每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

4月20日，兩市震蕩走高，有色金屬概念上漲。相關(guān)ETF方面，有色金屬ETF天弘（159157）標(biāo)的指數(shù)收盤漲0.31%，凈申購(gòu)達(dá)4900萬(wàn)份，為深市同類基金第一；成交額達(dá)1.32億元；換手率達(dá)1.96%。成分股中，錫業(yè)股份漲超5%，中鎢高新、中國(guó)稀土、馳宏鋅鍺等多股跟漲。

值得關(guān)注的是，Wind顯示，有色金屬ETF天弘（159157）近44個(gè)交易日（2026年2月6日—2026年4月17日）實(shí)現(xiàn)連續(xù)“吸金”，最近30個(gè)交易日累計(jì)獲資金凈流入35.33億元。截至2026年4月17日，該基金最新規(guī)模為67.32億元，再創(chuàng)上市以來(lái)新高，為深市同標(biāo)的第一。

有色金屬ETF天弘（159157）緊密跟蹤工業(yè)有色指數(shù)，該指數(shù)近一年漲幅達(dá)124.18%，其行業(yè)配置主要包括工業(yè)金屬（58.08%）、小金屬（25.18%）、綜合Ⅱ（3.36%）等，前五大成分股為洛陽(yáng)鉬業(yè)、北方稀土、中國(guó)鋁業(yè)、云鋁股份、廈門鎢業(yè)。該ETF還配備了2只場(chǎng)外聯(lián)接基金（A類：017192；C類：017193）。

近十年數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)有色指數(shù)PE-TTM為23.95倍，估值位于近十年38.84%分位，低于61.16%的時(shí)間。從估值水平看，當(dāng)前已具備一定性價(jià)比優(yōu)勢(shì)。

消息面上，中東地緣局勢(shì)出現(xiàn)階段性緩和，霍爾木茲海峽通行條件放寬，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有所修復(fù)。①供應(yīng)端擾動(dòng)持續(xù)，阿聯(lián)酋、巴林等地鋁廠因前期沖突停產(chǎn)或減產(chǎn)，部分產(chǎn)能恢復(fù)周期或長(zhǎng)達(dá)一年；銅精礦現(xiàn)貨加工費(fèi)跌至歷史極低水平，礦端緊張格局未改。②鋰、鋅等品種亦現(xiàn)供給擾動(dòng)，津巴布韋鋰礦運(yùn)輸周期拉長(zhǎng)，澳洲柴油短缺影響鋅礦出口運(yùn)輸。③據(jù)財(cái)聯(lián)社，北方稀土一季度歸母凈利潤(rùn)同比大增109%~118%；戰(zhàn)略小金屬價(jià)格強(qiáng)勢(shì)，銻均價(jià)突破16.7萬(wàn)元/噸，鍺價(jià)沖高至1.6萬(wàn)元/公斤，均創(chuàng)十年新高。