每經記者｜劉明濤    每經編輯｜肖芮冬    

曾依靠電商渠道銷售茅臺系列酒走紅的新三板企業(yè)純聚科技，正遭遇業(yè)績與資本雙重打擊。2025年該公司營收下滑、由盈轉虧，虧損超過2000萬元，資金鏈緊張不得不申請授信。

而其所在京東電商平臺的茅臺系列酒已無貨銷售，經營現(xiàn)狀堪憂?！睹咳战洕侣劇⑦M酒》記者注意到，純聚科技此前沖擊北交所IPO未果，且內控缺陷被監(jiān)管點名，如今疊加白酒消費走弱，該公司已告別“靠酒生財”的黃金期。

茅臺系列酒已無貨

作為零售業(yè)企業(yè)，純聚科技是面向國內優(yōu)質消費類品牌的電子商務綜合服務提供商，其曾因銷售茅臺系列酒和釣魚臺等名酒而備受一級市場關注。然而，市場降溫，卻讓純聚科技的經營急轉直下。

純聚科技2025年年報顯示，2025年公司營業(yè)收入3.11億元，同比下降10.38%；歸母凈利潤虧損2125.78萬元，同比由盈轉虧；毛利率更是從2024年的17.02%大跌至3.16%。

純聚科技方面表示，公司2025年業(yè)績下滑主因是消費降級、白酒市場低迷，同時為完成酒廠配額，大幅降低毛利銷售以快速回流資金。

《每日經濟新聞·將進酒》記者注意到，2025年，純聚科技在茅臺集團采購金額為1.21億元，占總采購額45.75%。值得關注的是 ，純聚科技采購渠道明確表示，貴州茅臺醬香酒營銷有限公司、貴州賴茅酒業(yè)有限公司受同一實際控制人控制，因此茅臺集團系公司向上述企業(yè)的采購。

另一方面，純聚科技主要客戶為京東集團，2025年公司在京東集團銷售金額為1.47億元，占年銷售額的47.39%。

不過，記者從京東App純聚酒類專營店了解到，目前該電商已沒有茅臺系列酒銷售，電商客服人員告訴《每日經濟新聞·將進酒》記者，“茅臺系列酒諸如茅臺王子酒很久沒有貨了?，F(xiàn)在行業(yè)不景氣，暫時也不補貨了”。而記者致電純聚科技公開電話核實白酒銷售情況，則提示號碼不存在。

需要一體的是，截至2025年年末，純聚科技尚有101萬元保證金存放于貴州茅臺醬香酒營銷公司，73萬元存放于貴州茅臺酒廠（集團）保健酒業(yè)銷售公司。或許因為資金緊張，5月19日，純聚科技公告擬向工商銀行申請500萬元綜合授信，由實控人王童提供連帶責任擔保。

IPO轉板北交所停滯

有業(yè)內人士透露，純聚科技掛牌新三板的核心目的是為了轉板上市。2019年~2023年白酒市場景氣度高，茅臺系列酒市場熱度高，公司依托電商渠道銷售相關產品，有效拉動營收增長，一度被視作具備轉板潛力的企業(yè)。然而近兩年白酒消費降溫、市場需求走弱，疊加公司自身經營管理問題，轉板計劃受阻，沖刺北交所IPO目前處于停滯狀態(tài)。

公開信息顯示，純聚科技的北交所IPO輔導備案時間為2022年2月7日，最新一期輔導的時間為2024年10月1日至2024年12月31日。

北交所指出，前期輔導工作中，長江保薦發(fā)現(xiàn)純聚科技在內部控制方面尚存在問題。在內部控制方面，公司主要是對于存貨管控存在滯后、錯誤等情形。公司存貨的管理和記賬系統(tǒng)主要有管易系統(tǒng)和財務的用友T3進銷存系統(tǒng)，兩個系統(tǒng)之間需進行存貨入庫、出庫和期末結存的核對和記錄。但管易系統(tǒng)和用友T3進銷存系統(tǒng)未打通，完全依賴人工進行匯總、記錄和過賬，無審核機制，數據的可靠性弱，錯誤率高。 

據了解，截至目前，純聚科技已完成落實業(yè)務系統(tǒng)、財務系統(tǒng)之間的聯(lián)通工作，聯(lián)通管易系統(tǒng)和用友T3進銷存系統(tǒng)的“金蝶”系統(tǒng)已完成搭建及調試，并已投入日常使用。

上述業(yè)內人士稱，純聚科技內控體系的漏洞，成為IPO路上難以逾越的障礙。隨著醬酒紅利徹底消退，公司既失去名酒溢價紅利，又深陷管理漏洞，未來發(fā)展迷霧重重。

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