1月20日，A股沖高回落，通信設備、消費電子等AI硬件調整居前，截至10：45，同指數規(guī)模最大通信ETF華夏（515050）跌2.6%，盤中成交額突破2億元，持倉股中瓷電子、海格通信、劍橋科技、光庫科技、普天科技等跌超5%。同類費率最低創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381）跌2%。資金看好AI算力高景氣延續(xù)，通信ETF華夏（515050）連續(xù)兩日獲得資金凈流入，累計吸金超1.9億元。

消息面上，近期PCB龍頭企業(yè)勝宏科技發(fā)布業(yè)績預告表示，預計2025年凈利潤41.6億元-45.6億元，同比增長260.35%-295.00%；在AI算力、數據中心、高性能計算等關鍵領域，多款高端產品已實現(xiàn)大規(guī)模量產，帶動產品結構向高價值量、高技術復雜度方向升級，高端產品占比顯著提升，推動公司業(yè)績高速增長。

國金證券分析認為，人工智能供需雙高，國內算力斜率陡峭。1）需求側：①下游推理需求伴隨AI手機等終端AI進入落地放量臨界點確定性增強；②大模型Scaling Law仍然有效，模型迭代持續(xù)加速提升訓練需求的確定性。3政策驅動需求爆發(fā)：工信部一月規(guī)定限制新建智算中心的PUE，推動算力硬件向高效節(jié)能方向升級，“十五五”規(guī)劃首次將“全國一體化算力網”納入國家級基礎設施體系。2）供給側：①國產GPU性能持續(xù)提升；②國內CSP廠商加速適配國產GPU。

相關ETF：

通信ETF華夏（515050）跟蹤中證5G通信主題指數，深度聚焦電子（芯片、PCB、消費電子）+通信（光模塊、服務器）算力硬件。前五大持倉股：中際旭創(chuàng)、新易盛、立訊精密、工業(yè)富聯(lián)、兆易創(chuàng)新。場外聯(lián)接(A類：008086；C類：008087)

創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381）助力布局創(chuàng)業(yè)板AI主業(yè)公司。資料顯示，該ETF跟蹤指數一半權重在AI硬件算力（CPO），一半權重在AI軟件應用（計算機、傳媒、電子、軍工），具備較高彈性和代表性。目前該ETF場內綜合費率僅0.20%，位居同類最低。場外聯(lián)接（A類：025505；C類：025506）