每經(jīng)AI快訊，4月22日，中信證券研報(bào)稱，運(yùn)動鞋服2025年延續(xù)了2023—2024年以來的趨勢，景氣放緩但仍有增長，參與者增加帶來競爭加劇。復(fù)盤2025年年報(bào)及2026年指引，中信證券總結(jié)出三個(gè)趨勢：①指引分化，整體保守，去庫存成為2026年主旋律；②各家投入普遍增加，聚焦渠道升級、產(chǎn)品優(yōu)化和營銷資源全面布局；③行業(yè)巨頭外資品牌基調(diào)悲觀，可能讓渡出巨大的市場份額，給本土品牌崛起帶來機(jī)會。因此，中信證券認(rèn)為，從1年維度和更長期維度看，運(yùn)動鞋服仍將是兼具高景氣和清晰格局的優(yōu)質(zhì)消費(fèi)賽道。