每經(jīng)記者｜胥帥    每經(jīng)編輯｜黃博文    

1月26日晚間，淳中科技（SH603516，股價(jià)199.6元，市值406億元）披露2025年業(yè)績(jī)預(yù)告，公司預(yù)計(jì)期內(nèi)營(yíng)收同比下降25.25%至29.29%，但預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)超2億元，同比增長(zhǎng)208.86%至238.00%。

淳中科技業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)并非依托主營(yíng)業(yè)務(wù)，而是源于對(duì)沐曦股份的投資浮盈，公司預(yù)計(jì)扣非歸母凈利潤(rùn)為-3600萬(wàn)元至-2900萬(wàn)元。

值得注意的是，這家因AI（人工智能）、液冷布局獲得資本市場(chǎng)關(guān)注的公司，曾是已被永久封禁的大V“輪回666”重點(diǎn)推薦的標(biāo)的?！拜喕?66”封號(hào)前還曾預(yù)測(cè)了公司2025年凈利潤(rùn)。

靠投資沐曦股份盈利

1月26日晚間，淳中科技披露2025年業(yè)績(jī)預(yù)告。公司預(yù)計(jì)2025年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.5億元至3.7億元，較上年減少1.25億元至1.45億元，同比下降25.25%至29.29%。預(yù)計(jì)公司2025年?duì)I業(yè)收入中房屋租賃收入、銷售原材料收入等與主營(yíng)業(yè)務(wù)無(wú)關(guān)的收入為800萬(wàn)元至1200萬(wàn)元，扣除這些收入后的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入在3億元以上。

公司預(yù)計(jì)2025年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為26500萬(wàn)元到29000萬(wàn)元，與上一年度相比增加17920萬(wàn)元到20420萬(wàn)元，同比增幅為208.86%到238.00%。

然而，扣除非經(jīng)常性損益后，公司歸母凈利潤(rùn)為-3600萬(wàn)元到-2900萬(wàn)元，與上年相比減少10228.65萬(wàn)元到10928.65萬(wàn)元，同比降幅為139.57%到149.12%。

淳中科技2025年度歸母凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，主要得益于公司對(duì)沐曦股份的投資。公司表示，截至2025年末，公司持有沐曦股份股票數(shù)量為85.4萬(wàn)股，自取得之日起36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。

公司對(duì)該筆投資指定為以公允價(jià)值計(jì)量且其變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。按資產(chǎn)負(fù)債表日收盤(pán)價(jià)580.10元計(jì)算的總持倉(cāng)市值為49555萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)投資成本為5000萬(wàn)元，浮盈44555萬(wàn)元。因存在限售期，公允價(jià)值計(jì)量需考慮流動(dòng)性折價(jià)的影響，經(jīng)專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)初步評(píng)估，該筆投資預(yù)計(jì)增加報(bào)告期公允價(jià)值變動(dòng)收益35647萬(wàn)元，考慮遞延所得稅費(fèi)用后，對(duì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)影響額為30300萬(wàn)元。

作為人工智能“獨(dú)角獸”，沐曦股份目前市值仍然高達(dá)2285億元，最高股價(jià)曾達(dá)到895元/股。值得注意的是，沐曦股份上市時(shí)間是2025年12月17日。

一名熟悉上市公司財(cái)務(wù)規(guī)則的業(yè)內(nèi)人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，按照公允價(jià)值計(jì)量也意味著按照標(biāo)的股價(jià)并表。其中的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于，如果2026年一季度沐曦股份股價(jià)下跌，淳中科技對(duì)應(yīng)的凈利潤(rùn)就會(huì)減少。

主升浪期間被雪球大V推薦

淳中科技解釋了主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)下降的原因。

2025年，公司傳統(tǒng)專業(yè)視聽(tīng)業(yè)務(wù)項(xiàng)目落地不及預(yù)期，新簽訂單同比下滑。另外，公司為海外大客戶定制開(kāi)發(fā)的液冷測(cè)試平臺(tái)等產(chǎn)品，因物料變更及客戶產(chǎn)品迭代等原因，發(fā)貨量大幅下降，人工智能業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入較上年下降95%左右。

記者注意到，淳中科技人工智能業(yè)務(wù)營(yíng)收下降或有征兆。公司此前股價(jià)交易波動(dòng)公告中提到，公司業(yè)務(wù)不涉及液冷服務(wù)器的生產(chǎn)制造，僅參與了液冷老化測(cè)試平臺(tái)等測(cè)試環(huán)節(jié)，相較于AI服務(wù)器液冷相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)空間差距較大。

據(jù)公司此前公告，2025年前三季度，該業(yè)務(wù)未形成收入，且半年度受海外大客戶定制開(kāi)發(fā)的產(chǎn)品物料變更及產(chǎn)品迭代等因素影響，計(jì)提存貨減值準(zhǔn)備和信用減值損失合計(jì)1078.65萬(wàn)元。該業(yè)務(wù)后續(xù)合作受客戶產(chǎn)品迭代及適配測(cè)試等諸多不確定因素影響，存在業(yè)務(wù)推進(jìn)嚴(yán)重不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

實(shí)際上，淳中科技之所以被資本市場(chǎng)看好，也是因?yàn)槠湓谌斯ぶ悄芎鸵豪浞矫娴牟季帧?/p>

公司2024年年度報(bào)告顯示，當(dāng)年4月，公司發(fā)布寒爍、宙斯、雷神三款自研芯片。2025年3月，淳中科技在投資者互動(dòng)平臺(tái)提到，公司的液冷檢測(cè)設(shè)備業(yè)務(wù)需要根據(jù)客戶產(chǎn)品的性能參數(shù)等進(jìn)行定制開(kāi)發(fā)適配。

基于上述業(yè)務(wù)布局，淳中科技更是頻繁登上雪球熱榜，也是大V“輪回666”多次推薦過(guò)的股票。

2026年1月9日，“輪回666”還發(fā)帖表示，“那哥就不負(fù)責(zé)任亂拍計(jì)算器，2025年凈利潤(rùn)5.5億元至6億元”，“一季度扣掉沐曦，扣非6億至10億元”。

2026年1月20日，雪球安全中心發(fā)布涉資本市場(chǎng)違規(guī)信息專項(xiàng)整治行動(dòng)處置公告，“輪回666”等大V被永久封禁。

封面圖片來(lái)源：圖片來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 劉國(guó)梅 攝