2月6日，黃金股板塊反攻，黃金股票ETF（517400）翻紅，近20日凈流入超13億元

華泰證券指出，2022年之后，逆全球化背景下，央行等金融機(jī)構(gòu)正在進(jìn)行資產(chǎn)再配置；持續(xù)增配黃金，成為金價(jià)中長(zhǎng)期上漲的基石?；邳S金在全球個(gè)人及機(jī)構(gòu)金融資產(chǎn)中的配置比例，對(duì)黃金長(zhǎng)期價(jià)格中樞進(jìn)行測(cè)算。若地緣沖突風(fēng)險(xiǎn)常態(tài)化，全球資產(chǎn)持續(xù)去美元化，黃金定價(jià)錨或由實(shí)際利率主導(dǎo)框架向信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖框架轉(zhuǎn)移。若2026-2028年可投資黃金占比超過2011年頂點(diǎn)（3.6%）達(dá)到4.3-4.8%，期間金價(jià)有望升至$5400-6800/oz。

中長(zhǎng)期看，黃金價(jià)格中樞仍有望上行，投資者或可考慮后續(xù)回調(diào)參與、逢低分批布局。關(guān)注直接投資實(shí)物黃金，免征增值稅的黃金基金ETF（518800），覆蓋黃金全產(chǎn)業(yè)鏈股票的黃金股票ETF（517400）。

風(fēng)險(xiǎn)提示：提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場(chǎng)環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請(qǐng)投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。