十年國(guó)債ETF國(guó)泰（511260）近期呈現(xiàn)顯著“穩(wěn)中吸金”特征，最新份額由5月14日的1.38億份增至1.43億份，單周增長(zhǎng)3.77%；上一交易日資金凈流入5.90億元，近20日凈流入超27億元，基金總規(guī)模已達(dá)193.59億元——在A股主要指數(shù)震蕩分化（上證指數(shù)微跌0.20%、創(chuàng)業(yè)板指飄紅0.91%）背景下，十年國(guó)債ETF國(guó)泰（511260）展現(xiàn)出突出的防御屬性與配置型資金承接能力。

當(dāng)前宏觀環(huán)境正強(qiáng)化利率債配置邏輯。一方面，美債收益率持續(xù)走高（10年期已逼近4.6%），市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期進(jìn)一步后推；另一方面，國(guó)內(nèi)流動(dòng)性維持寬松基調(diào)，4月以來(lái)企業(yè)結(jié)匯加速推動(dòng)銀行間資金利率下行，狹義流動(dòng)性環(huán)境友好。在此背景下，長(zhǎng)端利率資產(chǎn)吸引力邊際提升，十年期國(guó)債作為核心無(wú)風(fēng)險(xiǎn)錨，其ETF工具成為機(jī)構(gòu)對(duì)沖權(quán)益波動(dòng)、優(yōu)化組合久期、執(zhí)行“杠鈴策略”中穩(wěn)健一端的重要載體。

研報(bào)觀點(diǎn)亦提供支撐：中信建投在5月6日?qǐng)?bào)告中指出，當(dāng)前債市進(jìn)入“低利率、低波動(dòng)、低預(yù)期”新常態(tài)，建議以穩(wěn)票息配置為主，擇機(jī)參與長(zhǎng)端波段交易。方正證券同期強(qiáng)調(diào)，30年期國(guó)債換手率大幅攀升、活躍券收益率下行，顯示超長(zhǎng)端做多情緒升溫，而十年期品種處于估值與情緒傳導(dǎo)的關(guān)鍵中樞位置。

十年國(guó)債ETF國(guó)泰（511260）跟蹤上證10年期國(guó)債指數(shù)，選取剩余期限7到10年且在上交所掛牌的國(guó)債作為樣本，久期恒定。從過(guò)往表現(xiàn)來(lái)看，十年國(guó)債ETF國(guó)泰（511260）成立以來(lái)凈值屢創(chuàng)新高，歷史業(yè)績(jī)持續(xù)穩(wěn)健。根據(jù)基金定期報(bào)告，截止2025年末，近1年回報(bào)率達(dá)0.4%，近3年回報(bào)率達(dá)14.23%，近5年回報(bào)率達(dá)23.19%，成立至今累計(jì)回報(bào)率達(dá)36.31%。

值得關(guān)注的是，十年國(guó)債ETF國(guó)泰成立以來(lái)經(jīng)歷了2018~2025年共計(jì)8個(gè)完整自然年度，均保持每年正收益，有望成為穿越牛熊周期的資產(chǎn)配置利器。

風(fēng)險(xiǎn)提示：數(shù)據(jù)來(lái)源基金定期報(bào)告、wind，相關(guān)業(yè)績(jī)經(jīng)托管行核對(duì)，過(guò)往表現(xiàn)不代表未來(lái)。截至2026/4/22，十年國(guó)債ETF規(guī)模為188.30億元。十年國(guó)債ETF成立于2017年8月4日，2017年-2025年凈值增長(zhǎng)率/業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為：-1.55%/-1.01%；7.6%/8.47%；2.49%/4.81%；1.92%/2.09%；5.19%/5.78%；2.52%/2.87%；4.37%/4.83%；9.02%/8.09%；0.40%/-1.34%。提及個(gè)股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個(gè)股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來(lái)表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績(jī)的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場(chǎng)環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險(xiǎn)收益特征各不相同，敬請(qǐng)投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。涉及基金費(fèi)率請(qǐng)查閱法律文件。