10月27日-10月31日，上周受中美兩國(guó)達(dá)成達(dá)成貿(mào)易緩和協(xié)議，美聯(lián)儲(chǔ)如期降息，但鮑威爾釋放鷹派言論，金價(jià)延續(xù)回調(diào)，周四止跌回升，截至收盤(pán)，COMEX黃金期貨周度跌3.00%報(bào)4077.2美元/盎司，連續(xù)兩周走低，截至亞市收盤(pán)，黃金ETF華夏（518850）周度跌1.75%，黃金股ETF（159562）周度漲0.99%。

消息面上，中美兩國(guó)元首會(huì)晤，達(dá)成一項(xiàng)為期一年的緩和協(xié)議，美國(guó)政府“停擺”滿月，目前市場(chǎng)普遍預(yù)期政府在11月中下旬結(jié)束停擺，避險(xiǎn)情緒降溫；美聯(lián)儲(chǔ)10月議息會(huì)議如期降息25BP，并宣布12月1日起停止縮表，會(huì)后鮑威爾發(fā)言偏鷹，強(qiáng)調(diào)12月降息并非必然，對(duì)市場(chǎng)降息過(guò)于積極的預(yù)期降溫。隨后美國(guó)財(cái)長(zhǎng)貝森特發(fā)言駁斥鮑威爾偏鷹的降息觀點(diǎn)，并表示圣誕節(jié)前特朗普總統(tǒng)有望任命新一任美聯(lián)儲(chǔ)負(fù)責(zé)人，金價(jià)止跌回升。

興業(yè)期貨研究分析指出，當(dāng)前宏觀利好集中兌現(xiàn)，國(guó)內(nèi)十五五規(guī)劃建議全文公布、中美經(jīng)貿(mào)談判結(jié)果落地、美聯(lián)儲(chǔ)如期降息等，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)一步大幅上修的概率降低。周末財(cái)政部、稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于黃金有關(guān)稅收政策的公告》，區(qū)分投資性黃金和消費(fèi)性黃金，投資性實(shí)物金持有成本或上升，限制實(shí)物黃金投資，金飾企業(yè)從交易所購(gòu)入非投資性黃金享受進(jìn)項(xiàng)稅抵扣，定向支持黃金消費(fèi)企業(yè)。微觀層面，金價(jià)短期回調(diào)10%左右后，已明顯壓低波動(dòng)率。鑒于金價(jià)長(zhǎng)期上行邏輯未變，金價(jià)底部支撐或?qū)@現(xiàn)。