每經(jīng)記者｜林姿辰    每經(jīng)編輯｜張益銘    

丨2026年4月29日 星期三丨

NO.1 泰格醫(yī)藥一季度凈利潤(rùn)同比減少70.36%

4月28日，泰格醫(yī)藥發(fā)布2026年一季報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18.01億元，同比增加15.17%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)4904.31萬元，同比減少70.36%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)1.20億元，同比增加17.65%。

點(diǎn)評(píng)：公司一季度業(yè)績(jī)變動(dòng)主要受非經(jīng)常性損益波動(dòng)影響。目前，國(guó)內(nèi)CRO（醫(yī)藥合同研發(fā)機(jī)構(gòu)）賽道價(jià)格戰(zhàn)持續(xù)，存在競(jìng)爭(zhēng)加劇壓力；但從長(zhǎng)期看，CRO公司的在手訂單充足、海外業(yè)務(wù)拓展順利，創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)蘇下主業(yè)增長(zhǎng)確定性強(qiáng)，后續(xù)投資者需關(guān)注公司毛利率修復(fù)與投資收益穩(wěn)定性。

NO.2 百洋醫(yī)藥一季度凈利潤(rùn)同比增加45.79%

4月28日，百洋醫(yī)藥發(fā)布2026年一季報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收17.84億元，若還原兩票制業(yè)務(wù)后計(jì)算，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入20.36億元，歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)1.24億元，同比增長(zhǎng)45.79%。核心業(yè)務(wù)品牌運(yùn)營(yíng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.50億元，同比增長(zhǎng)4.27%。公司收入結(jié)構(gòu)優(yōu)化，毛利額較高的品牌運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)收入及占比增長(zhǎng)，核心品牌價(jià)值持續(xù)釋放，業(yè)績(jī)觸底反彈。

點(diǎn)評(píng)：醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)分化加劇，具備品牌運(yùn)營(yíng)與商業(yè)化能力的企業(yè)更具競(jìng)爭(zhēng)力，百洋醫(yī)藥從醫(yī)藥商業(yè)向“品牌運(yùn)營(yíng)+創(chuàng)新藥孵化”平臺(tái)升級(jí)，成長(zhǎng)邏輯強(qiáng)化。未來政策支持創(chuàng)新藥商業(yè)化、核心品牌放量均有望驅(qū)動(dòng)公司業(yè)績(jī)持續(xù)高增，投資者需關(guān)注新品引進(jìn)與渠道拓展進(jìn)度。

NO.3 全磁懸浮人工心臟兒童臨床試驗(yàn)獲FDA批準(zhǔn)

近日，同心醫(yī)療美國(guó)全資子公司BrioHealth Solutions宣布，公司已獲得美國(guó)食品藥品監(jiān)督管理局（FDA）附條件批準(zhǔn)，啟動(dòng)針對(duì)晚期心力衰竭兒科患者的BrioVAD系統(tǒng)臨床評(píng)估。這不僅是全磁懸浮人工心臟面向兒科的首個(gè)前瞻性臨床試驗(yàn)，更首次將同一款左心室輔助裝置（LVAD）同時(shí)在成人與兒科人群中開展平行臨床評(píng)估，填補(bǔ)了兒童心衰治療的空白。

點(diǎn)評(píng)：在兒科心力衰竭領(lǐng)域（涵蓋學(xué)齡兒童），耐久型左心室輔助裝置（LVAD）選擇匱乏始終是一項(xiàng)重大挑戰(zhàn)，具有巨大的未滿足臨床需求。該項(xiàng)研究獲批意味著BrioVAD系統(tǒng)具備一定的臨床應(yīng)用潛力，建議投資者關(guān)注其后續(xù)進(jìn)展。

NO.4 復(fù)星醫(yī)藥一季度凈利潤(rùn)同比增加13.87%

4月28日，復(fù)星醫(yī)藥發(fā)布2026年一季報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入100.73億元，同比增加6.93%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)8.71億元，同比增加13.87%。第一季度內(nèi)，公司有4款創(chuàng)新藥品的上市申請(qǐng)獲受理，并有14項(xiàng)（按批件數(shù)）創(chuàng)新藥品的臨床試驗(yàn)申請(qǐng)獲境內(nèi)外監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。

點(diǎn)評(píng)：復(fù)星醫(yī)藥作為醫(yī)藥龍頭，持續(xù)推進(jìn)創(chuàng)新轉(zhuǎn)型。短期來看，公司業(yè)績(jī)穩(wěn)健，管線進(jìn)展密集，能夠支撐估值修復(fù)；長(zhǎng)期來看，創(chuàng)新藥出海與高端器械放量有望驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)，投資者需關(guān)注核心產(chǎn)品商業(yè)化進(jìn)度與海外市場(chǎng)拓展。

NO.5 上海醫(yī)藥清倉(cāng)中美施貴寶，高瓴系公司接盤

4月28日，上海醫(yī)藥發(fā)布關(guān)于擬公開掛牌轉(zhuǎn)讓中美上海施貴寶制藥有限公司（簡(jiǎn)稱中美施貴寶）30%股權(quán)的進(jìn)展公告。根據(jù)公告，上海醫(yī)藥轉(zhuǎn)讓中美施貴寶30%股權(quán)的事塵埃落定，上海聯(lián)合賽爾生物工程有限公司（簡(jiǎn)稱上海聯(lián)合賽爾）以10.23億元底價(jià)接盤，上海聯(lián)交所將全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓款劃轉(zhuǎn)至上海醫(yī)藥指定賬戶。高瓴資本是上海聯(lián)合賽爾的主要投資者之一。

點(diǎn)評(píng)：本次清倉(cāng)，本質(zhì)上是上海醫(yī)藥優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、聚焦創(chuàng)新的戰(zhàn)略騰挪。由于受集采沖擊，中美施貴寶的核心原研藥價(jià)格下跌，營(yíng)收、盈利均持續(xù)萎縮，上海醫(yī)藥選擇退出符合行業(yè)趨勢(shì)，也有利于公司聚焦創(chuàng)新藥與高端醫(yī)療器械主業(yè)，提升資本使用效率。

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