5月11日，現(xiàn)金流ETF國泰（159399）盤中上漲， A股現(xiàn)金流狀況持續(xù)改善，相關(guān)配置方向獲關(guān)注。

廣發(fā)證券指出，A股非金融企業(yè)ROE在連續(xù)4年下滑后首度抬升，2026年一季報銷售利潤率提升基本對沖了資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的拖累。根據(jù)公開數(shù)據(jù)，截至2026年5月6日，跟蹤同一標(biāo)的指數(shù)的國泰富時中國A股自由現(xiàn)金流聚焦ETF最新規(guī)模為54.13億元，較2025年年末規(guī)模有所增長。 ROE為正且一季報相較年報改善的行業(yè)主要集中在中游制造、上游資源和TMT，具體包括：有色金屬、石油石化、基礎(chǔ)化工、國防軍工、電力設(shè)備、環(huán)保、交通運輸、商貿(mào)零售、社會服務(wù)、電子、計算機(jī)。從現(xiàn)金流角度看，2024年是現(xiàn)金流最困難的時刻，2025年是全面恢復(fù)之年，2026年一季度現(xiàn)金流狀況進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。投資現(xiàn)金流方面，CAPEX已轉(zhuǎn)為“在建工程”，目前已重回共振抬升的軌道，一些訂單改善帶動資本開支延續(xù)的高新產(chǎn)業(yè)，仍處于“供需兩旺”的驗證期。

投資者可關(guān)注現(xiàn)金流ETF國泰（159399）。市場表現(xiàn)來看，其標(biāo)的指數(shù)與國證現(xiàn)金流、中證現(xiàn)金流以及800現(xiàn)金流自2014年以來總體表現(xiàn)接近。2014年至2025年末，其標(biāo)的指數(shù)年化19.21%，同期中證紅利指數(shù)年化12.74%。現(xiàn)金流ETF國泰（159399）的標(biāo)的指數(shù)聚焦大中市值，標(biāo)的指數(shù)央國企占比高于同類現(xiàn)金流指數(shù)，月月可評估分紅，感興趣的投資者或可持續(xù)關(guān)注。

風(fēng)險提示：提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險收益特征各不相同，敬請投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險等級及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。涉及基金費率請查閱法律文件。