3月6日早盤，光模塊、CPO概念集體低開后震蕩拉升，聯(lián)特科技盤中20cm漲停，新易盛、長芯博創(chuàng)、太辰光、光庫科技紛紛翻紅，同指數(shù)規(guī)模最大通信ETF華夏（515050）、同類費(fèi)率最低創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381）低開高走強(qiáng)勢翻紅。

消息面上，美東時間3月5日OpenAI發(fā)布了全新的旗艦基礎(chǔ)模型GPT-5.4。在API和Codex中，GPT-5.4首次實現(xiàn)了原生級“電腦操作”功能，支持智能體跨軟件執(zhí)行復(fù)雜工作流。桌面導(dǎo)航能力得分超越人類基準(zhǔn)水平，網(wǎng)絡(luò)搜索測試得分創(chuàng)新高，職業(yè)知識測試得分達(dá)到或超越專業(yè)人士；引入工具搜索機(jī)制大幅降低token消耗。OpenAI稱GPT-5.4是“迄今能力最強(qiáng)、最高效的專業(yè)工作前沿模型”，重點面向企業(yè)辦公與復(fù)雜知識工作場景。

中信建投證券表示，AI發(fā)展日新月異，大模型持續(xù)迭代升級，算力需求非常強(qiáng)勁。token的爆發(fā)式增長，本質(zhì)上反映出AI推理需求的指數(shù)級擴(kuò)容，而國產(chǎn)算力憑借著成本優(yōu)勢及不斷完善的生態(tài)，有望在基礎(chǔ)設(shè)施層逐步占據(jù)主導(dǎo)。大模型的商業(yè)變現(xiàn)路徑暢通，正在從“低價/免費(fèi)圈地”階段走向“為高質(zhì)量付費(fèi)”階段，且?guī)拥乃懔π枨蠓浅Ｍⅰ＠^續(xù)看好AI產(chǎn)業(yè)鏈，包括大模型、AI算力鏈等。

AI算力ETF：

通信ETF華夏（515050）深度聚焦電子（PCB、消費(fèi)電子）+通信（光模塊、服務(wù)器）算力硬件。前五大持倉股：中際旭創(chuàng)、新易盛、立訊精密、工業(yè)富聯(lián)、兆易創(chuàng)新。場外聯(lián)接（A類：008086；C類：008087）；

創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏（159381）：跟蹤指數(shù)的一半權(quán)重集中在光模塊CPO板塊，另一半權(quán)重覆蓋AI軟件應(yīng)用領(lǐng)域，形成“硬件+應(yīng)用”的均衡布局。前10大權(quán)重股為中際旭創(chuàng)（13.30%）、新易盛（11.85%）、天孚通信（10.76%）、潤澤科技、藍(lán)色光標(biāo)、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)、昆侖萬維、北京君正、網(wǎng)宿科技、潤和軟件。目前基金規(guī)模近20億元，場內(nèi)綜合費(fèi)率僅0.20%，為同類最低，適合追求高彈性、看好AI+主線的投資者。場外聯(lián)接（A類：025505；C類：025506）。