在全球AI算力爆發(fā)帶動電力需求井噴背景下，電網(wǎng)ETF（561380）持續(xù)走高，今日盤中漲近3%，年內(nèi)漲幅近35%。

資金也在持續(xù)買入，截止2026/3/4，電網(wǎng)ETF（561380）10日吸金超20億元，當(dāng)前規(guī)模近50億元。

漲了這么多，現(xiàn)在還能不能布局？

首先，AI缺電持續(xù)演繹，電力需求井噴：隨著AI大模型從“千億參數(shù)”邁向“萬億級多模態(tài)”，“A缺電邏輯”持續(xù)演繹。據(jù)?？怂剐侣剤蟮溃瑏嗰R遜、谷歌、Meta、微軟、xAI、甲骨文和OpenAI等科技巨頭將于3月4日齊聚白宮，正式簽署特朗普在國情咨文演講中宣布的“電費繳納者保護(hù)承諾”。由于AI需求超預(yù)期，作為底層驅(qū)動的電力供需的不平衡明顯加劇。高盛預(yù)計，到2027年，AI服務(wù)器的耗電量將是五年前云服務(wù)器的50倍。

其次，海外電網(wǎng)老化，更新需求強勁：全球范圍內(nèi)，歐美、東南亞等地區(qū)的電網(wǎng)大多建成于上世紀(jì)中期，設(shè)備老化率超過50%，電網(wǎng)設(shè)備更新需求持續(xù)攀升。

中國電網(wǎng)設(shè)備企業(yè)憑借技術(shù)優(yōu)勢、成本優(yōu)勢、全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，有望成功搶占市場先機。根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2025年全年變壓器累計出口金額為90.36億美元，累計增速34.83%，金額創(chuàng)歷史新高。央視財經(jīng)報道，廣東、江蘇等地大量變壓器工廠已經(jīng)處于滿產(chǎn)的狀態(tài)，部分面向數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)訂單排到2027年。

政策角度看，國網(wǎng)明確加大電網(wǎng)投資力度：“十五五”期間，國家電網(wǎng)公司固定資產(chǎn)投資預(yù)計達(dá)到4萬億元，較“十四五”投資增長40%。

綜合來看，電網(wǎng)板塊受益于“訂單爆發(fā)+國內(nèi)投資加碼+海外需求潛力”多重催化，且近期頭部電網(wǎng)設(shè)備企業(yè)業(yè)績亮眼，板塊具有基本面支撐。

最后，“HALO資產(chǎn)”在華爾街迅速走紅。HALO是“Heavy Assets”（重資產(chǎn)）與“Low Obsolescence”（低淘汰）的縮寫，其核心是投資那些擁有實體資產(chǎn)、不易被人工智能（AI）技術(shù)顛覆或替代的公司。電網(wǎng)板塊，正是這一邏輯下的典型代表之一。

電網(wǎng)ETF（561380）跟蹤恒生A股電網(wǎng)設(shè)備指數(shù)，一鍵覆蓋發(fā)電、輸電、配電及用電環(huán)節(jié)等全產(chǎn)業(yè)鏈，感興趣的投資者可以關(guān)注其布局機會。

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