9月4日，港股盤初快速走低，新消費(fèi)板塊開盤后持續(xù)震蕩。熱門ETF中，截至發(fā)稿，港股消費(fèi)ETF（513230）小幅微跌。成分股方面，嗶哩嗶哩、百盛中國(guó)、理想汽車、巨子生物、波司登等多股漲幅居前。

當(dāng)前中國(guó)潮玩經(jīng)濟(jì)全齡擴(kuò)容，市場(chǎng)呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)與結(jié)構(gòu)分化，人偶品類憑強(qiáng)IP共鳴、高收藏價(jià)值，有望成為玩具品類未來核心增長(zhǎng)極。需求端正從Z世代、女性群體向全年齡段擴(kuò)散；供給端通過盲盒玩法、直播拆卡等渠道創(chuàng)新拓寬邊界。渠道端已形成線下沉浸式體驗(yàn)+線上新玩法增量的協(xié)同增長(zhǎng)，情緒消費(fèi)行為正推動(dòng)IP生態(tài)深化發(fā)展。

醫(yī)美產(chǎn)業(yè)新序漸啟，美妝護(hù)膚國(guó)貨有望加速突圍。美妝護(hù)膚方面，國(guó)貨品牌快速突圍，內(nèi)容電商渠道重要性提升；新原料備案加速，品牌憑借科學(xué)敘事、科技背書有望鞏固消費(fèi)者認(rèn)知。隨上下游產(chǎn)品+服務(wù)模式創(chuàng)新迭代、需求端認(rèn)知同步提升，行業(yè)格局或有重構(gòu)；兼?zhèn)洚a(chǎn)品力與品牌運(yùn)營(yíng)力的國(guó)貨美妝品牌有望突圍制勝。

華泰證券指出，在新需求、新場(chǎng)景、新模式的共同催化下，消費(fèi)領(lǐng)域呈現(xiàn)出鮮明的結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。需求端加速向情感化、個(gè)性化升級(jí)，潮玩、美妝等高情緒價(jià)值品類增長(zhǎng)顯著。

港股消費(fèi)ETF（513230）跟蹤中證港股通消費(fèi)主題指數(shù)，一鍵打包互聯(lián)網(wǎng)電商龍頭+新消費(fèi)，成分股近乎囊括港股消費(fèi)的各個(gè)領(lǐng)域，包括泡泡瑪特、老鋪黃金、名創(chuàng)優(yōu)品等新消費(fèi)龍頭，又包含騰訊、快手、阿里巴巴、小米等互聯(lián)網(wǎng)電商龍頭，科技+消費(fèi)屬性突出。