12月26日，CPO、算力概念蓄力調(diào)整。截至11:20，創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381）跌0.69%，5G通信ETF（515050）下跌0.95%。信科移動(dòng)、首都在線、深信服、信維通信等個(gè)股逆市走強(qiáng)；源杰科技、工業(yè)富聯(lián)、景旺電子、中際旭創(chuàng)等跌幅居前。

AI算力賽道投資熱情持續(xù)高漲，相關(guān)ETF表現(xiàn)亮眼。創(chuàng)業(yè)板人工智能 ETF 華夏（159381）近期獲資金持續(xù)加倉，最新資金凈流入 0.52 億元，近 20 日累計(jì)吸金7.39 億元；5G 通信 ETF（515050）同樣表現(xiàn)強(qiáng)勢，截至昨日，年內(nèi)漲幅超 102%。

展望后市，華泰證券認(rèn)為，AI能力躍遷驅(qū)動(dòng)商業(yè)化全面提速。模型端，中美兩國的頭部廠商仍將主導(dǎo)全球大模型格局，美國依托算力與后訓(xùn)練優(yōu)勢持續(xù)保持領(lǐng)先，國內(nèi)廠商則在架構(gòu)優(yōu)化、注意力加速等方向形成差異化突破，Scaling Law 2.0驅(qū)動(dòng)下的迭代分化趨勢愈發(fā)明顯。算力端，推理范式的全面升級(jí)帶來算力需求結(jié)構(gòu)的深刻變化，連續(xù)推理、多模態(tài)生成等高價(jià)值場景將成為未來增量的核心來源；同時(shí)，云廠商Capex上修與超大規(guī)模合作模式的擴(kuò)散正推動(dòng)全球數(shù)據(jù)中心建設(shè)進(jìn)入新加速點(diǎn)。應(yīng)用端，2026年有望成為AI商業(yè)化的關(guān)鍵拐點(diǎn)，模型能力、工程體系與商業(yè)模式的同步成熟將推動(dòng)AI應(yīng)用從“工具可用”邁向“價(jià)值可兌付”，看好AI應(yīng)用商業(yè)化加速。

相關(guān)ETF：

創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381），跟蹤創(chuàng)業(yè)板人工智能指數(shù)（970070.CNI），精準(zhǔn)布局創(chuàng)業(yè)板人工智能主業(yè)公司。光模塊CPO權(quán)重占比超57%，同時(shí)覆蓋國產(chǎn)軟件+AI應(yīng)用企業(yè)，具備較高彈性。其中前三大權(quán)重股為中際旭創(chuàng)（26.62%）、新易盛（19.35%）、天孚通信（5.05%）。場內(nèi)綜合費(fèi)率僅0.20%，位居同類最低。場外聯(lián)接（A類：025505；C類：025506）

5G通信ETF（515050）跟蹤中證5G通信主題指數(shù)，最新規(guī)模近80億元。深度聚焦英偉達(dá)、蘋果、華為產(chǎn)業(yè)鏈。前五大持倉股：中際旭創(chuàng)、新易盛、立訊精密、工業(yè)富聯(lián)、中興通訊。相關(guān)ETF全稱：華夏中證5G通信主題ETF（515050），場外聯(lián)接(A類：008086；C類：008087)