昨日（7月6日）,有報(bào)道稱,中央?yún)R金公司擬于中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行股票發(fā)行結(jié)束后,分批在銀行間市場(chǎng)啟動(dòng)至少1200億元人民幣債券的發(fā)行,所籌的部分資金將用于國(guó)有銀行的A+H股配股。

　　“匯金債”呼之欲出

　　匯金公司本身沒(méi)有自有資金,近年所獲控股銀行分紅逾千億元,已用于償還中投所承擔(dān)的特別國(guó)債本息;另一方面,需要參與國(guó)有大型上市銀行補(bǔ)充資本金的再融資計(jì)劃,使得持股比例不被稀釋,迫使匯金需要找到新的資金。

　　此前,市場(chǎng)傳言匯金的資金騰挪有兩條路徑,一是謀求1000億美元外匯儲(chǔ)備的委托投資,二是以財(cái)政部的名義發(fā)債,金額大約在1900億元左右,以滿足對(duì)進(jìn)出口銀行和中國(guó)信保的注資要求。

　　現(xiàn)在的局面已經(jīng)日益明朗,盡管匯金公司尚無(wú)官方表態(tài)。

　　據(jù)報(bào)道,匯金將分批在銀行間市場(chǎng)啟動(dòng)至少1200億元人民幣債券發(fā)行。首批債券的規(guī)模將會(huì)和配股所需資金相當(dāng)。但該債券不會(huì)以中投的名義發(fā)行。

　　銀行間市場(chǎng)歡迎長(zhǎng)期品種

　　5月中旬以來(lái),銀行間市場(chǎng)的流動(dòng)性受到規(guī)模央票發(fā)行、新債的繳款,以及存款準(zhǔn)備金數(shù)次上調(diào)的影響,資金面一度偏緊。按照年初制定的增長(zhǎng)計(jì)劃和考核計(jì)劃,各銀行均要求相關(guān)部門(mén)要達(dá)到一定的存款增速,同時(shí)債券投資增速要與存款增速保持一致。然而,存款增長(zhǎng)普遍艱難,央行又不斷抽緊銀根,銀行自身流動(dòng)性受到極大考驗(yàn)。

　　然而到7月5日,銀行間債市的表現(xiàn)顯示,農(nóng)業(yè)銀行新股發(fā)行對(duì)市場(chǎng)資金面的影響已基本結(jié)束,機(jī)構(gòu)流動(dòng)性日漸寬裕,配置需求也不斷恢復(fù)。上周公開(kāi)市場(chǎng)操作央行周二繼續(xù)進(jìn)行1年期央票操作550億元,利率穩(wěn)定在2.09%,周四發(fā)行了220億3年期央票,發(fā)行利率與上周持平2.68%。資金面呈現(xiàn)緩解局面,雖然農(nóng)行IPO臨近,由于近期股市走勢(shì)非常疲軟加上機(jī)構(gòu)已經(jīng)為此準(zhǔn)備了流動(dòng)性,所以周三開(kāi)始資金利率出現(xiàn)了大幅度的回落,資金融出機(jī)構(gòu)明顯增多。

　　市場(chǎng)人士指出,如匯金發(fā)債,,應(yīng)該屬于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的政策性金融債,同中國(guó)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、進(jìn)出口行和農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行三大政策性銀行發(fā)行的政策性金融債差不多,然而作為新債,首發(fā)和其它種種因素而面臨流動(dòng)性溢價(jià)。

　　但據(jù)接近匯金的人士對(duì)媒體透露,他們并不擔(dān)心匯金發(fā)債對(duì)市場(chǎng)的資金壓力,而認(rèn)為匯金債為機(jī)構(gòu)投資者提供了一個(gè)很好的債券投資品種。

　　分析人士認(rèn)為,從已公布的三季度國(guó)債發(fā)行安排來(lái)看,十年期和三十年期的國(guó)債品種與往年相比還是比較多的,盡管如此,保險(xiǎn)資金對(duì)長(zhǎng)期品種的配置需求仍然比較旺盛,如果匯金選擇發(fā)行十年期以上的債券,應(yīng)該會(huì)受到歡迎。