每經(jīng)實習記者  賀麒麟  發(fā)自上海

        通脹壓力漸顯。昨日（5月10日）央行發(fā)布2010年第一季度貨幣政策執(zhí)行報告，報告中指出，通脹的潛在壓力值得關(guān)注?？傮w來看價格上行壓力相對更大，價格穩(wěn)定的潛在威脅有所增加。

        報告并稱，未來一段時期，外匯凈流入趨勢仍將持續(xù)，但央行仍將保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

央行警惕通脹壓力

        央行在第一季度貨幣政策報告中稱，有必要關(guān)注潛在的物價上漲壓力。

        該報告稱，當前外需還在恢復之中，國內(nèi)工業(yè)產(chǎn)能較為充裕，有利于穩(wěn)定價格。但在全球貨幣條件較為寬松、經(jīng)濟總體復蘇的大背景下，國際初級產(chǎn)品價格呈上升態(tài)勢，伴隨國內(nèi)經(jīng)濟持續(xù)較快回升，市場信心逐步增強，我國價格上行的壓力也在增加。

        央行第一季度城鎮(zhèn)儲戶問卷調(diào)查顯示，居民對當期物價滿意指數(shù)較上季降2.3個百分點，未來物價預(yù)期指數(shù)為65.6%，仍處于較高水平。

        央行警告稱，通貨膨脹預(yù)期上升，例如勞動力成本、資源價格和環(huán)境成本都在上升，這將可能影響整體物價水平。總體來看價格上行壓力相對更大，價格穩(wěn)定的潛在威脅有所增加。

        然而，央行表示將繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策，保持貨幣信貸適度增長，相對均衡地安排全年貸款投放節(jié)奏，防止大起大落。

        報告中并表示，央行將根據(jù)經(jīng)濟金融形勢和外匯流動的變化情況，綜合運用多種貨幣政策工具。

        銀河證券首席經(jīng)濟學家左小蕾對《每日經(jīng)濟新聞》表示，目前央行正是在綜合運用多種貨幣政策工具，目的在于回收流動性。

        左小蕾表示，為了回收市場上過剩的流動性，央行采取了一系列的貨幣政策工具，如4月份重啟了3年期央票，5月份上調(diào)存款準備金率。未來央行仍將根據(jù)需要，來選擇貨幣工具的使用。

匯率形成機制措辭有變

        該報告還稱，未來一段時期，我國國際收支仍將面對復雜的國際環(huán)境，外匯凈流入趨勢仍將持續(xù)。

        報告稱，第一季度，我國外匯凈流入繼續(xù)呈現(xiàn)上升趨勢，外匯儲備繼續(xù)增長，外匯供過于求壓力進一步加大。

        數(shù)據(jù)顯示，第一季度結(jié)售匯順差同比增長117%，2009年同期為下降73%。3月末，外匯儲備余額2.45萬億美元，較2009年末增加479億美元。

        報告并稱，雖然未來主要經(jīng)濟體重新陷入衰退的可能性不大，但是金融領(lǐng)域風險尚未完全消除，全球經(jīng)濟復蘇之路難以一帆風順，國際資本跨境流動可能出現(xiàn)較大波動。受此影響，未來一段時期，我國國際收支仍將面對復雜的國際環(huán)境，外匯凈流入趨勢仍將持續(xù)。

        對于人民幣匯率形成機制和未來走勢，央行在一季度貨幣政策執(zhí)行報告中稱，“按照人民幣匯率形成機制改革的原則，進一步完善以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。”

        摩根士丹利大中華區(qū)首席經(jīng)濟學家王慶認為，央行相關(guān)措辭已發(fā)生了明顯的變化，他堅信今年夏季人民幣匯率將退出目前盯住美元的形成機制。

        而在此前的2009年第四季度貨幣政策執(zhí)行報告中，央行的表述為“按照主動性、可控性和漸進性原則，完善人民幣匯率形成機制，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。”

        王慶表示，通過對比兩個貨幣政策報告有關(guān)人民幣匯率的表述，他認為這是中國央行首次明確表達其有意改變目前的匯率形成機制。



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