每經(jīng)記者｜楊建    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數(shù)收盤漲跌不一，納指漲0.46%，標(biāo)普500指數(shù)漲0.17%，道指跌0.48%；亞馬遜漲約4%，創(chuàng)歷史新高；特斯拉、英偉達(dá)漲超2%，谷歌漲近1%；英特爾、奈飛、Meta跌超1%，微軟、蘋果小幅下跌；納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)漲0.26%，中概股漲跌不一，騰訊音樂漲超3%，蔚來、華住漲超2%，中通快遞、攜程網(wǎng)漲逾1%，小鵬汽車、百度等小幅上漲；好未來跌超4%，霸王茶姬、極氪等跌超2%，阿里巴巴、理想汽車等跌逾1%，京東、嗶哩嗶哩等小幅下跌。

2、國際金價(jià)走高，截至發(fā)稿時(shí)，現(xiàn)貨黃金漲0.06%，報(bào)4005.31美元/盎司；COMEX黃金漲0.59%，報(bào)4019.9美元/盎司。國際原油期貨結(jié)算價(jià)小幅收漲，WTI原油期貨12月合約漲0.11%，報(bào)61.05美元/桶；布倫特原油期貨1月合約漲0.19%，報(bào)64.89美元/桶。歐洲三大股指收盤漲跌不一，德國DAX指數(shù)漲0.68%報(bào)24120.37點(diǎn)，法國CAC40指數(shù)跌0.14%報(bào)8109.85點(diǎn)，英國富時(shí)100指數(shù)跌0.16%報(bào)9701.37點(diǎn)。

（二）行業(yè)掘金

1、11月3日，工業(yè)和信息化部李樂成發(fā)表署名文章《加快推進(jìn)人工智能賦能新型工業(yè)化》。李樂成表示，深入實(shí)施“人工智能+制造”。加快重點(diǎn)行業(yè)智能化轉(zhuǎn)型，制定制造業(yè)重點(diǎn)行業(yè)智能化轉(zhuǎn)型指引，推動(dòng)制造業(yè)全流程智能化升級(jí)，推進(jìn)人工智能技術(shù)深度嵌入生產(chǎn)制造核心環(huán)節(jié)。加速智能產(chǎn)品裝備迭代創(chuàng)新，推進(jìn)AI手機(jī)、AI電腦等消費(fèi)終端換代，加快人形機(jī)器人、腦機(jī)接口等新一代智能終端研發(fā)與應(yīng)用，推動(dòng)大模型與智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車、數(shù)控機(jī)床等深度融合。加快智能體設(shè)計(jì)、開發(fā)、測試和部署，探索多智能體協(xié)同生態(tài)。

點(diǎn)評：當(dāng)前我國正在加快信創(chuàng)和工業(yè)軟件國產(chǎn)化推進(jìn)，產(chǎn)業(yè)進(jìn)入核心系統(tǒng)替換深水區(qū)。AI+政策明確提出AI賦能新型工業(yè)化，預(yù)計(jì)后續(xù)會(huì)有加快工業(yè)軟件國產(chǎn)化的政策推出。AI賦能傳統(tǒng)制造業(yè)，推動(dòng)自動(dòng)化、數(shù)字化升級(jí)，減少人工依賴，提升生產(chǎn)效率與產(chǎn)品質(zhì)量；AI推動(dòng)新興產(chǎn)業(yè)崛起，催生AI原生新業(yè)態(tài)，如智能網(wǎng)聯(lián)汽車、AI醫(yī)療診斷、具身智能機(jī)器人，形成新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。深入實(shí)施“人工智能+”行動(dòng)將推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)從要素驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。概念股主要有賽意信息、漢得信息、鼎捷數(shù)智等。

2、加拿大量子計(jì)算公司Xanadu Quantum Technologies, Inc. 宣布將通過與特殊目的收購公司（SPAC）合并的形式在美國納斯達(dá)克交易所上市。Xanadu已與Crane Harbor Acquisition Corp.（股票代碼：CHAC）達(dá)成了合并協(xié)議，合并后的備考市值約為36億美元。2021年，Xanadu推出8個(gè)比特的X8光量子，拉開了光量子計(jì)算商業(yè)化的序幕。2022年6月，Xanadu使用可編程光量子Borealis，展示了量子計(jì)算優(yōu)越性。今年2月，Xanadu宣布開發(fā)出全球首臺(tái)可擴(kuò)展光量子計(jì)算機(jī)原型。Xanadu的客戶有制藥、人工智能、材料科學(xué)等行業(yè)企業(yè)。

點(diǎn)評：量子計(jì)算在信息安全及科技方面潛力巨大，為國家“十五五”重點(diǎn)規(guī)劃方向。量子計(jì)算系統(tǒng)，尤其是光量子計(jì)算架構(gòu)需要通過光鏈路實(shí)現(xiàn)量子比特間的信號(hào)傳輸與路由切換，MEMS-OCS 憑借微鏡陣列的精密控制能力，可實(shí)現(xiàn)光信號(hào)的高效切換與雙向傳播，為量子計(jì)算系統(tǒng)提供穩(wěn)定的光互連解決方案。此外，量子計(jì)算與 AI、超算的融合場景，對光交換的需求呈現(xiàn)規(guī)?；鲩L，Yole Development 預(yù)測，2024-2025 年全球 MEMS 光開關(guān)市場年復(fù)合增長率達(dá) 25%，量子計(jì)算是核心驅(qū)動(dòng)因素之一。概念股包括科大國創(chuàng)、賽微電子、普源精電等。

3、11月3日，供應(yīng)鏈消息稱，三星電子已率先暫停10月DDR5 DRAM合約報(bào)價(jià)，引發(fā)SK海力士和美光等其他存儲(chǔ)原廠跟進(jìn)，將導(dǎo)致供應(yīng)鏈“斷糧”，恢復(fù)報(bào)價(jià)時(shí)間預(yù)計(jì)或?qū)⒀雍笾?1月中旬。雖然存儲(chǔ)四季度合約價(jià)上漲已成為市場共識(shí)，但此前預(yù)期是10月底前就可以敲定四季度合約價(jià)。但三星遲遲不愿提供合約報(bào)價(jià)，直接告訴下游客戶“無貨可賣”，導(dǎo)致短短一周內(nèi)，DDR5現(xiàn)貨價(jià)格飆升25%。2025年10月全球存儲(chǔ)市場持續(xù)漲價(jià)，三星、SK海力士等頭部廠商，宣布第四季度DRAM合同價(jià)最高上調(diào)30%，NAND閃存合同價(jià)上調(diào)5%-10%。

點(diǎn)評：由于AI驅(qū)動(dòng)需求爆發(fā)，AI服務(wù)器對高性能存儲(chǔ)(如HBM、DDR5)需求激增，擠壓傳統(tǒng)DRAM產(chǎn)能，導(dǎo)致DDR4等產(chǎn)品供應(yīng)緊張;另一方面DRAM庫存周期從2023年的31周降至2025年10月的8周，原廠削減DDR4產(chǎn)能轉(zhuǎn)向高利潤的HBM和DDR5。疊加下半年傳統(tǒng)備貨旺季，自第二季度起DRAM和NAND Flash存儲(chǔ)產(chǎn)品合約價(jià)有望筑底回升，疊加eSSD、RDIMM等企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)產(chǎn)品需求持續(xù)高企。多家超大規(guī)模云廠商對NAND企業(yè)級(jí)固態(tài)硬盤的大額追加訂單，正將NAND供給從消費(fèi)市場轉(zhuǎn)向企業(yè)市場。概念股包括同有科技、力源信息、朗科科技等。

（三）避雷針

格科微：公司發(fā)布公告，公司持股1.19%的股東上海橙原因自身資金需求擬減持公司不超過3094.64萬股，即合計(jì)減持不超過公司總股本的1.19%。

星云股份：公司發(fā)布公告，持股9.5%的董事江美珠、持股6.27%的股東湯平計(jì)劃以集中競價(jià)或大宗交易等方式分別減持本公司股份不超過413.82萬股，不超過261.42萬股。

博盈特焊：公司發(fā)布公告，合計(jì)持有5.19%的前海股權(quán)投資基金（有限合伙）與中原前海股權(quán)投資基金（有限合伙）計(jì)劃以集中競價(jià)方式、大宗交易方式合計(jì)減持本公司股份不超過390.34萬股。

喜悅智行：公司發(fā)布公告，持股7.2%的股東寧波旺科企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）計(jì)劃以集中競價(jià)方式及/或大宗交易方式減持其所持有的公司股份，合計(jì)減持公司股份不超過507萬股，不超過公司總股本的3%。

金風(fēng)科技：公司發(fā)布公告，2025年10月31日，股東和諧健康通過集中競價(jià)交易減持公司股份4095.4185萬股，占公司總股本0.969314%。本次權(quán)益變動(dòng)后，和諧健康持股降至28536.6241萬股，占總股本比例從7.723437%降至6.754122%，觸及1%整數(shù)倍。

航天智造：公司發(fā)布公告，持股7.34%的股東中國樂凱集團(tuán)有限公司計(jì)劃以集中競價(jià)和大宗交易方式減持本公司股份不超過2113.53萬股。中國樂凱為公司控股股東四川航天工業(yè)集團(tuán)有限公司、實(shí)際控制人中國航天科技集團(tuán)有限公司的一致行動(dòng)人。

生益科技：公司發(fā)布公告，持股24.3821%的廣東省廣新控股集團(tuán)有限公司計(jì)劃通過集中競價(jià)交易、大宗交易方式減持其所持公司無限售條件流通股不超過2429.12萬股，減持比例不超過公司總股本1%；董事長陳仁喜和總會(huì)計(jì)師林道煥計(jì)劃通過集中競價(jià)交易方式分別減持其所持公司無限售條件流通股不超過63.66萬股和15萬股。

蒙泰高新：公司發(fā)布公告，股東郭賢銳、郭麗雙計(jì)劃通過集中競價(jià)、大宗交易方式合計(jì)減持公司股份不超過324.09萬股。郭賢銳為公司控股股東、實(shí)際控制人郭清海的父親，郭麗雙為公司控股股東、實(shí)際控制人郭清海的姐姐，本次減持計(jì)劃實(shí)施系股東的正常減持行為，不會(huì)導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變更，不會(huì)對公司的持續(xù)經(jīng)營產(chǎn)生影響。

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