土行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)。稀土反轉(zhuǎn)周期已經(jīng)逐步開啟，稀土價(jià)格有望隨供需改善穩(wěn)步上漲。需求方面，2024年以來國內(nèi)“兩新”政策加碼強(qiáng)化終端景氣周期，我們測(cè)算2025年國內(nèi)新能源汽車、空調(diào)對(duì)稀土磁材需求有望維持33%/7%增速，氧化鐠釹維持緊平衡狀態(tài)。復(fù)盤2020~2021年稀土板塊表現(xiàn)，第一階段股價(jià)領(lǐng)先稀土商品價(jià)格反彈，我們認(rèn)為2024年H2以來稀土板塊股價(jià)的第一階段反轉(zhuǎn)已經(jīng)基本完成，后續(xù)板塊業(yè)績有望隨稀土價(jià)格穩(wěn)步回暖，優(yōu)選量增邏輯明確、能夠貢獻(xiàn)超額利潤的稀土/磁材龍頭標(biāo)的。