截至2月25日9:55，石化ETF（159731）漲1.42%，持倉(cāng)股和邦生物、云天化、興發(fā)集團(tuán)、川發(fā)龍蟒漲幅居前。從資金凈流入方面來(lái)看，石化ETF（159731）近20個(gè)交易日資金凈流入總計(jì)12.39億元。石化ETF最新份額達(dá)17.62億份，最新規(guī)模18.58億元。

消息面上，2月18日，美國(guó)總統(tǒng)特朗普援引《國(guó)防生產(chǎn)法》簽署行政命令，將磷元素及草甘膦除草劑提升至國(guó)家安全優(yōu)先事項(xiàng)，指出這兩種物資的短缺將對(duì)國(guó)家安全構(gòu)成直接威脅。

國(guó)內(nèi)磷礦石市場(chǎng)的供需緊平衡格局為整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的高景氣度提供了支撐。值得注意的是，受益于新能源汽車和儲(chǔ)能市場(chǎng)的爆發(fā)式發(fā)展，含磷新能源材料需求顯著提升。國(guó)信證券測(cè)算顯示，假設(shè)2025年至2027年全球儲(chǔ)能電池出貨量分別增至600GWh、800GWh、983GWh，對(duì)應(yīng)磷礦石需求占我國(guó)預(yù)測(cè)產(chǎn)量比重將分別達(dá)到4.7%、5.9%和7%。

華泰證券預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)磷酸鐵企業(yè)伴隨開(kāi)工率上行，盈利有望逐步改善。同時(shí)，磷礦石、黃磷、磷酸和工業(yè)一銨等磷酸鐵產(chǎn)業(yè)鏈上游產(chǎn)品，由于能耗較高、磷礦資源屬性、磷石膏處理?xiàng)l件受限等因素，新增產(chǎn)能受政策約束，景氣有望逐步改善，具備磷礦石資源一體化配套的企業(yè)或?qū)⒊浞质芤妗?/p>

石化ETF（159731）及其聯(lián)接基金（017855/017856）緊密跟蹤中證石化產(chǎn)業(yè)指數(shù)，從申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)分布來(lái)看，基礎(chǔ)化工行業(yè)占比為60.02%，石油石化行業(yè)占比為32.43%，能夠分享下游化工品的利潤(rùn)修復(fù)。伴隨行業(yè)格局優(yōu)化和供需結(jié)構(gòu)調(diào)整，行業(yè)中長(zhǎng)期敘事改善。