每經(jīng)記者｜黃勝    每經(jīng)編輯｜金冥羽    

記者|黃勝

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2月4日，上證指數(shù)低開0.08%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.8%。AI算力產(chǎn)業(yè)鏈走低，存儲(chǔ)器、CPO方向領(lǐng)跌；半導(dǎo)體、消費(fèi)電子題材跌幅靠前。黃金、基本金屬、油氣板塊反彈。

港股低開，恒生指數(shù)低開0.14%，恒生科技指數(shù)跌0.87%。紫金礦業(yè)漲逾2%，中國海洋石油漲近2%?？凭W(wǎng)股多數(shù)走低，美團(tuán)、快手、騰訊控股、攜程集團(tuán)、華虹半導(dǎo)體跌幅靠前。

央行今日開展750億元7天逆回購操作，操作利率為1.40%，與此前持平。因今日有3775億元7天期逆回購到期，實(shí)現(xiàn)凈回籠3025億元。

中信證券研報(bào)稱，回顧2026年1月央行政策表述，預(yù)期管理優(yōu)先級或更高。鑒于降準(zhǔn)成本低于擴(kuò)表類工具，在凈息差收窄、預(yù)計(jì)年中政府債發(fā)行壓力較大背景下，為保證銀行承接，我們預(yù)計(jì)26Q2降準(zhǔn)概率大。結(jié)構(gòu)性降息落地后，總量降息節(jié)奏更關(guān)注通脹，我們預(yù)計(jì)2026年通脹分化、上半年偏弱且整體低于下半年。債市短期看情緒、中期看貨幣、長期看通脹，或偏強(qiáng)震蕩至春節(jié)，節(jié)后關(guān)注兩會(huì)變量，長期利率存在上行風(fēng)險(xiǎn)。

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封面圖片來源：視覺中國（資料圖）