截至5月7日10時26分，A股市場窄幅震蕩，有色ETF（512940）下跌0.10%。截止上個交易日數(shù)據(jù)，該基金30日累計漲幅14.10%，動能強(qiáng)勁。成分股方面，興業(yè)銀錫漲超5%、華錫有色漲超4%、赤峰黃金漲超2%、西部礦業(yè)漲超1%。與此同時，黃金股ETF（159321）上漲1.35%。

美東時間 5 月 7 日盤后，全球最大鋰生產(chǎn)商雅寶（Albemarle）披露 2026 年一季度財報：公司凈利潤同比激增547%，從去年同期 4930 萬美元飆升至 3.191 億美元；調(diào)整后每股盈利 2.95 美元，遠(yuǎn)超華爾街 1.09 美元的一致預(yù)期，接近預(yù)期值的三倍。

業(yè)績爆發(fā)直接點(diǎn)燃市場情緒，雅寶股價盤后一度大漲 9%，過去 12 個月累計漲幅已達(dá) 235%，資金對鋰資源及上游有色板塊的看漲信心空前高漲。

在公司全部營收當(dāng)中，鋰業(yè)務(wù)一季度營收同比增長 70% 至 8.912 億美元，其中鋰價上漲貢獻(xiàn) 51%，銷量增長貢獻(xiàn) 14%，量價齊升的雙重驅(qū)動，讓這家全球鋰業(yè)龍頭賺得盆滿缽滿。

實(shí)際上，鋰業(yè)務(wù)的爆發(fā)早有征兆，縱觀全球鋰資源供需格局，該產(chǎn)業(yè)正從 “過剩” 轉(zhuǎn)向 “剛性短缺” 的集中爆發(fā)。

先看供給端，鋰礦供給收縮已成全球性共識，多重硬約束疊加導(dǎo)致產(chǎn)能釋放嚴(yán)重不及預(yù)期。澳洲鋰礦受高柴油成本、復(fù)產(chǎn)周期長影響，增量有限；南美鹽湖項(xiàng)目爬坡緩慢，鋰三角國家擬組建 “鋰歐佩克” 強(qiáng)化定價權(quán)。多重擾動下，摩根士丹利將 2026 年全球鋰供應(yīng)預(yù)期從年初 50 萬噸大幅下調(diào)至 40 萬噸，供需缺口預(yù)計達(dá) 8-10 萬噸 LCE。

需求端，2025 年全球儲能電池出貨量同比增長 76.2% 至 651.5GWh，2026 年增速預(yù)計維持近 50% 高位。更關(guān)鍵的是，當(dāng)前全球鋰鹽庫存處于歷史低位，國內(nèi)庫存周期不足一個月，旺季來臨后供需矛盾將進(jìn)一步激化，鋰價上行趨勢確立。

在這場能源轉(zhuǎn)型與周期上行的共振中，擁有核心資源、低成本產(chǎn)能、技術(shù)壁壘的有色上游企業(yè)，將成為最大贏家。

相關(guān)ETF方面，在資源為王的行業(yè)邏輯下，有色ETF（512940）聚焦擁有稀缺礦產(chǎn)資源儲備的上游企業(yè)，這些企業(yè)能夠在供需格局趨緊、金屬價格上行周期中，將價格漲幅高效轉(zhuǎn)化為利潤增長，進(jìn)而帶動指數(shù)實(shí)現(xiàn)更高的收益回報。

華源證券表示，人民幣匯率波動對出口產(chǎn)業(yè)鏈帶來影響，銅價震蕩下行反映原材料市場承壓，白電行業(yè)面臨成本壓力與市場調(diào)整，需關(guān)注匯率變動與原材料價格走勢對行業(yè)基本面的影響。

五礦證券表示，第四次中東戰(zhàn)爭引發(fā)的石油危機(jī)導(dǎo)致全球流動性寬松，推動高通脹周期，有色金屬尤其是貴金屬憑借抗通脹金融屬性迎來歷史性牛市，黃金、鉑金、白銀及工業(yè)金屬錫、鋅、鎳、鋁價格均實(shí)現(xiàn)大幅增長，反映了能源危機(jī)背景下資源價值的重估。（聲明：以上信息僅供參考，不構(gòu)成投資建議。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。）