每經(jīng)AI快訊，有投資者在投資者互動平臺提問：董秘您好，公司2025年末理財及貨幣資金合計超8億元，卻新增短期借款至2.59億元，請問這種“存貸雙高”安排的原因及資金安全性？此外，經(jīng)營現(xiàn)金流凈額2.82億元遠超凈利潤1.41億元，主要系應收和存貨減少，請問是否通過壓縮供應鏈維持現(xiàn)金流，可持續(xù)性如何？前五大客戶占比超64%，是否存在依賴風險？

溯聯(lián)股份（301397.SZ）4月27日在投資者互動平臺表示，關于您關注的三個問題，現(xiàn)回復如下： （1）公司并不存在“存貸雙高”情形。截至2025年末，公司理財及貨幣資金合計超8億元，主要為日常經(jīng)營備付資金及短期閑置資金；同期新增短期借款2.59億元，主要系票據(jù)融資，用于支付供應商貨款等運營資金需求，屬于正常的資金周轉(zhuǎn)安排。上述資金均在規(guī)范的內(nèi)部控制體系下運作，安全性有保障。 （2）2025年公司經(jīng)營現(xiàn)金流凈額2.82億元，高于凈利潤1.41億元，主要得益于：①公司加強應收賬款管理，積極與客戶溝通回款；②客戶響應國家關于大型企業(yè)付款期限的政策，下半年回款賬期明顯縮短；③年末將未到期的商業(yè)承兌匯票提前貼現(xiàn)。上述舉措并非通過壓縮供應鏈實現(xiàn)，而是優(yōu)化了資金回收節(jié)奏，未影響正常采購與生產(chǎn)。我們認為這種現(xiàn)金流改善具備可持續(xù)性，未來公司將繼續(xù)平衡好運營效率與供應鏈穩(wěn)定。 （3）公司前五大客戶銷售占比超64%，但近年來該比例呈逐年下降趨勢。公司已在現(xiàn)有客戶基礎上持續(xù)優(yōu)化客戶結(jié)構，積極拓展新客戶，努力降低客戶集中度風險。未來公司將進一步推進客戶多元化，增強抗風險能力。 感謝您對公司的關注！

（記者 賈運可）

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