4月22日，底層建設(shè)與算力價(jià)值迎重估，軟件ETF國泰（515230）漲超1.6%。

國泰海通證券指出，AI產(chǎn)業(yè)正步入底層建設(shè)與算力價(jià)值重估的新周期。國家發(fā)改委明確今年將重點(diǎn)在“人工智能+”基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域開展擴(kuò)大有效投資行動(dòng)。同時(shí)，算力漲價(jià)潮席卷中外巨頭，阿里云、Anthropic等相繼調(diào)整計(jì)費(fèi)模式，B端H100租賃合約價(jià)飆升，全球算力荒加劇。這指向算力商業(yè)模式已開始從“賣裸算力”向“賣Token”跨越，掌握稀缺高端算力并具備漲價(jià)溢價(jià)權(quán)成為核心戰(zhàn)略資源與新賽點(diǎn)。此外，前沿AI之戰(zhàn)正向底層延伸，DeepSeek尋求融資以推進(jìn)模型脫離英偉達(dá)架構(gòu)并遷移至華為平臺(tái)，同時(shí)更新底層基礎(chǔ)設(shè)施以優(yōu)化算力效率，表明擺脫硬件路徑依賴與實(shí)現(xiàn)基建極致優(yōu)化已成為決勝新賽點(diǎn)。AI競爭正步入生態(tài)獨(dú)立與軟硬重構(gòu)期。

軟件ETF國泰（515230）跟蹤的是軟件指數(shù)（H30202），該指數(shù)主要反映軟件行業(yè)的市場表現(xiàn)，其成分股涵蓋各類軟件開發(fā)及服務(wù)企業(yè)，以體現(xiàn)軟件相關(guān)上市公司證券的整體走勢(shì)。該指數(shù)具有高成長性和技術(shù)驅(qū)動(dòng)特征，行業(yè)配置集中于信息技術(shù)領(lǐng)域，整體風(fēng)格偏向成長型。

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