每經(jīng)記者｜張韻    每經(jīng)編輯｜張益銘    

2月11日晚間，弘訊科技（SH603015，股價14.77元，市值59.70億元）發(fā)布公告，控股子公司“意大利EEI”（EQUIPAGGIAMENTI ELETTRONICI INDUSTRIALI S.P.A）因營運周轉(zhuǎn)金之需向中國信托商業(yè)銀行股份有限公司（以下簡稱中信銀）申請貸款，全資子公司香港金萊擬向中信銀提供連帶責任擔保，本次擔保金額為74.9萬美元。

值得注意的是，被擔保方“意大利EEI”目前處于資不抵債且虧損狀態(tài)。此前1月，弘訊科技因被市場歸類為“核聚變概念股”而出現(xiàn)股價異動，公司方面稱，三大業(yè)務板塊中，新能源板塊主要由意大利EEI經(jīng)營，僅為核聚變裝置提供部件，非全套裝置，且該業(yè)務收入占公司主營業(yè)務收入比例較小。

被擔保方持續(xù)虧損，資不抵債

公告顯示，意大利EEI于中信銀取得授信額度200萬歐元，本次擔保發(fā)生前，由上市公司全資子公司提供擔保。2月11日，為支持意大利EEI的運營及發(fā)展，子公司與中信銀簽訂《資產(chǎn)押記》，以74.90萬美元的定期存單作為擔保品，為意大利EEI申請的授信貸款提供擔保。

截至2月11日，弘訊科技及子公司為意大利EEI提供擔保金額為194.90萬美元定期存單及面值為100萬美元債券，實際對意大利EEI提供擔保余額為98萬歐元。

弘訊科技強調(diào)，本次擔保是為滿足意大利EEI經(jīng)營發(fā)展需要及營運周轉(zhuǎn)金之需。盡管弘訊科技認為意大利EEI目前生產(chǎn)經(jīng)營穩(wěn)定，不存在逾期債務等較大的償債風險，但從財務表現(xiàn)來看，截至2025年9月30日，意大利EEI資產(chǎn)總額為1.36億元，負債總額高達1.59億元，凈資產(chǎn)為-2309.68萬元，處于資不抵債狀態(tài)。

盈利能力方面，意大利EEI同樣表現(xiàn)疲軟。2024年，該公司凈利潤虧損955.35萬元，2025年前三季度，該公司虧損持續(xù)，凈利潤為-661.93萬元。

面對子公司的經(jīng)營困境，弘訊科技也采取了一定的風險控制措施，由關聯(lián)方RED FACTOR（HK）LIMITED依其對意大利EEI持股49%比例對本次擔保提供無條件的、不可撤銷的、連帶責任的反擔保保證。

截至目前，弘訊科技及其控股子公司對外擔?？傤~為7054.80萬元，占公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的5.16%；弘訊科技對控股子公司提供的擔保總額為5000萬元，占公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的3.66%。

押注核聚變項目前景

意大利EEI創(chuàng)立于1978年，團隊擁有新能源領域核心的電力電子技術，以及新能源發(fā)電、轉(zhuǎn)換、電源逆變技術。2015年，弘訊科技通過境外子公司收購意大利EEI，拿下財務、經(jīng)營管理等方面的控制權。2019年完成組織重建后，意大利EEI調(diào)整產(chǎn)品與業(yè)務策略，在岸電、制氫設備、核聚變等領域取得進展。

去年10月的業(yè)績說明會上，弘訊科技就核聚變相關業(yè)務做了詳細說明：“意大利EEI的兩個在手訂單正在生產(chǎn)備貨中，預計按預期進度完成交付。目前公司正密切追蹤全球核聚變項目動態(tài)，捕捉包括中國市場在內(nèi)的潛在機遇?！?/p>

據(jù)悉，上述在手訂單為意大利國家原子能研究中心的高精度電源系統(tǒng)訂單（金額360萬歐元），以及意大利國際領先科研中心的磁體電源項目（金額80萬歐元），均預計于2025年底交付。

就研發(fā)方向，公司表示，此前兩個項目都是校正線圈電源，后續(xù)將延伸至CS（中央螺線管）和TF（環(huán)形場）線圈的電源系統(tǒng)的研發(fā)。CS與超導體關系更密切，超導體成本占比較多，后續(xù)會考慮攻克這一部分。

2025年前三季度，弘訊科技實現(xiàn)營業(yè)收入6.09億元，同比減少5.65%；歸屬凈利潤3204.91萬元，同比減少35.18%。

對此，公司方面表示，基于當前經(jīng)營形勢，預計全年業(yè)績將面臨一定壓力，計劃在鞏固現(xiàn)有業(yè)務的基礎上，重點發(fā)力海外市場布局。就海外布局進展，弘訊科技曾表示，作為塑機的核心組件供應商，公司已設立多個海外辦事處與馬來西亞、印度子公司，歐美則以意大利EEI基地為中心向外拓展。

封面圖片來源：祝裕