相關(guān)機(jī)構(gòu)表示，AI 數(shù)據(jù)中心需求推動(dòng)光纖光纜量價(jià)齊升。數(shù)量上，光纖光纜被廣泛應(yīng)用在數(shù)據(jù)中心 Scale Out 場景，伴隨傳輸速率和配套光模塊升級，傳輸通道數(shù)及光纜芯數(shù)也在增長；后續(xù) Scale Across 和 Scale Up 場景亦有望打開光纖光纜的增量市場。價(jià)格上，行業(yè)供需關(guān)系改善引導(dǎo)G.657.A1、多模等數(shù)據(jù)中心用光纖價(jià)格上行，同時(shí)也帶來小芯徑、超低損、空芯光纖等高價(jià)值產(chǎn)品需求。根據(jù) C114 通信網(wǎng)，1 月 28 日，Meta 與康寧達(dá)成協(xié)議，擬于 26-30 年投資 60 億美元用于 AI 數(shù)據(jù)中心光纖電纜，印證行業(yè)景氣度。

2 月 4 日及 2 月 5 日，谷歌母公司 Alphabet 及亞馬遜相繼發(fā)布 2025 財(cái)年四季度及 2025 財(cái)年全年業(yè)績報(bào)告。兩家全球頭部云廠商 FY25財(cái)報(bào)均表現(xiàn)亮眼，谷歌 Alphabet 的年度營收首次突破 4000億美元。Amazon 2025財(cái)年凈銷售額同比增長 12%，達(dá)到 7169 億美元。更為突出的是，在谷歌和亞馬遜發(fā)布 2025 財(cái)年業(yè)績的同時(shí)，宣布了 2026財(cái)年資本開支投入預(yù)期將大幅提升。谷歌 Alphabet 宣布，2026 財(cái)年預(yù)計(jì)資本開支將在 1750-1850 億美元之間。Amazon 預(yù)計(jì)其 2026 財(cái)年資本開始投入約 2000 億美元。

全球人工智能領(lǐng)域的投入和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)持續(xù)加大，包含谷歌、亞馬遜等在內(nèi)的頭部云廠商業(yè)績表現(xiàn)持續(xù)亮眼，疊加資本開支力度不斷提升，全球AI 產(chǎn)業(yè)鏈景氣度或?qū)⒈３指邼q。

A股光模塊、服務(wù)器等環(huán)節(jié)位于全球AI產(chǎn)業(yè)鏈核心位置，賣鏟人邏輯較強(qiáng)，或?qū)⒊掷m(xù)受益。通信ETF（515880）持倉海外算力產(chǎn)業(yè)鏈核心個(gè)股，光模塊+服務(wù)器+光纖+銅連接等核心成分占比超過76%，可較好代表海外算力基本面景氣度。

注：指數(shù)成分股可能隨指數(shù)編制規(guī)則發(fā)生變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或個(gè)股推薦。提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。