每經記者｜蔡鼎    每經編輯｜魏官紅    

1月26日盤后，光環(huán)新網(wǎng)（300383.SZ，股價15.64元，市值281.1億元）發(fā)布2025年業(yè)績預告，公司預計2025年全年實現(xiàn)營收71.7億元~72.2億元，上年同期約72.81億元；預計2025年實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤-7.3億元~-7.8億元，上年同期盈利約3.81億元；預計2025年實現(xiàn)扣非凈利潤-7.7億元~-8.2億元，上年同期約3.46億元。

圖片來源：光環(huán)新網(wǎng)公告

光環(huán)新網(wǎng)稱，預計計提資產減值準備約8.91億元，其中商譽減值準備約8.65億元，信用減值準備2585.7萬元，且公司已召開第六屆董事會2026年第一次會議，審議通過了《關于計提資產減值準備的議案》。

值得一提的是，Wind金融終端數(shù)據(jù)顯示，13家機構對光環(huán)新網(wǎng)2025年歸母凈利潤的一致預測為約3.07億元，也就是說，光環(huán)新網(wǎng)預計的業(yè)績表現(xiàn)遠不及機構預期。

預計計提中金云網(wǎng)約8.38億元商譽減值準備拖累業(yè)績

針對預計計提約8.65億元的商譽減值準備，光環(huán)新網(wǎng)稱，包括公司2016年收購北京中金云網(wǎng)科技有限公司（以下簡稱“中金云網(wǎng)”）及2022年收購光環(huán)贊普（天津）科技有限公司（以下簡稱“光環(huán)贊普”）形成的商譽，其中中金云網(wǎng)計提約8.38億元，光環(huán)贊普計提約2712.96萬元。

圖片來源：光環(huán)新網(wǎng)公告

光環(huán)新網(wǎng)表示，本報告期預計計提資產減值準備較2024年同比大幅增加了約8.32億元。剔除計提商譽減值準備的影響，公司2025年歸母凈利潤預計為8500萬元~1.35億元，仍同比下滑64.61%~77.72%。

公司稱，報告期內，受數(shù)據(jù)中心行業(yè)部分地區(qū)出現(xiàn)供需失衡、競爭加劇影響，數(shù)據(jù)中心行業(yè)客戶群體呈現(xiàn)頭部聚集特征，形成大單量、少客群、高黏性的業(yè)務生態(tài)，客戶議價能力強，公司獲客難度加大。

其次，因客戶業(yè)務調整及公司主動優(yōu)化客戶結構等因素，光環(huán)新網(wǎng)2025年云計算收入較2024年同期有所下降。因公司2017年12月購買的公有云服務相關的特定經營性資產到期處置，預計公司2025年度云計算收益減少約1.06億元。此外，因確認投資收益、公允價值變動收益、取得政府補助和資產處置等原因，光環(huán)新網(wǎng)預計2025年非經常性損益約為4000萬元。

機構一致預測公司2025年歸母凈利潤為3.07億元

《每日經濟新聞》記者注意到，光環(huán)新網(wǎng)2025年經營仍有不少亮點。例如，截至2025年末，公司已投放機柜超過8.2萬臺，全年新投放機柜數(shù)量超過2.6萬臺，是公司新投放機柜數(shù)量最多的一年。然而，大量的新增機柜投放造成營業(yè)成本短時間內急劇增加，客戶上架時間通常會較投放時間有所滯后，公司在報告期內營業(yè)成本方面承壓明顯。

據(jù)Wind金融終端，13家機構/券商對光環(huán)新網(wǎng)2025年的營收一致預測為約75.48億元、歸母凈利潤的一致預測為約3.07億元，按照光環(huán)新網(wǎng)披露的業(yè)績預告來看，無論是營收還是歸母凈利潤，均遠低于機構預期。

光環(huán)新網(wǎng)稱，本次業(yè)績預告是公司財務部門初步測算的結果，未經審計機構審計，公司已就業(yè)績預告有關事項與會計師事務所進行了預溝通，公司與會計師事務所就本期業(yè)績預告不存在重大分歧。

二級市場上，光環(huán)新網(wǎng)當日放量大漲8.16%，全天成交33.67億元，換手率11.94%。

1月26日晚間，《每日經濟新聞》記者以投資者身份致電光環(huán)新網(wǎng)，當被問及2025年為什么有金額較大的商譽減值時，公司證券部人士稱：“這筆商譽是我們在2016年收購中金云網(wǎng)這家公司的時候產生的，當時有19億元的商譽，但我們在2022年時就已經計提了大概9億（元的商譽）。”

該人士還表示，對中金云網(wǎng)計提商譽減值是在減值測試之后，公司根據(jù)對其未來整體中期業(yè)績的預測和評估機構的評估結果，決定2025年要進行計提。她還表示，中金云網(wǎng)本次計提完之后，大概還剩兩億元（左右）的商譽。

“其實自從我們收購中金云網(wǎng)以來，每年到年末的時候都會做商譽減值測試，但具體說今年減還是不減、減多少，完全是根據(jù)整體的測試結果來決定的，而這個測試結果主要是根據(jù)（中金云網(wǎng)）當年和未來經營情況（來判斷）。”該人士補充說道。

封面圖片來源：圖片來源：每日經濟新聞 劉國梅 攝