伴隨愛家控股的入主，一度陷入困局的德棉股份（002072，收盤價11.17元)即將完成華麗轉身，公司主業(yè)將由紡織轉型為地產。11月23日，德棉股份及愛家控股高管參加了重大資產重組網上路演，對投資者關心的問題，如重組后公司的發(fā)展前景等進行了交流。

        對于目前重組方案進行的階段和時間表，德棉股份董事長尉華表示，重組方案于11月9日通過了董事會決議并發(fā)布公告；將于11月26日提交股東大會表決；而股東大會通過后，將提交材料給證監(jiān)會審核，重組進程將按規(guī)定進行公告。

        對于投資者最關心的此次重組注入的資產的盈利能力，保薦人國海證券的劉迎軍表示：“注入資產愛家豪庭2007年、2008年、2009年1~8月分別實現營業(yè)收入9.49億元、10.78億元和9.74億元，實現凈利潤達9474萬元、2.03億元和1.81億元。此次注入資產基本為開發(fā)成熟資產，盈利能力較強，能切實改善德棉股份的財務狀況，為廣大股東創(chuàng)造效益。”

        在網上路演中，有投資者提問：“重組方案中，愛家承諾2009年、2010年、2011年和2012年這四年的凈利潤不低于8億元，請問這個數字是如何確定的？這塊承諾的凈利潤如何實現？”保薦人國海證券的鄭重表示：“愛家承諾的四年凈利潤水平的依據，2009年是依據會計師審核的盈利預測；2010年~2012年依據的是2010年經審核盈利預測和擬注入資產評估報告采用的相應期間的盈利數據孰高確定。公司制定盈利預測時均有較充分的依據，是根據公司的土地儲備、項目開發(fā)進度和對市場的基本判斷來作出上述預測的。”

        對于投資者關心的公司土地儲備情況和區(qū)域分布。愛家總裁薛宸好女士表示：“目前愛家土地儲備結構比較合理，能保證公司未來持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展。具體而言，愛家及其子公司未來三年的建設項目有無錫愛家金河灣家園、武漢愛家的愛家國際華城二期等，均已取得土地使用權證，項目用地有49.51萬平方米，擬開發(fā)建筑面積128.50萬平方米；除上述已取得土地使用權證的土地外，愛家尚有部分已達成初步意向或已繳納部分土地款的土地約40萬平方米，擬開發(fā)面積約96萬平方米?？偟膩碚f，公司目前土地儲備以二、三線區(qū)域經濟中心城市為主，主要分布在以上海、長三角地區(qū)（湖州、無錫）、環(huán)渤海地區(qū)（天津、鞍山）和中部長江流域中心城市圈（武漢）四個區(qū)域。”

        此外，和其他地產類重組案例相比，此次愛家的重組方案有明顯優(yōu)勢。劉迎軍在路演中表示：“本次注入的資產在地產行業(yè)內是比較優(yōu)質的，盈利能力較高，對公司未來的發(fā)展有良好的支撐，這是本次重組的一個非常突出的優(yōu)勢，本次重組的另外一個優(yōu)勢是重組方承諾如未來達不到贏利預測，將以送股而非現金補償的方式對投資者進行補償，與其他的重組案例相比有明顯的優(yōu)勢。”

（方俊）



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