每經(jīng)記者｜劉曦    每經(jīng)編輯｜裴健如    

2月9日，小馬智行（02026.HK）在港股早盤高開超7%。截至收盤，小馬智行港股股價(jià)報(bào)109.7港元/股，漲幅為5.79%。與此同時(shí)，摩爾線程（688795.SH）在A股開盤后上漲5.55%，截至收盤報(bào)564.88元/股，漲幅為5.19%。

上述兩家公司股價(jià)高漲或與雙方的合作有關(guān)。日前，小馬智行與摩爾線程宣布達(dá)成合作，雙方將基于摩爾線程MTT S5000訓(xùn)推一體智算卡及夸娥智算集群，共同推進(jìn)小馬智行世界模型及車端模型的訓(xùn)練適配與驗(yàn)證，并通過合力構(gòu)建自動(dòng)駕駛算力生態(tài)，實(shí)現(xiàn)“算法—數(shù)據(jù)—算力—應(yīng)用”的全鏈路協(xié)同，加速L4級(jí)自動(dòng)駕駛技術(shù)的成熟與成本優(yōu)化。

圖片來源：小馬智行官微

對(duì)于此次合作，小馬智行創(chuàng)始人兼CEO彭軍表示，摩爾線程在國(guó)產(chǎn)高性能GPU領(lǐng)域的實(shí)力，將為小馬智行的世界模型和車端模型訓(xùn)練提供強(qiáng)大、可靠的算力支撐?！拔覀冋嬲餐瑯?gòu)建的，是下一代智慧出行及物流的基礎(chǔ)設(shè)施，加速無人駕駛技術(shù)向規(guī)?；瘧?yīng)用跨越?！迸碥姺Q。

公開信息顯示，摩爾線程于2025年12月5日正式在上海證券交易所科創(chuàng)板上市，成為“國(guó)產(chǎn)GPU（Graphics Processing Unit，圖形處理器）第一股”。

實(shí)際上，雙方在資本層面早有關(guān)聯(lián)?！靶●R智行確實(shí)參與了摩爾線程的早期投資，通過一家名為‘鹽城白楊’的公司進(jìn)行持股?！贝饲?，小馬智行聯(lián)合創(chuàng)始人、CFO王皓俊在接受記者采訪時(shí)表示，此次投資并非單純的財(cái)務(wù)投資，更多是出于戰(zhàn)略層面的考量，是基于公司在業(yè)務(wù)發(fā)展與產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略聯(lián)動(dòng)上的整體規(guī)劃布局。

王皓俊進(jìn)一步解釋道：“摩爾線程有一位C級(jí)別（高管）人員，曾是小馬智行比較早期的員工，我們對(duì)他非常熟悉。”

他表示，當(dāng)時(shí)這位前同事計(jì)劃創(chuàng)業(yè)投身芯片領(lǐng)域，小馬智行一方面認(rèn)為“人靠譜”，另一方面也判斷其創(chuàng)業(yè)方向?qū)π●R智行未來的整體價(jià)值鏈構(gòu)建非常有幫助。正是基于這樣的考慮，小馬智行在早期階段便投資了摩爾線程。

小馬智行與摩爾線程合作背后，是自動(dòng)駕駛技術(shù)正從傳統(tǒng)的“模塊化”架構(gòu)向“端到端”架構(gòu)演進(jìn)，這就要求算法與芯片必須從底層進(jìn)行深度協(xié)同，以實(shí)現(xiàn)更高的計(jì)算效率與系統(tǒng)性能。

而在成本層面，以城市NOA（領(lǐng)航輔助駕駛）為代表的高階智駕功能正加速?gòu)摹案叨速u點(diǎn)”轉(zhuǎn)變?yōu)椤昂诵臉?biāo)配”，為普及至10萬~20萬元級(jí)的主流市場(chǎng)，性價(jià)比成為關(guān)鍵。

此外，在供應(yīng)鏈層面，“缺芯”風(fēng)險(xiǎn)正促使行業(yè)更加重視供應(yīng)鏈安全，進(jìn)一步強(qiáng)化軟硬件公司提前綁定、保障穩(wěn)定協(xié)同的必要性。

在技術(shù)、成本與供應(yīng)鏈三重因素的驅(qū)動(dòng)下，自動(dòng)駕駛行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)規(guī)則發(fā)生了根本性變化。單純的供應(yīng)商關(guān)系已難以應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，頭部公司必須通過構(gòu)建或融入緊密的“生態(tài)體系”來獲取綜合優(yōu)勢(shì)。所以不少自動(dòng)駕駛解決方案提供商正與芯片廠商通過“戰(zhàn)略合作+資本綁定”的方式構(gòu)建生態(tài)聯(lián)盟。

公開信息顯示，除了小馬智行與摩爾線程合作，黑芝麻智能與百度旗下的自動(dòng)駕駛出行服務(wù)平臺(tái)“蘿卜快跑”也簽署了戰(zhàn)略合作，雙方將在芯片技術(shù)與方案驗(yàn)證上相互支持；元戎啟行與黑芝麻智能則通過資本與業(yè)務(wù)雙重紐帶綁定，聯(lián)合開發(fā)面向量產(chǎn)的L2+/L3級(jí)方案，構(gòu)建起緊密的軟硬一體生態(tài)。

這種從昔日“被動(dòng)適配國(guó)外芯片”到今天“主動(dòng)共創(chuàng)國(guó)產(chǎn)方案”的轉(zhuǎn)變，正在重構(gòu)高階自動(dòng)駕駛的既有研發(fā)模式與供應(yīng)鏈格局。這種趨勢(shì)也清晰地反映在市場(chǎng)數(shù)據(jù)中。

佐思汽車研究數(shù)據(jù)顯示，2025年1至11月，在國(guó)內(nèi)智駕域控SoC（System on Chip，系統(tǒng)級(jí)芯片）市場(chǎng)中，本土廠商的整體市占率已達(dá)到20.7%，較上年同期提升了4.6個(gè)百分點(diǎn)。