每經(jīng)記者｜陳晴    每經(jīng)編輯｜蒙錦濤    

2026年1月14日，荷蘭阿姆斯特丹企業(yè)法庭就安世半導(dǎo)體（Nexperia）控制權(quán)糾紛舉行聽證。爭(zhēng)議雙方分別是安世半導(dǎo)體當(dāng)前的臨時(shí)歐洲管理層，與其唯一股東——來自中國(guó)的聞泰科技。

此次爭(zhēng)端可以追溯至2025年9月底至10月初。當(dāng)時(shí)，荷蘭經(jīng)濟(jì)事務(wù)與氣候政策部下達(dá)部長(zhǎng)令，一度“凍結(jié)”安世半導(dǎo)體的正常運(yùn)營(yíng)；隨后，企業(yè)法庭基于一項(xiàng)緊急申請(qǐng)作出裁決，暫停了張學(xué)政在安世半導(dǎo)體的CEO職務(wù)，并限制聞泰科技對(duì)安世半導(dǎo)體的控制權(quán)。盡管此后荷蘭政府部門已撤銷了部長(zhǎng)令，但企業(yè)法庭的裁決效力仍在，公司控制權(quán)陷入僵局。

聞泰科技在庭審中提供了系統(tǒng)性的反駁與證據(jù)支持。聞泰科技在聽證中重申，當(dāng)前唯一符合安世半導(dǎo)體及其所有利益相關(guān)者利益的解決方案，是立即恢復(fù)聞泰科技的合法股東權(quán)利及張學(xué)政的職務(wù)。

“資產(chǎn)掏空”與“技術(shù)轉(zhuǎn)移”之爭(zhēng)

聞泰科技及其實(shí)控人張學(xué)政所受的“管理不當(dāng)”指控，主要圍繞兩大核心爭(zhēng)議展開。

首先是對(duì)所謂“掏空資產(chǎn)”的指控。聞泰科技在聽證中提供的反駁材料顯示，在被指“干預(yù)”事件發(fā)生時(shí)，安世半導(dǎo)體的公司賬戶內(nèi)實(shí)際持有約3.96億美元資金。聞泰方面指出，一家被指“資產(chǎn)掏空”的企業(yè)仍持有如此規(guī)模的現(xiàn)金，這一情況與指控本身存在矛盾。

針對(duì)對(duì)方將公司內(nèi)部為應(yīng)對(duì)供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)而討論的“Project Haven”“Project X”及“第二品牌計(jì)劃”等方案作為“掏空”證據(jù)的做法，聞泰科技在庭審過程中回應(yīng)稱，這些均為應(yīng)對(duì)供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)的初步預(yù)案，核心目的并非將業(yè)務(wù)遷出歐洲，且均因可行性不足而從未進(jìn)入實(shí)施階段。例如，“Project X”僅在2025年8月至9月間短暫探討過在極端假設(shè)情景下的應(yīng)對(duì)選項(xiàng)，隨后便被擱置。聞泰方面強(qiáng)調(diào)，此類戰(zhàn)略性討論在公司內(nèi)部進(jìn)行審慎評(píng)估是正常的決策流程。

其次是關(guān)于“知識(shí)、技術(shù)和產(chǎn)能轉(zhuǎn)移”的指控。庭審中，聞泰科技指出，所謂“聞泰竊取安世知識(shí)產(chǎn)權(quán)、轉(zhuǎn)移產(chǎn)能”的指控完全違背基本事實(shí)，安世與WSS之間不涉及“利益輸送”或“IP轉(zhuǎn)移”。公司援引了安世半導(dǎo)體監(jiān)事會(huì)成員、代爾夫特理工大學(xué)電氣工程學(xué)院前院長(zhǎng)施密茨（Schmitz）教授的觀點(diǎn)。作為恩智浦前知識(shí)產(chǎn)權(quán)負(fù)責(zé)人，施密茨教授指出，安世半導(dǎo)體的市場(chǎng)成功并非依賴于獨(dú)家技術(shù)，其所應(yīng)用的許多核心技術(shù)已在行業(yè)內(nèi)被廣泛掌握或可通過專利授權(quán)獲得，其部分產(chǎn)品也存在市場(chǎng)上的可替代選項(xiàng)。

此外，關(guān)于WSS公司轉(zhuǎn)移優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)的質(zhì)疑，庭審中，聞泰科技解釋稱，WSS公司的設(shè)立主要是為了應(yīng)對(duì)安世半導(dǎo)體自身面臨的產(chǎn)能瓶頸與供應(yīng)鏈壓力，其背景包括客戶對(duì)生產(chǎn)本地化的要求、技術(shù)代差以及外部代工成本高企等因素。由于當(dāng)時(shí)安世與聞泰無力獨(dú)立投建新廠，WSS承擔(dān)了約120億人民幣（超17億美元）的工廠建設(shè)投資。聞泰方面指出，安世半導(dǎo)體向WSS支付的訂單總額尚不足其建廠投資的15%，以此說明WSS項(xiàng)目具有獨(dú)立的商業(yè)邏輯，而非轉(zhuǎn)移資產(chǎn)的工具。

轉(zhuǎn)型成就與干預(yù)后的震蕩

當(dāng)前荷蘭企業(yè)法庭上的激烈對(duì)峙，根源可追溯至聞泰科技入主后推動(dòng)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型與后續(xù)引發(fā)的治理權(quán)之爭(zhēng)。

回望收購(gòu)前，作為從恩智浦剝離的標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品部門，安世半導(dǎo)體曾長(zhǎng)期面臨研發(fā)投入不足、技術(shù)迭代緩慢與增長(zhǎng)乏力的困境。

聞泰科技及其實(shí)控人張學(xué)政于2019年底完成收購(gòu)后，開啟了一系列戰(zhàn)略整合。公司財(cái)務(wù)表現(xiàn)也隨之顯著改善：營(yíng)收從2020年的約14.3億美元穩(wěn)步增長(zhǎng)至2024年的20.6億美元，同期凈利潤(rùn)從1.03億美元大幅躍升至3.31億美元。

轉(zhuǎn)型不僅體現(xiàn)在財(cái)務(wù)層面。公司年度研發(fā)費(fèi)用從2019年的約6300萬美元增至2024年的1.56億美元。伴隨研發(fā)團(tuán)隊(duì)擴(kuò)張，其全球年度新增專利申請(qǐng)量實(shí)現(xiàn)了從個(gè)位數(shù)到上百件的跨越，標(biāo)志著創(chuàng)新體系步入系統(tǒng)化、規(guī)模化階段。

在產(chǎn)能與技術(shù)升級(jí)方面，聞泰科技的支持也尤為關(guān)鍵。安世半導(dǎo)體完成了對(duì)英國(guó)Newport晶圓廠的收購(gòu)，并推進(jìn)了包括12英寸晶圓產(chǎn)線在內(nèi)的重大建設(shè)項(xiàng)目，成功實(shí)現(xiàn)了從6英寸到12英寸先進(jìn)工藝的跨越，并前瞻布局了IGBT、SiC等新產(chǎn)品線。

安世半導(dǎo)體的良性發(fā)展也帶來了積極的本地效應(yīng)，公司在荷蘭等地創(chuàng)造了就業(yè)機(jī)會(huì)，并在2019至2024年間貢獻(xiàn)了可觀的稅收。

然而，由于荷方的行為，安世2025年下半年治理結(jié)構(gòu)突變，這一上升趨勢(shì)被驟然打斷。首當(dāng)其沖的是供應(yīng)鏈體系受到的沖擊。 部分重要客戶已面臨關(guān)鍵產(chǎn)品交付延遲或中斷的風(fēng)險(xiǎn)，這不僅打亂了客戶的生產(chǎn)計(jì)劃，也可能迫使其從長(zhǎng)期戰(zhàn)略出發(fā)，尋求供應(yīng)鏈的多元化以降低風(fēng)險(xiǎn)。管理過渡期間傳出的一些爭(zhēng)議性言論，進(jìn)一步侵蝕了市場(chǎng)信心。

其次，安世內(nèi)部秩序遭受嚴(yán)重沖擊。全球員工隊(duì)伍成為直接受影響群體?？鐓^(qū)域協(xié)調(diào)機(jī)制一度失靈，最突出的矛盾是，安世荷蘭方面被指停止向安世中國(guó)數(shù)千名員工支付薪資，使這些員工及其家庭陷入巨大不確定性。同時(shí)，關(guān)于生產(chǎn)布局可能出現(xiàn)重大調(diào)整的傳聞加劇了全球團(tuán)隊(duì)的焦慮，不僅影響士氣，也可能導(dǎo)致關(guān)鍵人才流失，損害運(yùn)營(yíng)連續(xù)性與核心競(jìng)爭(zhēng)力。

聞泰呼吁恢復(fù)合法股東權(quán)利

自2025年9月底至今，安世半導(dǎo)體的控制權(quán)僵局已持續(xù)三個(gè)多月，仍未見破局跡象。在近期關(guān)鍵的庭審中，聞泰科技作為安世半導(dǎo)體控股方，以強(qiáng)烈的危機(jī)感闡述了自身立場(chǎng)，明確指出當(dāng)前局面正將安世半導(dǎo)體推向危險(xiǎn)邊緣。

庭審內(nèi)容顯示，聞泰科技提出，若荷蘭企業(yè)法庭不能及時(shí)糾正此前的臨時(shí)干預(yù)措施，安世將繼續(xù)滑向深淵，企業(yè)價(jià)值、員工福祉乃至荷蘭本土的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力都將遭受不可挽回的損失。公司主張的核心在于，當(dāng)前解決問題的緊迫性遠(yuǎn)高于延續(xù)調(diào)查。

聞泰科技方面認(rèn)為，荷方最初的干預(yù)行動(dòng)建立在事實(shí)認(rèn)定與法律適用雙重錯(cuò)誤的基礎(chǔ)之上，且程序存在嚴(yán)重不公。此舉不僅直接侵害了聞泰科技作為合法投資者的財(cái)產(chǎn)權(quán)利，更深層次地反映出一種對(duì)中國(guó)投資者及管理者的區(qū)別對(duì)待傾向，這對(duì)荷蘭作為外商投資目的地的聲譽(yù)構(gòu)成嚴(yán)峻考驗(yàn)。

面對(duì)困局，聞泰科技提出了其認(rèn)為唯一符合安世半導(dǎo)體及其所有利益相關(guān)者最佳利益的解決方案——立即無條件恢復(fù)聞泰科技的合法股東權(quán)利，并讓張學(xué)政先生重返CEO崗位。

聞泰科技強(qiáng)調(diào)，法庭當(dāng)前的首要任務(wù)應(yīng)是思考如何挽救安世，而非延續(xù)程序性調(diào)查。張學(xué)政過去五年成功帶領(lǐng)安世實(shí)現(xiàn)從財(cái)務(wù)、技術(shù)到市場(chǎng)地位的全面躍升，以及聞泰持續(xù)投入巨額資本推動(dòng)公司升級(jí)的事實(shí)，被其視為最有說服力的證據(jù)。聞泰方面指出，恢復(fù)原狀正是基于過往成功實(shí)踐、最能保障安世未來穩(wěn)定與發(fā)展的決定。

安世半導(dǎo)體事件的影響已超出商業(yè)與法律范疇，上升至政府部門關(guān)注的層面。中國(guó)商務(wù)部新聞發(fā)言人于2025年12 月22日回應(yīng)稱：安世半導(dǎo)體問題的根源是荷蘭政府對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的不當(dāng)行政干預(yù)，“解鈴還須系鈴人”，荷方應(yīng)立即撤銷行政令，推動(dòng)安世荷蘭前高管從企業(yè)法庭撤訴，為企業(yè)協(xié)商創(chuàng)造有利條件，盡快恢復(fù)包括在中國(guó)的中外汽車制造商芯片供應(yīng)，為全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的安全與穩(wěn)定履行應(yīng)盡責(zé)任。

記者|陳晴

編輯|蒙錦濤