每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

2月3日，兩市高開后探底回升，化工概念板塊上漲。相關(guān)ETF方面，化工ETF天弘（159133）標(biāo)的指數(shù)收盤漲3.70%。成分股中，宏達(dá)股份、藏格礦業(yè)、華魯恒升、光威復(fù)材、博源化工漲超5%，新鳳鳴、昊華科技、和邦生物等多股跟漲。

值得關(guān)注的是，Wind顯示，化工ETF天弘（159133）近24個(gè)交易日（2025年12月29日—2026年2月2日）實(shí)現(xiàn)連續(xù)"吸金"，化工ETF天弘（159133）最近30個(gè)交易日累計(jì)獲資金凈流入18.91億元。截至2026年02月02日，該基金最新規(guī)模為23.96億元。

化工ETF天弘（159133）緊密跟蹤細(xì)分化工指數(shù)，其行業(yè)配置主要包括化學(xué)制品（26.18%）、農(nóng)化制品（22.71%）、化學(xué)原料（14.01%）等，前五大成分股為萬華化學(xué)、鹽湖股份、藏格礦業(yè)、天賜材料、華魯恒升。該ETF還配備了2只場外聯(lián)接基金（A類：015896；C類：015897）。

消息面上，化工板塊昨日上漲受多重因素驅(qū)動。首先，據(jù)平安證券與興業(yè)研究分析，“反內(nèi)卷”政策持續(xù)深化，推動行業(yè)資本開支趨于理性，供給格局優(yōu)化。其次，中郵證券與華泰證券指出，國內(nèi)固定資產(chǎn)投資下降、歐洲產(chǎn)能受限共同導(dǎo)致供給收縮，而AI算力、新能源等新興需求則形成有力拉動。此外，證券時(shí)報(bào)報(bào)道北美寒潮推升原料成本，生態(tài)環(huán)境部推進(jìn)無汞化等政策也催化市場預(yù)期。整體來看，政策、供需與成本端利好共振，支撐板塊表現(xiàn)。

中金公司強(qiáng)調(diào)，歐洲化工產(chǎn)能近年加速退出，行業(yè)中長期景氣好轉(zhuǎn)確定性增強(qiáng)。在碳排放約束趨嚴(yán)的背景下，新增產(chǎn)能難度加大，看好估值較低的化工龍頭以及產(chǎn)能增速放緩的細(xì)分領(lǐng)域如PTA-滌綸、MDI/TDI等。