美伊沖突風(fēng)云再起？能源危機(jī)預(yù)期下，煤炭ETF國(guó)泰（515220）持續(xù)吸金，資金面看，近10日凈流入超16億元。

消息面上，美政府內(nèi)部人士透露，由于美伊談判遲遲沒(méi)有進(jìn)展，美方如今比過(guò)去幾周“更認(rèn)真地考慮”恢復(fù)對(duì)伊朗的軍事行動(dòng)。對(duì)于伊朗問(wèn)題，目前美國(guó)政府內(nèi)部存在不同聲音。部分官員主張采取強(qiáng)硬措施，包括進(jìn)行更多定點(diǎn)打擊，以削弱伊朗并迫使其在談判桌上讓步；另一部分人則希望給予外交談判更多時(shí)間。

國(guó)海證券指出，動(dòng)力煤方面，國(guó)內(nèi)供應(yīng)小幅回升但尚未回歸到節(jié)前水平，進(jìn)口煤到岸成本依舊居高不下，進(jìn)口延續(xù)倒掛，4月進(jìn)口煤量同比下滑12.5%。需求端非電維持剛需采購(gòu)，電廠日耗處于季節(jié)性底部，但庫(kù)存明顯低于去年同期，后續(xù)迎峰度夏電廠補(bǔ)庫(kù)空間較大對(duì)煤價(jià)形成支撐。盡管發(fā)運(yùn)提升、港口累庫(kù)拖累短期煤價(jià)上漲，但在進(jìn)口倒掛、電廠補(bǔ)庫(kù)及旺季預(yù)期等因素支撐下，煤炭漲價(jià)大方向依舊未變，預(yù)計(jì)5-6月煤價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行。煉焦煤方面，基本面整體呈現(xiàn)供需雙強(qiáng)態(tài)勢(shì)，國(guó)內(nèi)供應(yīng)小幅下降，進(jìn)口蒙煤維持高通關(guān)，鐵水產(chǎn)量維持接近240萬(wàn)噸較高水平，庫(kù)存壓力不大。后續(xù)隨著動(dòng)力煤步入夏季主上升通道，焦煤價(jià)格有望跟漲。從大方向看，煤炭行業(yè)供應(yīng)端約束邏輯未變，人工、安全、環(huán)保等成本持續(xù)上漲，驅(qū)動(dòng)煤價(jià)長(zhǎng)期呈震蕩向上趨勢(shì)。

煤炭ETF國(guó)泰（515220）跟蹤的是中證煤炭指數(shù)（399998），該指數(shù)從滬深市場(chǎng)中選取涉及煤炭開(kāi)采、加工等業(yè)務(wù)的上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映煤炭行業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)，具有較好的分散化特征。成分股動(dòng)態(tài)調(diào)整，覆蓋煤炭產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)。

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