1月6日， “家里有礦，2025年漲超有色”的礦業(yè)ETF（561330）大漲超4%，資金持續(xù)布局，連續(xù)5日凈流入超2.3億元。

有色金屬催化不斷，布局金、銅漲價機遇

黃金：美聯(lián)儲降息周期持續(xù)+海外宏觀政策不確定性加劇+全球去美元化趨勢。地緣政治風(fēng)險頻發(fā)，市場避險情緒高企，為金價帶來一定支撐。后續(xù)關(guān)注新任美聯(lián)儲主席人選，若新任主席為鴿派，美聯(lián)儲降息節(jié)奏或更為激進，利好黃金表現(xiàn)。中長期看，“美聯(lián)儲降息大周期+海外宏觀政策不確定性加劇+全球去美元化趨勢”對于金價依然構(gòu)成支撐。

有色：供需偏緊，降息周期下有望呈現(xiàn)彈性。近期市場對2026年美聯(lián)儲持續(xù)降息預(yù)期升溫，疊加銅、鋁、鋰等品種需求走強的同時，供給端約束加劇，價格上漲或具有持續(xù)性，對相關(guān)權(quán)益也形成拉動。

綜合來看，美聯(lián)儲降息周期持續(xù)+海外宏觀政策不確定性加劇+全球去美元化趨勢有望對金價形成持續(xù)支撐；而需求端走強疊加供給端約束加劇，有望推升銅、鋁、鋰等商品價格，或可關(guān)注金、銅漲價帶來的機遇。

龍頭更集中，【黃金+銅+稀土】占比更高，礦業(yè)ETF（561330）2025年有色類ETF漲幅第一

根據(jù)iFinD數(shù)據(jù)，2025年礦業(yè)ETF（561330）年內(nèi)漲幅全市場ETF第三，有色類ETF第一。為何礦業(yè)ETF跟蹤指數(shù)表現(xiàn)更優(yōu)？

1、龍頭更集中，把握行情更精準(zhǔn)

礦業(yè)ETF（561330）跟蹤中證有色金屬礦業(yè)主題指數(shù)，成份數(shù)量為39只，前十大成分股占比55.77%；而中證有色指數(shù)成分股數(shù)量為60只，前十大成分股占比47.78%。有色礦業(yè)指數(shù)的龍頭股更加集中。

中證有色金屬礦業(yè)指數(shù)前十大成分股

注：數(shù)據(jù)來源中證指數(shù)公司，截至2026年1月5日。指數(shù)成分股僅供參考，不代表投資建議，不預(yù)示未來。

2、【黃金+銅+稀土】占比更高，一鍵把握熱門賽道

中證有色金屬礦業(yè)主題指數(shù)中【黃金+銅+稀土】占比更高，為55.8%，而中證有色指數(shù)【黃金+銅+稀土】占比為50.9%，中證有色金屬礦業(yè)指數(shù)受黃金、銅、稀土等熱門板塊等利好催化更明顯。

中證有色金屬礦業(yè)指數(shù)行業(yè)分布

中證有色指數(shù)行業(yè)分布

注：數(shù)據(jù)來源iFinD，截至2026年1月5日，采用申萬三級行業(yè)計算。

展望后市，供給端緊約束引領(lǐng)行業(yè)向好

從有色礦業(yè)行業(yè)視角來看，供給端的緊約束是行情的底層邏輯。過去十年全球資源資本開支顯著不足，新增礦山開發(fā)周期長、品位下滑、審批嚴(yán)格，疊加資源安全監(jiān)管趨嚴(yán)，使得供給端彈性明顯下降。與此同時，庫存長期處于低位，制造業(yè)修復(fù)、能源轉(zhuǎn)型建設(shè)、電網(wǎng)與數(shù)據(jù)中心投資帶來的階段性需求反彈，使得低庫存環(huán)境下的邊際需求改善被迅速放大。

中信證券認為，展望后市，銅、鈷價格受供給緊張?zhí)嵴駥?ldquo;繼續(xù)上行”，鋰價則受益于儲能需求超預(yù)期上漲，貴金屬價格整體看漲思路并未改變。在流動性寬松、各國加強關(guān)鍵資源獲取力度背景下，有色等大宗商品投資熱度有望延續(xù)。

感興趣的投資者可以關(guān)注礦業(yè)ETF（561330），當(dāng)前規(guī)模為12.89億元，位居同類指數(shù)下ETF首位，流動性占優(yōu)，一鍵把握【黃金+銅礦+稀土】布局機會。

數(shù)據(jù)來源：iFinD，截至2025年1月5日，礦業(yè)ETF規(guī)模為12.89億，在同類2只產(chǎn)品中排名第一。礦業(yè)ETF2025年漲幅106.11%，在有色板塊10只ETF中排名第一。提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險收益特征各不相同，敬請投資者仔細閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險等級及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險承受能力匹配的產(chǎn)品，謹慎投資。