1月26日，游戲板塊午盤表現(xiàn)震蕩，游戲ETF（159869）現(xiàn)跌近4%。持倉股跌多漲少，巨人網(wǎng)絡、名臣健康、富春股份、星輝娛樂、游族網(wǎng)絡、愷英網(wǎng)絡、北緯科技、吉比特等跌幅居前，僅順網(wǎng)科技、光線傳媒、浙數(shù)文化逆勢飄紅。截至1月23日，游戲ETF（159869）規(guī)模已達145.50億元，游戲板塊近期回調(diào)蓄勢，游戲ETF（159869）連續(xù)2個交易日獲資金凈流入，累計“吸金”達5.27億元，備受資金青睞。

近日，備受玩家期待的多人在線社交推理手游《鵝鴨殺》開啟全平臺公測。這款2021年上線Steam客戶端的游戲，在其手游端上線后迅速刷屏。據(jù)悉，《鵝鴨殺》手游由金山世游獨家代理、虎牙聯(lián)合發(fā)行，其上線僅6日新增用戶便突破千萬，同時最高在線人數(shù)（PCU）已超越Steam端歷史峰值。相關業(yè)內(nèi)人士，此次金山世游與虎牙的聯(lián)合發(fā)行模式，打破了傳統(tǒng)游戲“買量”獲客的路徑。《鵝鴨殺》的爆火，通過內(nèi)容驅(qū)動游戲發(fā)行，從被動變?yōu)橹鲃?，成為該游戲的一大亮點。

國泰海通指出，2026年基礎大模型成熟度不斷更新提升，看好AI應用在C端和B端的放量和領先的商業(yè)化探索，有望帶來如GEO模式等廣告營銷創(chuàng)新、AI內(nèi)容（短劇、漫劇、長劇、電影等）角色創(chuàng)新和產(chǎn)能釋放、《EVE》虛擬陪伴等娛樂產(chǎn)品創(chuàng)新。細分板塊龍頭景氣持續(xù)，建議布局垂直細分領域業(yè)績有望持續(xù)高增的投資機會。同時，AI應用持續(xù)加快商業(yè)化變現(xiàn)，例如ChatGPT廣告業(yè)務即將上線，快手旗下視頻生成大模型可靈AI的月活躍用戶在2026年1月突破1200萬，其付費用戶規(guī)模與收入均快速增長。

游戲板塊具備AI、內(nèi)容、商業(yè)化模式變革多點催化，游戲ETF（159869）跟蹤中證動漫游戲指數(shù)，AI應用含量全市場第一，精準覆蓋A股動漫游戲產(chǎn)業(yè)的整體表現(xiàn)，當前游戲板塊正受到政策利好+產(chǎn)品周期+AI賦能的多重催化熱潮，或可聚焦游戲賽道布局窗口。