我們雖然聚焦港股科技股，但是先說(shuō)說(shuō)港股整體，港股很有意思，它是離岸市場(chǎng)，因此既受在港上市中國(guó)企業(yè)基本面的影響，也受海外流動(dòng)性的影響。

我們先分析海外流動(dòng)性對(duì)港股的潛在影響，目前美聯(lián)儲(chǔ)今年已降息兩次，市場(chǎng)普遍認(rèn)為12月份降息概率較大，但也存在對(duì)“鷹派降息”的擔(dān)憂。所謂“鷹派降息”，就是降得不情不愿，降個(gè)息順便還威脅一下你，大致就是這種情況。不過(guò)我們認(rèn)為，即便今年12月份是鷹派降息，明年美聯(lián)儲(chǔ)仍大概率有2-3次降息。因此，從海外流動(dòng)性對(duì)港股的影響來(lái)看，這一因素應(yīng)屬利好。

近期港股表現(xiàn)不佳，主要還是受海外流動(dòng)性影響，美國(guó)政府停擺持續(xù)時(shí)間之長(zhǎng)，是以往從未有過(guò)的，這直接導(dǎo)致市場(chǎng)流動(dòng)性緊張。為什么？因?yàn)槊绹?guó)政府一直在發(fā)債，發(fā)債籌集的資金不斷沉淀在賬上，而此前美國(guó)政府未能正常運(yùn)作期間，這些資金花不出去，變相造成了市場(chǎng)資金緊張。因此，近期港股表現(xiàn)不盡理想，與這一因素密切相關(guān)。但結(jié)合12月份至明年的降息預(yù)期，我們認(rèn)為流動(dòng)性方面可能不是特別大的問(wèn)題。

再看基本面層面，港股市場(chǎng)有豐富的資產(chǎn)類(lèi)型：港股互聯(lián)網(wǎng)板塊中包含多家大廠資產(chǎn)，港股科技板塊中也有相應(yīng)標(biāo)的，此外還有恒生科技板塊的標(biāo)的?？赡苡型顿Y者會(huì)問(wèn)，港股科技板塊與恒生科技板塊有什么區(qū)別？簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，港股科技板塊比恒生科技板塊多覆蓋了創(chuàng)新藥領(lǐng)域，而恒生科技板塊中包含少量金融相關(guān)標(biāo)的，港股科技板塊則沒(méi)有這類(lèi)標(biāo)的，這便是二者的核心區(qū)別。

因此，從我們的建議來(lái)看，更推薦大家關(guān)注香港互聯(lián)網(wǎng)ETF（認(rèn)購(gòu)代碼：513723）與港股科技ETF（513020），這兩類(lèi)產(chǎn)品相對(duì)更能幫助投資者捕捉在港上市科技股的表現(xiàn)，和AI浪潮中可捕捉的投資機(jī)會(huì)。

稍微再發(fā)散一點(diǎn)，此前我們提到過(guò)能源問(wèn)題，美國(guó)今年已出現(xiàn)缺電情況，因此有一段時(shí)間我們旗下的電網(wǎng)ETF（561380）規(guī)模竟然也有所增長(zhǎng)。我認(rèn)為，國(guó)家此前大力發(fā)展新能源，當(dāng)前又在推進(jìn)人工智能芯片產(chǎn)業(yè)，當(dāng)人工智能發(fā)展到一定階段后，這兩大板塊會(huì)出現(xiàn)聯(lián)動(dòng)：因?yàn)閷脮r(shí)若出現(xiàn)電力短缺，新能源板塊的電力供應(yīng)能力將發(fā)揮重要作用，因此二者會(huì)形成聯(lián)動(dòng)。

而港股科技ETF可能同時(shí)覆蓋這些領(lǐng)域，因?yàn)楦酃煽萍及鍓K涵蓋哪些領(lǐng)域呢？包括芯片、新能源、生物醫(yī)藥以及互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)這四大領(lǐng)域。因此，港股科技ETF（513020）可作為與A股科技板塊形成差異化的配置標(biāo)的，也值得適當(dāng)關(guān)注，比較有意思。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

投資人應(yīng)當(dāng)充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲(chǔ)蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進(jìn)行長(zhǎng)期投資、平均投資成本的一種簡(jiǎn)單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風(fēng)險(xiǎn)，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲(chǔ)蓄的等效理財(cái)方式。

無(wú)論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場(chǎng)基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會(huì)面臨因投資標(biāo)的、市場(chǎng)制度以及交易規(guī)則等差異帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn)，提請(qǐng)投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點(diǎn)之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的保證。

文中提及個(gè)股短期業(yè)績(jī)僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的預(yù)測(cè)和保證。

以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購(gòu)買(mǎi)相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買(mǎi)與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品?；鹩酗L(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。