每經記者  曾子建

        虎年的第一個交易周，股指先跌后升，區(qū)域板塊輪番炒作。下周全國“兩會”將拉開帷幕，市場對即將到來的“兩會”行情充滿期待。“兩會”上傳出的每一個焦點議案，都可能成為市場的熱點。今年的“兩會”行情，也會那么樂觀嗎？分析人士指出，本周市場表現溫和，只是“兩會”前的平靜。后市由于不確定性進一步增加、央行緊縮貨幣的延續(xù)，都可能對大盤形成較大的壓力，因此建議投資者繼續(xù)采取謹慎的操作策略。

本周大盤

虎年首周震蕩反彈

        本周，市場周初的調整并未沖淡人們投機炒作的熱情，后半周較為強勢的反彈終使上證指數重返3000點上方，以3051.94點報收，周漲幅1.12%。但從大盤整體看，全周市場呈現指數偏弱，個股逞強的局面。

        盡管股指期貨、融資融券呼之欲出，給大盤藍籌股帶來了“升機”，然而，周二中國平安（601318，收盤價45.02元）的一度跌停，卻帶動大盤權重股集體回落。不過，隨著藍籌股的止跌回穩(wěn)，大市再度重新趨于平靜，并給區(qū)域性題材個股營造出良好的炒作氛圍。福建板塊、新疆板塊、西藏板塊、成渝板塊都是市場焦點。

        從個股表現看，福建板塊的三木集團、漳州發(fā)展、中國武夷和福建南紡等處漲幅排名前列，新疆板塊的新疆城建上漲29%，而成渝板塊的重慶港九上漲24%，銀河動力上漲27%。除了區(qū)域性板塊外，隨著年報披露的陸續(xù)展開，高送轉題材也繼續(xù)受到追捧，特別是創(chuàng)業(yè)板個股，如吉峰農機、南風股份等都有不小漲幅。

史上“兩會”行情回顧

窄幅震蕩為主

統(tǒng)計過去十年中的  “兩會”行情，不難發(fā)現，兩會期間市場總體處于窄幅整理的年份較多。過去10年中，2000年、2003年、2006年和2008年這四年，兩會期間上證指數出現下跌。其中，2003、2008兩年的大熊市環(huán)境下，大盤“兩會”行情跌幅較大。

        盡管多數年份的“兩會”行情是上漲，但漲幅都不太大。其中，漲幅最大的2002年，漲幅達到7.8%，但兩會結束之后，大盤重新恢復弱勢調整。而在2001年、2004年、2005年、2009年的“兩會”行情，大盤漲幅最高還不到2%。

        分析人士指出，從全年的行情判斷，如果全年大盤總體處于牛市中，那么“兩會”行情多數會出現溫和上漲；如果全年行情以震蕩為主，甚至是下跌的話，那么“兩會”行情表現相對弱勢，即便上漲，但“兩會”結束后市場也會重新恢復下跌走勢。

“兩會”行情展望

不確定性多  不宜過分樂觀

        下周三（3月3日）起，全國“兩會”將召開，后市大盤還會不會繼續(xù)保持活躍呢？分析人士認為，由于緊縮政策的明確，近期市場將受到明顯壓制，投資者不宜過分樂觀。

        大家真正擔憂的是刺激經濟政策的退出，以及緊縮政策的延續(xù)。

        今年1月12日，央行宣布從1月18日起上調存款準備金率0.5個百分點。而春節(jié)前的最后一個工作日，央行再度宣布從2月25日期上調存款準備金率0.5個百分點。短短一個月左右時間，兩度上調準備金率，申銀萬國認為，控制信貸過快增長和控制對沖到期的流動性是主要原因。

        如果未來信貸控制還是難以達到預期的目標，或者熱錢流入等原因導致外匯占款趨勢再次大幅度增加，不排除未來繼續(xù)調高準備金率的可能。因此，申銀萬國預計，政策緊縮的趨勢還將延續(xù)，3月份準備金率將再次上調0.5個百分點，接下來的上調時間之窗是4月份和9月份，未來三個月之內可能看到第一次加息。而第一次加息往往是出現在經濟的復蘇階段，未來發(fā)展的不確定性因素還有很多，經濟復蘇的進程也可能出現反復，因此對未來市場依然應該保持謹慎。

操作建議

適當關注“兩會”概念股

        分析師認為，兩會期間，市場仍然有較大可能繼續(xù)維持3000點附近震蕩的格局，主題投資會成為市場的焦點，特別是“兩會”期間所討論的熱點如三農問題，加大三農投入，促進農民增收、節(jié)能減排、擴大消費刺激內需等都可能成為會議討論的焦點。

        因此，可以關注的板塊如農業(yè)板塊、節(jié)能減排、電子信息、旅游、生物醫(yī)藥、新能源和智能電網等。同時，區(qū)域振興規(guī)劃也將帶來積極影響，可繼續(xù)關注新疆、西藏等板塊。



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