每經(jīng)編輯｜金冥羽    

據(jù)券商中國(guó)，記者采訪了解到，無(wú)論國(guó)有大行還是股份行，都對(duì)中小銀行發(fā)起的大額存單“價(jià)格戰(zhàn)”頗有微詞。

記者梳理了今年1月公布于中國(guó)貨幣網(wǎng)的318份大額存單公告，共79家中小銀行發(fā)行了大額存單產(chǎn)品，包括77家農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)、1家城商行（保定銀行）和1家民營(yíng)銀行（金城銀行）。計(jì)劃發(fā)行金額合計(jì)約為260億元，其中計(jì)劃發(fā)行金額排名前5的機(jī)構(gòu)分別為江蘇常熟農(nóng)商行、湖南寧鄉(xiāng)農(nóng)商行、珠海農(nóng)商行、江蘇蘇州農(nóng)商行、吉安農(nóng)商行，這5家機(jī)構(gòu)截至目前單家計(jì)劃發(fā)行金額均超過(guò)10億元。

圖片來(lái)源：券商中國(guó)

此次發(fā)行熱潮中，最鮮明的特征莫過(guò)于期限結(jié)構(gòu)的“短期化傾斜”——1年期及以內(nèi)短期限產(chǎn)品成為絕對(duì)主力，3年期產(chǎn)品占比持續(xù)收縮，5年期產(chǎn)品幾乎完全退出市場(chǎng)。

除了期限布局趨同，區(qū)域差異化與客群定制化也成為中小銀行的發(fā)力重點(diǎn)。江蘇銀行在2026年第1期大額存單中，針對(duì)不同區(qū)域推出差異化利率產(chǎn)品：面向江蘇省內(nèi)發(fā)行的3個(gè)月、6個(gè)月大額存單，利率分別為1.18%、1.38%；面向上海市發(fā)行的同期限產(chǎn)品利率有所上浮，分別達(dá)到1.30%、1.50%，精準(zhǔn)適配區(qū)域資金市場(chǎng)需求。

常熟農(nóng)商銀行聚焦對(duì)公客群，新發(fā)大額存單中半數(shù)為6個(gè)月期限產(chǎn)品，最長(zhǎng)期限不超過(guò)2年，起存金額普遍高達(dá)1000萬(wàn)元，貼合企業(yè)短期閑置資金的配置需求。

總的來(lái)看，在今年1月這些中小銀行發(fā)行的全部318期大額存單（未區(qū)分對(duì)公、對(duì)私）中，一年期的計(jì)劃發(fā)行金額最大，緊隨其后的則是三年期。這兩個(gè)期限產(chǎn)品的平均利率分別為1.46%和1.84%。而四大行目前在售的三年期個(gè)人大額存單利率均為1.55%。

即便中小銀行的大額存單產(chǎn)品在利率設(shè)置上高于國(guó)有大行，但期限設(shè)置短期化，甚至1月期與3月期產(chǎn)品平均利率“倒掛”，均顯示出中小銀行在攬儲(chǔ)沖動(dòng)下對(duì)資產(chǎn)負(fù)債的平衡。

（2026年1月中小銀行發(fā)行大額存單的期限及累計(jì)發(fā)行量分布） 圖片來(lái)源：券商中國(guó)

“當(dāng)前銀行新發(fā)大額存單以短期產(chǎn)品為主，核心原因是銀行凈息差承壓，為控制負(fù)債成本、應(yīng)對(duì)資產(chǎn)端貸款利率下行壓力，主動(dòng)壓縮高成本長(zhǎng)期負(fù)債?！敝袊?guó)郵政儲(chǔ)蓄銀行研究員婁飛鵬分析稱。

目前市面上僅有的幾份年化收益率超過(guò)2%的大額存單產(chǎn)品來(lái)自廣西、貴州、天津等地的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)，其中，貴州地區(qū)的幾家銀行——興義農(nóng)商行、松桃農(nóng)信聯(lián)社、都勻農(nóng)商行、銅仁農(nóng)商行、六盤水農(nóng)商行，利率最高能達(dá)到2.15%；而廣西樂(lè)業(yè)農(nóng)商行則提供了當(dāng)下更為稀少的5年期大額存單。根據(jù)廣西樂(lè)業(yè)農(nóng)商行的發(fā)行要素公告，今年第一期5年個(gè)人大額存單，自1月23日8:30至1月31日17:00發(fā)行，計(jì)劃發(fā)行量1000萬(wàn)元。

值得關(guān)注的是，在此次大額存單發(fā)行熱潮中，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)邏輯正悄然轉(zhuǎn)變。以往依賴?yán)时绕吹耐|(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)模式逐漸淡化，差異化創(chuàng)新與服務(wù)優(yōu)化成為核心競(jìng)爭(zhēng)力。

“未來(lái)，中小銀行將加速?gòu)膫鹘y(tǒng)利率競(jìng)爭(zhēng)，轉(zhuǎn)向服務(wù)優(yōu)化與產(chǎn)品差異化競(jìng)爭(zhēng)賽道，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局將逐步重塑?！眾滹w鵬表示，這意味著，中小銀行或通過(guò)定制化產(chǎn)品、便捷化支取服務(wù)、場(chǎng)景化營(yíng)銷等方式，提升產(chǎn)品吸引力，而非單純依賴?yán)蕛?yōu)勢(shì)攬儲(chǔ)。

編輯|金冥羽?杜波

校對(duì)|許紹航

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

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