上海證券報記者日前從業(yè)內(nèi)獲悉，增值稅最新優(yōu)惠政策發(fā)布后，定期壽險產(chǎn)品不被納入增值稅免稅政策范圍，納稅成本上升已傳導(dǎo)至產(chǎn)品價格，不少機構(gòu)宣布在2月底停售現(xiàn)售的定期壽險產(chǎn)品，新上架產(chǎn)品預(yù)計漲價5%至10%。一些業(yè)內(nèi)人士表示，2月底之前成為“購買窗口期”。

在業(yè)內(nèi)人士看來，未來市場利率表現(xiàn)或整體平穩(wěn)，年內(nèi)不太可能出現(xiàn)預(yù)定利率下調(diào)引發(fā)的大面積保險價格上漲，消費者不必焦慮。

圖片來源：每經(jīng)媒資庫

部分定期壽險將漲價

定期壽險是約定保險期間內(nèi)，若被保險人身故或全殘即按約定保額給付保險金的人壽保險產(chǎn)品，若保險期滿被保險人健在則合同終止且不退保費。

記者從業(yè)內(nèi)調(diào)研了解到，近日一些保險機構(gòu)發(fā)布了部分定期壽險產(chǎn)品將于2月28日下架的消息，預(yù)計3月上市的新產(chǎn)品漲價5%至10%。例如，同方全球人壽旗下“臻愛2026定期壽險”將于2月28日晚間停售，3月新定壽險產(chǎn)品價格上調(diào)7%至8%；螞蟻保平臺“全民保·定期壽險”也將于2月28日下架，3月1日起新產(chǎn)品漲價約7.2%。

此次定期壽險停售漲價主要與稅收政策調(diào)整有關(guān)。

根據(jù)最新的增值稅優(yōu)惠政策，免征增值稅的項目包括保險公司開辦的一年期以上人身保險產(chǎn)品取得的保費收入。一年期以上人身保險，是指保險期間為1年期及以上返還本利的人壽保險、養(yǎng)老年金保險和其他年金保險，以及保險期間為一年期及以上的健康保險。

“這意味著，定期壽險不在免征增值稅政策范圍內(nèi)。”對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)創(chuàng)新與風(fēng)險管理研究中心副主任龍格表示，稅制改革后，保險服務(wù)的增值稅稅率調(diào)整為6%，相比之前的營業(yè)稅，保險公司的實際稅負(fù)是否減輕很大程度上取決于其可獲得進(jìn)項稅抵扣的情況。

定期壽險將迎來集中漲價，消費者應(yīng)如何配置？中國社會科學(xué)院研究員王向楠表示，定期壽險的基本定位是覆蓋家庭經(jīng)濟(jì)支柱喪失給家庭帶來的房貸償還、未成年子女成長教育等方面的財務(wù)壓力，有能力、有需求的消費者可考慮盡早配置。

大面積調(diào)整可能性不高

與以往預(yù)定利率下調(diào)引發(fā)的保險產(chǎn)品大面積漲價不同，此次稅收政策調(diào)整只影響定期壽險，其他保險產(chǎn)品的價格不會受影響。

在龍格看來，當(dāng)前由增值稅等因素推動的價格調(diào)整主要影響保險公司的成本和定價策略，這是結(jié)構(gòu)性的。而預(yù)定利率下調(diào)直接關(guān)聯(lián)保險產(chǎn)品的投資回報假設(shè)，其影響更為直接和廣泛，預(yù)定利率下降會直接導(dǎo)致儲蓄型保險的未來收益降低，同時使得保障型產(chǎn)品（如重疾險、定期壽險）的保費上漲。

預(yù)定利率的調(diào)整與普通型人身保險產(chǎn)品預(yù)定利率研究值息息相關(guān)。根據(jù)監(jiān)管要求，當(dāng)人身險公司在售普通型人身保險產(chǎn)品預(yù)定利率最高值連續(xù)2個季度較研究值偏離25個基點及以上時，須進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整，并且同步合理調(diào)整分紅型、萬能型人身保險預(yù)定利率最高值。

中國保險行業(yè)協(xié)會今年1月公布的普通型人身保險產(chǎn)品預(yù)定利率研究值為1.89%，較前值下降0.01個百分點。而當(dāng)前在售普通型人身保險產(chǎn)品預(yù)定利率最高值為2.0%，因此沒有觸發(fā)預(yù)定利率調(diào)整的條件。

在業(yè)內(nèi)人士看來，在5年期LPR、5年期定期存款基準(zhǔn)利率、10年期國債到期收益率等重要參考利率表現(xiàn)平穩(wěn)的背景下，普通型人身保險產(chǎn)品預(yù)定利率研究值年內(nèi)調(diào)降并觸發(fā)預(yù)定利率調(diào)整閾值的可能性較小，短期內(nèi)不太可能出現(xiàn)預(yù)定利率下調(diào)引發(fā)的保險產(chǎn)品價格大面積上漲的情況。

若市場利率維持不變，2026年或難再現(xiàn)“預(yù)定利率調(diào)整窗口”。中泰證券非銀金融研究團(tuán)隊發(fā)布研報稱，若后續(xù)國債收益率曲線、5年期定期存款利率和5年期LPR維持當(dāng)前水平，那么2026年末的預(yù)定利率研究值模擬測算值為2.0%，與當(dāng)前在售普通型人身保險產(chǎn)品預(yù)定利率最高值（2.0%）相符，新產(chǎn)品預(yù)定利率上限調(diào)整可能性并不高。

（作者 何奎）

封面圖片來源：每經(jīng)媒資庫