每經(jīng)記者｜溫夢華    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

近日，富邑集團(tuán)（Treasury Wine Estates）發(fā)布了2026財年半年度（2025年7月1日～12月31日）業(yè)績。

財報顯示，富邑集團(tuán)2026財年上半年凈銷售收入為12.98億澳元，同比下滑16%，扣除重大項目及特殊資產(chǎn)重估后稅后凈利潤為1.29億澳元，同比下滑46.3%。其中，奔富事業(yè)部、富邑美洲事業(yè)部、富邑精選事業(yè)部在報告期內(nèi)的銷售額均出現(xiàn)同比下滑。 

值得注意的是，為應(yīng)對中美市場葡萄酒品類趨勢走弱的挑戰(zhàn)，富邑集團(tuán)已在2025年底開始主動降庫存，其中重點為降低美國和中國市場的客戶庫存水平。未來兩年將降低中國市場約40萬箱的客戶庫存，對應(yīng)凈銷售收入規(guī)模2.15億澳元。

富邑集團(tuán)凈銷售收入、凈利潤均同比下滑

作為擁有眾多知名葡萄酒品牌的葡萄酒公司，富邑集團(tuán)2026財年上半年凈銷售收入、凈利潤均出現(xiàn)同比下滑。

財報數(shù)據(jù)顯示，富邑集團(tuán)凈銷售收入同比下滑16%至12.98億澳元，扣除重大項目及特殊資產(chǎn)重估后稅后凈利潤為1.29億澳元，同比下滑46.3%。同時，受奔富及美洲事業(yè)部品牌組合結(jié)構(gòu)變化影響，每箱凈銷售收入同比下滑 5.1%；而受品牌組合結(jié)構(gòu)變化影響，毛利率為45.9%，較去年同期下降1.6個百分點。

具體到各大核心品牌，奔富、富邑美洲、富邑精選的銷售額也均出現(xiàn)同比下滑。報告期內(nèi)，奔富品牌錄得凈銷售收入5.01億澳元，同比下滑10.1%；富邑美洲銷售收入為2.83億澳元，同比下滑28.4%；富邑精選凈銷售收入為5.13億澳元，同比下滑13.2%。

富邑集團(tuán)2026財年半年度業(yè)績報告

對于業(yè)績的變動，富邑集團(tuán)稱主要受美中兩國葡萄酒品類市場下行趨勢、為遏制中國市場平行進(jìn)口行為采取的發(fā)貨限制措施，以及去年同期發(fā)貨量基數(shù)影響。此外，富邑集團(tuán)還在財報中指出，集團(tuán)法定凈利潤（NPAT）錄得虧損6.49億澳元，主要由于對美國資產(chǎn)進(jìn)行了非現(xiàn)金減值，產(chǎn)生了7.51億澳元的稅后重大項目虧損。 

奔富中國市場動銷同比增長17.2% 

一直以來，以奔富為代表的高端產(chǎn)品都撐起了富邑集團(tuán)的半壁江山。

報告期內(nèi)，奔富凈銷售收入為5.01億澳元，同比下滑10.1%；其息稅、特殊資產(chǎn)重估及重大項目前利潤（EBITS）為2.01億澳元，同比下滑19.6%。

對此，富邑集團(tuán)在財報中稱，業(yè)績下滑的原因主要是中國取消澳大利亞葡萄酒關(guān)稅后的初期分銷渠道搭建階段，形成了較高的出貨基數(shù)；二是為遏制中國市場平行進(jìn)口行為，集團(tuán)主動減少除中國外亞洲市場及澳大利亞市場的發(fā)貨量。

具體到不同區(qū)域市場來看，雖然奔富品牌在各個區(qū)域市場的凈銷售收入都有所下滑，但亞洲市場仍然是撐起其業(yè)績的“主力軍”。報告期內(nèi)，奔富在亞洲市場錄得凈銷售收入3.55億澳元，雖然同比下滑8.1%，但銷售收入貢獻(xiàn)占比超七成；澳新市場錄得9930萬澳元，同比下滑17.2%；美洲市場錄得1470萬澳元，同比下滑4.1%；歐洲、中東和非洲市場錄得3260萬澳元，同比下滑9.6%。

富邑集團(tuán)2026財年半年度業(yè)績報告

不過，雖然業(yè)績均出現(xiàn)不同程度的下滑，但在終端動銷方面，各區(qū)域市場需求趨于旺盛，尤其是中國市場。

財報顯示，報告期內(nèi)，奔富品牌在中國市場終端動銷同比增長17.2%，澳大利亞市場同比增長3.5%，除中國外的亞洲市場與去年同期持平。其中，奔富389及407系列終端動銷同比增長11.3%。

富邑集團(tuán)2026年中期業(yè)績投資者及分析師會議公告截圖

此外，值得注意的是，為應(yīng)對中美市場葡萄酒品類趨勢走弱的挑戰(zhàn)，富邑集團(tuán)已在2025年底啟動專項降庫存計劃。

財報指出，奔富品牌自2026財年第二季度起已大幅減少除中國外亞洲市場及澳大利亞市場的發(fā)貨量。未來兩年核心工作為降低中國市場約40萬箱的客戶庫存，對應(yīng)凈銷售收入規(guī)模2.15億澳元。而富邑美洲2026財年下半年起，將在兩年內(nèi)重點降低加州以外地區(qū)30萬箱的分銷商庫存，對應(yīng)凈銷售收入規(guī)模1.25億澳元；富邑精選2026財年上半年已完成美國市場20萬箱的客戶庫存去化。

封面圖片來源：溫夢華