債券市場，核心觀點是利好支撐，中期向好。雖然今天市場出現(xiàn)一定回調(diào)，但市場首先有需求層面的支撐：現(xiàn)實需求層面受到供需錯配等多方面因素影響，PPI已連續(xù)三十多個月處于負值區(qū)間；一系列反內(nèi)卷政策，體現(xiàn)了政策制定者的重視方向從量到價的轉(zhuǎn)變。但大家都知道，供給側(cè)改革除了需要對工業(yè)產(chǎn)成品進行一定控價外，認為對需求側(cè)的刺激，尤其是利率層面的托底，也是必不可少的。唯有如此，價格負反饋螺旋才有望提前結(jié)束，否則等待市場自然出清，還需要較為漫長的時間。

第二是政策方面的支持。重磅會議對此有詳細部署，這里就不贅述了，其中貨幣政策要保持流動性充裕，推動社會融資成本綜合下行。大家也能看到，近期市場中，利率債出現(xiàn)了一定波動，但我們認為這更多是受情緒層面的影響，市場實際上已進入情緒超調(diào)階段，這是受到反內(nèi)卷系列政策的刺激。今年下半年以來，股票和商品表現(xiàn)相對較好，相對而言，債券市場則較為承壓，盡管中途出現(xiàn)過一定反彈，卻未形成較強的反轉(zhuǎn)效應(yīng)。但近期可以看到，商品市場又出現(xiàn)了疲弱跡象，大家對于政策力度和節(jié)奏的預(yù)期已逐漸回歸理性，只有基本面出現(xiàn)明顯變化的行業(yè)，才可能出現(xiàn)一定反彈。

我們認為，在當前時間點，十年國債也存在較大的超跌反彈機會。

總結(jié)來看，可以關(guān)注十年國債ETF（511260）這種中長久期的品種。十年國債ETF（511260）是目前唯一一只跟蹤十年期國債指數(shù)的ETF，十年國債在市場上具有基準性的地位，具有較好的配置價值，感興趣的投資者可以關(guān)注十年國債ETF（511260）。

風險提示：

投資人應(yīng)當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區(qū)別。定期定額投資是引導(dǎo)投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資并不能規(guī)避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

無論是股票ETF/LOF基金，都是屬于較高預(yù)期風險和預(yù)期收益的證券投資基金品種，其預(yù)期收益及預(yù)期風險水平高于混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。

基金資產(chǎn)投資于科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。

板塊/基金短期漲跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構(gòu)成對基金業(yè)績的保證。

文中提及個股短期業(yè)績僅供參考，不構(gòu)成股票推薦，也不構(gòu)成對基金業(yè)績的預(yù)測和保證。

以上觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請您關(guān)注投資者適當性管理相關(guān)規(guī)定、提前做好風險測評，并根據(jù)您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產(chǎn)品。基金有風險，投資需謹慎。