每經(jīng)記者｜張寶蓮    每經(jīng)編輯｜陳旭    

2月9日，埃夫特（SH688165，股價22.57元，市值117.77億元）公告，公司擬收購上海盛普流體設備股份有限公司（下稱盛普股份）100%股權，其中95.97%股份采用股份與現(xiàn)金各占50%的支付方式，剩余4.03%股份全部以現(xiàn)金收購，標的公司95.97%股份對應整體估值初步確定為10億元~12億元。

埃夫特主營工業(yè)機器人，而盛普股份則是一家專注于精密流體控制設備的企業(yè)，在光伏、動力電池等領域擁有技術和客戶積累。埃夫特希望借此補強自身在膠接工藝上的短板，完善產(chǎn)品線。公司股票自1月27日開市起停牌后，將于2月10日開市起復牌。

埃夫特欲完善機器人產(chǎn)品線

埃夫特主要從事工業(yè)機器人核心零部件、整機、系統(tǒng)集成的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售業(yè)務。公司稱，其是中國工業(yè)機器人第一梯隊企業(yè)，也是國家機器人產(chǎn)業(yè)鏈“鏈主”企業(yè)和首批國家級專精特新“小巨人”企業(yè)。

此次交易具體方案為：第一，上市公司擬通過發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式向至騫實業(yè)、劉燕、嘉興蔓月、上海郗舜、李強、李天智、洋浦昆寧、新余鴻土、上海捌芯、王晨共10名交易對方購買其持有的盛普股份95.97%股份。第二，上市公司擬通過支付現(xiàn)金的方式向上海翌耀、共青城凱翌購買其持有的盛普股份4.03%股份。后者以前者為實施前提。

公司指出，截至預案簽署日，盛普股份的審計、評估工作尚未完成，評估值和交易價格尚未最終確定。盛普股份95.97%股份對應整體估值初步定為10億元~12億元。

據(jù)了解，埃夫特的產(chǎn)品已廣泛應用于汽車、3C電子、光伏、鋰電等領域。盡管公司在焊接、噴涂、打磨等工藝上已有積累，但膠接工藝環(huán)節(jié)相對薄弱。隨著膠接工藝在制造業(yè)中的應用日益廣泛，補強這一環(huán)節(jié)已成為埃夫特提升產(chǎn)品競爭力的關鍵。

本次收購的標的公司盛普股份，正是一家在精密流體控制領域深耕多年的企業(yè)。其主營業(yè)務為精密流體控制設備及其核心部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品主要應用于光伏組件、動力電池及汽車零部件等行業(yè)的膠接工藝環(huán)節(jié)。

盛普股份不僅在膠接工藝領域積累了成熟的工藝經(jīng)驗，還實現(xiàn)了流量泵、膠閥、計量機等核心部件的自主化能力，客戶覆蓋了隆基綠能、天合光能、晶科能源、晶澳科技等大多數(shù)光伏行業(yè)龍頭企業(yè)，以及寧德時代、比亞迪等動力電池和汽車及零部件行業(yè)龍頭企業(yè)。

埃夫特在預案中表示，交易完成后，雙方可協(xié)同構建一體化、標準化的智能膠接機器人工作站產(chǎn)品，有助于在復雜應用場景下提升膠接工藝控制的精度、穩(wěn)定性與一致性，為客戶提供優(yōu)質的膠接產(chǎn)品方案。

標的公司的主要財務數(shù)據(jù)（單位：萬元）

從財務數(shù)據(jù)來看，盛普股份2023年、2024年及2025年1~9月分別實現(xiàn)凈利潤8458.22萬元、6007.72萬元、4085.80萬元。公司認為，本次交易將提升業(yè)務規(guī)模與盈利能力，符合全體股東利益。此外，雙方在電氣控制件、機械結構件等采購方面存在協(xié)同空間，可通過供應鏈整合降低采購成本。

標的公司曾主動撤回上市申請

盡管協(xié)同效應的藍圖美好，但這筆交易的雙方都面臨著不小的挑戰(zhàn)。

首先，收購方埃夫特正陷在虧損泥潭。自2020年上市以來至2024年，公司已連續(xù)5年錄得虧損。根據(jù)2025年業(yè)績預告，公司將繼續(xù)虧損，預計全年歸母凈虧損將擴大到4.5億元至5.5億元，虧損額同比擴大186.34%至249.97%。

埃夫特將虧損歸因于歐洲汽車行業(yè)轉型陣痛，導致其境外系統(tǒng)集成業(yè)務收入下降，以及2025年獲取的頭部戰(zhàn)略性客戶訂單價格較低帶來的階段性虧損。持續(xù)的虧損壓力，讓埃夫特的資產(chǎn)負債率也在攀升。

而被收購的盛普股份，其資本化之路也一波三折。盛普股份曾于2022年6月向深交所遞交創(chuàng)業(yè)板招股書申報稿，并在2023年1月成功過會。

然而，在之后漫長的時間里，公司并未提交注冊申請，當時的光伏行業(yè)正在經(jīng)歷產(chǎn)能供需錯配的調整期。直至2024年9月底，公司主動撤回了上市申請，具體原因未披露。

封面圖片來源：上市公司官網(wǎng)