1月20日，建材ETF（159745）盤(pán)中漲超2.8%，行業(yè)供需格局或迎改善

東莞證券指出，水泥行業(yè)嚴(yán)格落實(shí)按備案產(chǎn)能生產(chǎn)，2025年底前已完成超280條熟料生產(chǎn)線的產(chǎn)能置換，退出產(chǎn)能達(dá)1.5億噸/年。2026年1月1日起，骨干企業(yè)全面執(zhí)行“按備案產(chǎn)能組織生產(chǎn)”，疊加常態(tài)化錯(cuò)峰生產(chǎn)，區(qū)域“內(nèi)卷式”競(jìng)爭(zhēng)得到遏制。2025年房地產(chǎn)探底、基建增速下降導(dǎo)致水泥產(chǎn)量下滑，價(jià)格整體低位震蕩，但“水泥-煤炭”價(jià)差擴(kuò)大改善盈利。2026年預(yù)計(jì)重大基建項(xiàng)目落地、城市更新等支撐需求，“雙碳”政策繼續(xù)優(yōu)化供給。盈利方面，預(yù)計(jì)2026年價(jià)格低位震蕩、煤炭成本壓力提升，盈利改善情況需持續(xù)觀察。

建材ETF（159745）跟蹤的是建筑材料指數(shù)（931009），該指數(shù)從滬深市場(chǎng)中選取涉及水泥、玻璃、陶瓷、新型建材等生產(chǎn)、銷(xiāo)售及相關(guān)服務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映建筑材料行業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)和發(fā)展趨勢(shì)。該指數(shù)兼顧傳統(tǒng)建材與新型建材領(lǐng)域，體現(xiàn)了行業(yè)內(nèi)部的多樣性與創(chuàng)新性。

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