1、A股市場(chǎng)今日放量上行，兩市共計(jì)成交3.64萬(wàn)億元刷新歷史新高。上證指數(shù)上漲1.09%，報(bào)收4165.29點(diǎn)，深證成指上漲1.75%，報(bào)收14366.91點(diǎn)。兩市超4100股上漲，傳媒、計(jì)算機(jī)行業(yè)掀漲停潮，逾200家個(gè)股漲停。截至今日滬指已累計(jì)錄得17連陽(yáng)，市場(chǎng)現(xiàn)已進(jìn)入新一輪的量?jī)r(jià)共振階段，預(yù)計(jì)后市行情將進(jìn)一步擴(kuò)散，中期上行邏輯保持不變。

2、游戲板塊繼續(xù)演繹2025年以來(lái)“困境反轉(zhuǎn)”的整體邏輯，游戲ETF（516010）今日上漲7.52%。從供給端來(lái)看，行業(yè)政策環(huán)境顯著改善，版號(hào)發(fā)放常態(tài)化且數(shù)量穩(wěn)步增長(zhǎng)。基本面上，游戲公司的盈利能力正在加速修復(fù)，得益于降本增效策略的持續(xù)推進(jìn)以及高毛利新產(chǎn)品的貢獻(xiàn)，行業(yè)利潤(rùn)增速表現(xiàn)亮眼。在宏觀流動(dòng)性預(yù)期改善與行業(yè)基本面持續(xù)向好的背景下，游戲板塊仍具備較高的配置價(jià)值。不過(guò)，考慮到該板塊歷史上波動(dòng)較大，應(yīng)避免盲目追高。投資者可以考慮通過(guò)分批布局或定投的方式，分享游戲產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇與技術(shù)變革帶來(lái)的長(zhǎng)期紅利。

3、近期市場(chǎng)“黃金熱”再度席卷全球，國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格盤(pán)中強(qiáng)勢(shì)突破4600美元/盎司關(guān)口，續(xù)創(chuàng)歷史新高。從宏觀邏輯來(lái)看，本輪金價(jià)上漲主要受到“流動(dòng)性寬松”與“避險(xiǎn)需求”的雙輪驅(qū)動(dòng)。與直接購(gòu)買(mǎi)實(shí)物黃金不同，投資黃金股往往具備“戴維斯雙擊”的放大效應(yīng)。當(dāng)金價(jià)上漲時(shí)，黃金礦企不僅享受存貨升值，更受益于利潤(rùn)率的非線性擴(kuò)張，因此在牛市中，黃金股的彈性通常優(yōu)于金價(jià)本身。黃金股票ETF（517400）憑借其覆蓋滬深港三地龍頭的編制特色與高彈性特征，是分享金價(jià)上漲紅利的有力工具。投資者或可采取分批布局或定投的方式參與。

4、近期，軟件板塊由“政策催化+產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)加速+春季躁動(dòng)風(fēng)格”共振驅(qū)動(dòng)。展望后市，短期看，板塊β仍在，但需注意短期過(guò)熱風(fēng)險(xiǎn)；中期看，“AI+制造”落地或把行情從“算力競(jìng)賽”推向“應(yīng)用兌現(xiàn)”，且軟件ETF 2024/2025年漲幅僅為1.82%/14.43%，當(dāng)前仍具備一定配置價(jià)值。宏觀經(jīng)濟(jì)修復(fù)疊加AI大模型驅(qū)動(dòng)軟件和應(yīng)用發(fā)展，軟件行業(yè)有望迎來(lái)修復(fù)，投資者或可持續(xù)關(guān)注軟件ETF(515230)、計(jì)算機(jī)ETF（512720）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來(lái)表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場(chǎng)環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請(qǐng)投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。