每經(jīng)記者｜彭斐    每經(jīng)編輯｜董興生    

歷經(jīng)4年的訴訟拉鋸、跨越三級(jí)法院的審理后，供銷(xiāo)大集（000564.SZ，股價(jià)2.29元，市值413.53億元）11.76億元擔(dān)保訴訟案迎來(lái)大結(jié)局。

2月12日晚間，供銷(xiāo)大集發(fā)布公告稱(chēng)，其控股子公司長(zhǎng)春美麗方民生購(gòu)物中心有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“長(zhǎng)春美麗方”）近日收到最高人民法院送達(dá)的《民事調(diào)解書(shū)》。

這場(chǎng)抵押合同糾紛終于塵埃落定。此前，盛京銀行與長(zhǎng)春美麗方圍繞破產(chǎn)重整中的債權(quán)確認(rèn)展開(kāi)了激烈的攻防。最終，雙方在最高法的調(diào)解下達(dá)成“留債+現(xiàn)金+股票”的一攬子和解協(xié)議：確認(rèn)5.81億元留債及4.47億元賠償責(zé)任，其中引人注目的是將以4元/股的價(jià)格交付1.03億股供銷(xiāo)大集股票用于抵債。

盡管涉案金額超十億元，但供銷(xiāo)大集給出了“對(duì)本期利潤(rùn)或期后利潤(rùn)無(wú)重大影響”的定心丸，這背后究竟隱藏著怎樣的債務(wù)化解邏輯？

破產(chǎn)重整引發(fā)的“連環(huán)案”

2017年6月，盛京銀行長(zhǎng)春分行（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“盛京銀行”）與長(zhǎng)春美麗方簽訂《抵押合同》，約定以長(zhǎng)春美麗方持有的房產(chǎn)（含對(duì)應(yīng)土地使用權(quán)）為長(zhǎng)春美麗方關(guān)聯(lián)方海航商業(yè)控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“海航商控”）的有關(guān)債務(wù)提供抵押擔(dān)保。

這筆看似常規(guī)的商業(yè)操作，卻在2021年2月長(zhǎng)春美麗方進(jìn)入破產(chǎn)重整程序后，埋下了巨大的法律隱患。

因?qū)ζ飘a(chǎn)債權(quán)確認(rèn)存在分歧，盛京銀行于2022年3月向海南省第一中級(jí)人民法院（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“海南一中院”）提起訴訟，正式拉開(kāi)了這場(chǎng)訴訟大戰(zhàn)的序幕。當(dāng)時(shí)，盛京銀行不僅要求確認(rèn)長(zhǎng)春美麗方在破產(chǎn)重整過(guò)程中為海航商控提供的9.32億元債權(quán)為有財(cái)產(chǎn)抵押擔(dān)保的優(yōu)先債權(quán)，還要求將為海南供銷(xiāo)大集供銷(xiāo)鏈網(wǎng)絡(luò)科技有限公司提供的擔(dān)保債權(quán)在3.36億元基礎(chǔ)上，再增加抵押擔(dān)保金額2.45億元。

2022年9月，海南一中院作出判決，雖然支持了盛京銀行關(guān)于海南供銷(xiāo)大集供銷(xiāo)鏈網(wǎng)絡(luò)科技有限公司債權(quán)增加2.45億元的請(qǐng)求，但駁回了盛京銀行關(guān)于海航商控9.32億元擔(dān)保優(yōu)先權(quán)的訴訟請(qǐng)求。盛京銀行不服判決提出上訴，但2023年3月，海南省高級(jí)人民法院維持原判，駁回上訴。

盛京銀行不服二審判決，向最高人民法院申請(qǐng)?jiān)賹彙?024年6月，供銷(xiāo)大集收到最高法《應(yīng)訴通知書(shū)》，案件進(jìn)入再審程序。經(jīng)過(guò)最高法的主持調(diào)解，雙方最終選擇了和解。

供銷(xiāo)大集在公告中提到，近日，長(zhǎng)春美麗方收到最高人民法院送達(dá)的《民事調(diào)解書(shū)》，核心內(nèi)容主要包括“本院再審審理過(guò)程中，經(jīng)本院主持調(diào)解，當(dāng)事人自愿達(dá)成相關(guān)協(xié)議”。

根據(jù)《民事調(diào)解書(shū)》，雙方確認(rèn)了盛京銀行基于第一順位和第二順位抵押享有的債權(quán)內(nèi)容。針對(duì)第二順位抵押，長(zhǎng)春美麗方按原抵押擔(dān)保的主債權(quán)本息5.81億元為盛京銀行留債；而針對(duì)爭(zhēng)議最大的第一順位抵押，長(zhǎng)春美麗方需承擔(dān)4.47億元的賠償責(zé)任。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，這一結(jié)果與此前一、二審駁回9.32億元訴求相比，是一次重大的利益再平衡。通過(guò)最高法的調(diào)解，盛京銀行實(shí)際上確立了其在長(zhǎng)春美麗方破產(chǎn)重整體系中的受償?shù)匚?，而供銷(xiāo)大集則通過(guò)債務(wù)重組避免了資產(chǎn)直接被強(qiáng)制執(zhí)行，雙方在歷經(jīng)4年的拉鋸后，終于達(dá)成了共識(shí)。

1.03億股股票抵償4.12億元債務(wù)

隨著《民事調(diào)解書(shū)》的生效，焦點(diǎn)迅速轉(zhuǎn)移到這11.76億元涉案金額的償付細(xì)節(jié)及其對(duì)上市公司的財(cái)務(wù)影響上。

在賠償結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)上，針對(duì)第一順位抵押產(chǎn)生的4.47億元賠償責(zé)任，長(zhǎng)春美麗方將以現(xiàn)金方式賠償約3496.68萬(wàn)元，這一金額為抵押房產(chǎn)在供銷(xiāo)大集及子公司協(xié)同重整程序中的評(píng)估值6.16億元減去第二順位抵押擔(dān)保主債權(quán)本息金額5.81億元之后的差額部分。

而剩余的4.12億元賠償，則通過(guò)“以股抵債”的方式解決——長(zhǎng)春美麗方將按照4元/股的標(biāo)準(zhǔn)，向盛京銀行交付共計(jì)1.03億股供銷(xiāo)大集股票。

記者注意到，雙方當(dāng)事人共同確認(rèn)：長(zhǎng)春美麗方向盛京銀行提供的供銷(xiāo)大集股票以1.03億股為限，股票數(shù)量不受股票價(jià)格波動(dòng)的影響。在盛京銀行取得供銷(xiāo)大集1.03億股股票后，視為長(zhǎng)春美麗方已向盛京銀行履行完畢4.12億元賠償責(zé)任。

接下來(lái)就是現(xiàn)金給付義務(wù)的長(zhǎng)期化安排。

對(duì)于5.81億元的留債及3496.68萬(wàn)元現(xiàn)金賠償（合計(jì)約6.16億元本金），雙方簽署《留債協(xié)議》，約定分10年償還。償還周期從2022年延伸至2031年，前4年每年僅需償還5%，隨后逐漸增加，并在2026年6月20日設(shè)置了一個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。長(zhǎng)春美麗方需在此日期前將截至2025年12月20日累計(jì)應(yīng)還的本息（本金約9234.38萬(wàn)元、利息約7645.56萬(wàn)元）一并支付，剩余部分按照《留債協(xié)議》履行。

最令投資者關(guān)心的莫過(guò)于如此巨額的賠償是否會(huì)重創(chuàng)公司業(yè)績(jī)。對(duì)此，供銷(xiāo)大集在公告中明確表示：本訴訟對(duì)公司本期利潤(rùn)或期后利潤(rùn)無(wú)重大影響，公司將依據(jù)有關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求和屆時(shí)的實(shí)際情況進(jìn)行相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理，最終影響以會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)確認(rèn)后的財(cái)務(wù)報(bào)告為準(zhǔn)。

值得注意的是，供銷(xiāo)大集公告披露，對(duì)本次訴訟所涉擔(dān)保事項(xiàng)，公司已按照可能承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任的最高值，結(jié)合《供銷(xiāo)大集集團(tuán)股份有限公司及其二十四家子公司重整計(jì)劃》的相關(guān)規(guī)定預(yù)留了償債資源，相關(guān)債權(quán)已得到依法處理和安排。

更關(guān)鍵的是，公告顯示，就因此可能給公司造成的最大擔(dān)保責(zé)任，關(guān)聯(lián)方已為此預(yù)留了償債資源，根據(jù)《海航集團(tuán)有限公司等三百二十一家公司實(shí)質(zhì)合并重整案重整計(jì)劃》依法清償給公司，該擔(dān)保事項(xiàng)對(duì)公司造成的損失已在相關(guān)重整程序中依法得到解決。

換言之，這筆因關(guān)聯(lián)方海航商控債務(wù)引發(fā)的擔(dān)保損失，實(shí)際上已在海航集團(tuán)的實(shí)質(zhì)合并重整程序中得到“兜底”解決。供銷(xiāo)大集提到，本案經(jīng)最高人民法院再審審理，通過(guò)調(diào)解方式達(dá)成和解，民事調(diào)解書(shū)已生效，本案已終結(jié)。

對(duì)供銷(xiāo)大集而言，這樁持續(xù)4年的重大訴訟終于畫(huà)上句號(hào)，不僅消除了長(zhǎng)期籠罩在公司頭頂?shù)姆娠L(fēng)險(xiǎn)陰霾，更通過(guò)精細(xì)的債務(wù)重組方案，在不傷及公司經(jīng)營(yíng)筋骨的前提下完成了歷史遺留問(wèn)題的出清。

封面圖片來(lái)源：AIGC