｜2025年7月9日 星期三｜

NO.1 中信建投：天然鈾價(jià)格易漲難跌，第三輪牛市將長(zhǎng)期持續(xù)

7月9日，中信建投研報(bào)認(rèn)為，雙碳目標(biāo)、能源安全、AI熱潮之下，全球核能復(fù)蘇，中美法日等核電大國(guó)競(jìng)相推進(jìn)核電項(xiàng)目審批及建設(shè)，疊加金融機(jī)構(gòu)持續(xù)采購(gòu)，鈾需求勢(shì)將穩(wěn)中有增；鈾價(jià)長(zhǎng)期低迷，礦山資本開(kāi)支萎縮，新增礦山供給受限，現(xiàn)役礦山地理分布高度集中，脆弱性強(qiáng)；十年供需錯(cuò)配導(dǎo)致庫(kù)存持續(xù)去化，二次供給彈性下降，天然鈾價(jià)格易漲難跌，第三輪牛市將長(zhǎng)期持續(xù)。庫(kù)存對(duì)鈾價(jià)提供的調(diào)節(jié)作用持續(xù)下滑，天然鈾現(xiàn)貨價(jià)格將更易受供應(yīng)、需求端擾動(dòng)而產(chǎn)生波動(dòng)，但方向是易漲難跌。

NO.2 廣發(fā)證券：6月以來(lái)市場(chǎng)線索，仍是銀行、醫(yī)藥、算力權(quán)重抱團(tuán)主導(dǎo)的指數(shù)行情

廣發(fā)證券表示，整體上看，6月以來(lái)市場(chǎng)線索，仍是銀行、醫(yī)藥、算力權(quán)重抱團(tuán)主導(dǎo)的指數(shù)行情，這三個(gè)因素暫時(shí)沒(méi)有打破底層邏輯，對(duì)應(yīng)指數(shù)周內(nèi)可能震蕩或維持小幅上行。這種指數(shù)好于情緒的環(huán)境下，配置上的兩種思路：1、趨勢(shì)方向抱團(tuán)，包括銀行、醫(yī)藥、海外算力；2、題材輪動(dòng)，包括高溫（電力）、基本金屬（銅鋁）、穩(wěn)定幣等。

NO.3 華泰證券：推薦充電樁龍頭及運(yùn)營(yíng)龍頭

7月9日，華泰證券研報(bào)稱，7月7日，國(guó)家發(fā)改委等四部門印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)大功率充電設(shè)施科學(xué)規(guī)劃建設(shè)的通知》，明確未來(lái)大功率充電設(shè)施發(fā)展目標(biāo)。華泰證券認(rèn)為，《通知》將加速大功率充電設(shè)施滲透，產(chǎn)品迭代或?qū)⑻嵘O(shè)備企業(yè)盈利能力，并提升運(yùn)營(yíng)企業(yè)的利用效率，推薦充電樁龍頭及運(yùn)營(yíng)龍頭。

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