近期 AI 產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，也讓難以被替代、具備重資產(chǎn)與高壁壘屬性的 HALO 資產(chǎn)，成為資金聚焦的配置主線。財通證券指出，在流動性擾動和風險偏好承壓的背景下，配置上宜采取“HALOPLUS”策略——防御HALO現(xiàn)金流+進攻低擁擠度成長。防守端繼續(xù)圍繞HALO交易，優(yōu)先配置高現(xiàn)金流、重資產(chǎn)、高門檻、與TMT相關性較低的板塊，進攻端“PLUS”聚焦交易熱度仍處低位、利率敏感性較低的成長方向。

從行業(yè)結構看，中證現(xiàn)金流指數(shù)成份股在石油石化（11.2%）、基礎化工（11.1%）、有色金屬（10.0%）等典型HALO資產(chǎn)上權重占比較高，有望受益于本輪實體硬資產(chǎn)估值重估。其中，市場首批跟蹤中證現(xiàn)金流指數(shù)的現(xiàn)金流ETF全指（563390）上周五逆勢獲2.13億元資金加倉，當日成交額顯著放大至前一交易日兩倍以上，刷新成立以來新高。

拉長時間來看，現(xiàn)金流ETF全指（563390）開年以來累計“吸金”24.3億元，助推基金份額與規(guī)模分別攀升至23.02億份、33.24億元，刷新歷史新高。

回溯歷史表現(xiàn)，現(xiàn)金流ETF全指（563390）跟蹤的中證現(xiàn)金流指數(shù)同樣展現(xiàn)出了較為突出的歷史長跑能力。Wind數(shù)據(jù)顯示，中證現(xiàn)金流全收益指數(shù)基日以來累計漲幅高達874.37%，區(qū)間年化漲幅達21.17%，超越同期300現(xiàn)金流全收益、500現(xiàn)金流全收益16.08%、16.20%的區(qū)間年化表現(xiàn)，有望憑借穿越周期的長期配置價值，成為資產(chǎn)組合中又一重要的底倉配置選項。

觀望后市，外部擾動因素仍在延續(xù)。伊朗、美國等各方表態(tài)持續(xù)牽動市場神經(jīng)，風險偏好階段性承壓。在此背景下，具備穩(wěn)健基本面與充裕自由現(xiàn)金流的價值類資產(chǎn)，或更契合投資者對“確定性”的配置需求。與此同時，企業(yè)層面的積極信號也在釋放，2025年業(yè)績預告顯示，預喜率達37%，超越2024年的34%，業(yè)績修復的證據(jù)愈發(fā)清晰，有望為現(xiàn)金流策略提供更為堅實的基本面支撐。

現(xiàn)金流ETF全指（563390）的管理人華泰柏瑞是國內首批ETF管理人，同時也是最早布局紅利策略ETF的基金公司之一，在Smart Beta策略領域擁有超過19年的深厚運營管理經(jīng)驗。除了現(xiàn)金流ETF全指（563390），還一手打造了包括市場首只紅利低波主題ETF——紅利低波ETF華泰柏瑞（512890）、首只Smart Beta ETF——紅利ETF華泰柏瑞（510880）、首只通過QDII模式投資港股通高股息（CNY）的港股通紅利ETF華泰柏瑞（513530）與聚焦港股紅利低波類資產(chǎn)的港股通紅利低波ETF華泰柏瑞（520890）在內的5只采用Smart Beta策略的“紅利全家桶”。交易所數(shù)據(jù)顯示，截至2026年3月13日，旗下紅利類ETF合計規(guī)模達526.42億元。