Arrowhead發(fā)布減重小核酸藥物數(shù)據(jù)，效果顯著引發(fā)市場關(guān)注。創(chuàng)新藥板塊利好不斷，單日漲跌幅限制20%的科創(chuàng)創(chuàng)新藥 ETF（589720）漲超3%。

減重小核酸藥物成效顯著，產(chǎn)業(yè)趨勢長期向好

Arrowhead發(fā)布減重小核酸藥物數(shù)據(jù)，成效顯著。數(shù)據(jù)顯示，ARO-INHBE方面，2型糖尿病肥胖患者中，ARO-INHBE聯(lián)合替爾泊肽，16周時實(shí)現(xiàn)減重9.4%，較單用替爾泊肽4.8%的減重效果提升約2倍。 同時顯著促進(jìn)脂肪減少。ARO-ALK7則是首款在人體中顯示脂肪細(xì)胞表達(dá)基因敲低的RNAi療法，使ALK7 mRNA平均減少88%，最大減少幅度達(dá)到94%。單次給藥治療8周，實(shí)現(xiàn)經(jīng)安慰劑校正后內(nèi)臟脂肪減少14.1%。

近期全球范圍內(nèi)的小核酸藥物領(lǐng)域頻頻出現(xiàn)新進(jìn)展，引發(fā)產(chǎn)業(yè)界和投資界的高度關(guān)注。小核酸藥物已從概念驗(yàn)證進(jìn)入產(chǎn)業(yè)崛起前夜。2025年以來，隨著遞送技術(shù)突破推動適應(yīng)癥從肝臟向心血管、CNS等領(lǐng)域拓展，疊加重磅產(chǎn)品商業(yè)化放量及跨國制藥巨頭大額并購證，行業(yè)迎來“技術(shù)突破+商業(yè)兌現(xiàn)”雙主線驅(qū)動的黃金發(fā)展期。

圖 小核酸作用原理

資料來源：Frontiers in Pharmacology

基本面看，創(chuàng)新藥資產(chǎn)估值迎持續(xù)修復(fù)，近年來國產(chǎn)原研藥獲批數(shù)量持續(xù)攀升，從腫瘤治療到自身免疫疾病領(lǐng)域，創(chuàng)新藥憑借確切的臨床價值迅速占領(lǐng)市場。與此同時，越來越多國產(chǎn)創(chuàng)新藥通過“出海”實(shí)現(xiàn)價值升級，海外授權(quán)交易金額屢創(chuàng)新高，為板塊增長注入新動力。長期向好趨勢已從業(yè)績兌現(xiàn)延伸至BD出海，創(chuàng)新藥行業(yè)未來發(fā)展前景可期。

數(shù)據(jù)來源：ifind，方正證券

關(guān)注20cm標(biāo)的科創(chuàng)創(chuàng)新藥 ETF（589720），跟蹤指數(shù)“924行情”以來跑贏港股創(chuàng)新藥

我國創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)趨勢延續(xù)，堅(jiān)定看好我國創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈長期發(fā)展空間。展望后市，短期可關(guān)注與腦機(jī)接口、小核酸等主題共振機(jī)會；產(chǎn)業(yè)層面，1月中旬JPM會議、5月ASCO年會等關(guān)鍵會議或密集披露臨床數(shù)據(jù)，業(yè)績期商業(yè)化公司表現(xiàn)值得期待。若持續(xù)有高質(zhì)量數(shù)據(jù)讀出催化，可能驅(qū)動資金回流。創(chuàng)新藥板塊具備較好的投資機(jī)會，可以關(guān)注相關(guān)20cm標(biāo)的科創(chuàng)創(chuàng)新藥 ETF國泰（589720）。

科創(chuàng)創(chuàng)新藥ETF國泰（589720）聚焦科創(chuàng)板創(chuàng)新藥企業(yè)，跟蹤匯聚30家代表性優(yōu)質(zhì)公司的上證科創(chuàng)板創(chuàng)新藥指數(shù)，以高成長biotech為主，產(chǎn)品20%漲跌幅限制使其更貼合板塊波動。

歷史業(yè)績來看，自2024年924行情以來，截止2025年10月底，科創(chuàng)創(chuàng)新藥漲幅領(lǐng)先港股創(chuàng)新藥近10個百分點(diǎn)，展現(xiàn)出更高的業(yè)績修復(fù)彈性。

風(fēng)險提示：數(shù)據(jù)來源ifind，時間區(qū)間：2024年9月24日-2025年10月31日。指數(shù)歷史走勢僅供參考，不代表投資建議，不預(yù)示未來。

此外，創(chuàng)新藥ETF國泰(517110)緊密跟蹤證滬港深創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)指數(shù)，覆蓋A股、港股通等優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新藥企，全線覆蓋創(chuàng)新藥研發(fā)、生產(chǎn)、商業(yè)化等各環(huán)節(jié)的企業(yè)，主要分布在化學(xué)制藥、生物制品等細(xì)分領(lǐng)域，相對全面地反映創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)整體表現(xiàn)，感興趣的投資者也可持續(xù)關(guān)注。

風(fēng)險提示：提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險收益特征各不相同，敬請投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險等級及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。