地產(chǎn)新政松動的傳聞,讓地產(chǎn)板塊成為了昨日（7月12日）股指的領(lǐng)漲先鋒。7月份以來地產(chǎn)股漲幅已經(jīng)超過上漲指數(shù),上漲超過10%。對于抄底的基金而言,雖說獲益不菲,但并不心安理得。有基金經(jīng)理表示,在地產(chǎn)股的反彈中隨時準備開溜;也有基金經(jīng)理坦言,放松地產(chǎn)政策長期來看并非好事,因為這將使經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整功虧一簣。

　　地產(chǎn)股再度成為搶眼板塊

　　昨日,地產(chǎn)股攜銀行股連續(xù)放量拉升,刺激滬指重上2500點,突破30日均線,最終報收于2490.72點。在地產(chǎn)板塊中,地產(chǎn)股中萬科(000002)一度暴漲近6%,對于滬深兩市貢獻點數(shù)較大。北辰實業(yè)(601588)、海德股份(000567)、萬房地產(chǎn)和順發(fā)恒業(yè)(000631),4只地產(chǎn)股封死漲停,并帶動世聯(lián)地產(chǎn)(002285)、天津松江(600225),陽光城,大龍地產(chǎn)(600159)和華發(fā)股份(600325)漲幅均超過6%。地產(chǎn)板塊中個股幾乎全部上漲,地產(chǎn)指數(shù)大漲3%。

　　久違的大漲,總是讓市場上的各類投資者很興奮。房地產(chǎn)市場在2010年4月開始的政府調(diào)控下,出現(xiàn)成交量萎靡,融資困難等情況;地產(chǎn)股也從4月份以來持續(xù)下跌,并帶動銀行等大盤股,使得大盤指數(shù)屢創(chuàng)新低,“不見底”的地產(chǎn)股成為了A股的罪魁禍首。

　　國金證券(600109)財富管理中心投資經(jīng)理張國江認為,從目前來,各種利好刺激地產(chǎn)股的將產(chǎn)生絕對收益,昨日,地產(chǎn)股的大漲正是因為受到上海重慶房產(chǎn)稅暫未獲批,和三套房貸放松等消息刺激所致。

　　實際上,不僅僅是昨天的地產(chǎn)股表現(xiàn)搶眼,連續(xù)幾日地產(chǎn)股表現(xiàn)都強于大盤,7月份以來地產(chǎn)股漲幅已經(jīng)超過上漲指數(shù),上漲超過10%。

　　地產(chǎn)股預期開始變化

　　湘財證券地產(chǎn)研究員張化東認為,從現(xiàn)在來看4月份以來房地產(chǎn)調(diào)控將持續(xù),使得房地產(chǎn)市場萎靡,再加上地產(chǎn)融資遲遲未批準,讓一些房地產(chǎn)企業(yè)再次受到資金鏈的困擾。如果持續(xù)下去,地產(chǎn)股資金鏈危機可能會在半年內(nèi)就爆發(fā)。

　　事實上,近期地產(chǎn)股頻頻通過信托融資的方式,以緩解資金鏈壓力。先是浙江廣廈(600052)高息融資,再是中南建設(shè)(000961)以12%的天價費率融資5個億。

　　然而,7月份以來地產(chǎn)市場卻發(fā)生著微妙的變化,地產(chǎn)股預期也開始發(fā)生微妙的轉(zhuǎn)變。一位私募人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示,房地產(chǎn)股票的預期正在逐漸發(fā)生變化,業(yè)內(nèi)逐漸開始認為,對于房地產(chǎn)企業(yè)來說降價將有助銷量的回升。而這對于目前的地產(chǎn)股來說無疑是一針強心劑,這也使得地產(chǎn)股預期開始向有利面變化。

　　從數(shù)據(jù)來看,萬科、保利地產(chǎn)(600048)相繼公布了6月銷售數(shù)據(jù),無論從銷量還是金額上來看都出現(xiàn)了增長,而這與5月份萬科保利等地產(chǎn)公司銷售情況大幅下降形成了鮮明的對比。

　　調(diào)控需進一步深化

　　新華基金判斷認為,三季度市場將進入底部區(qū)域,前期跌幅過大的低估值品種具有較好的防御性;保障性住房、城鎮(zhèn)化建設(shè)將會得到切實推進,相關(guān)品種存在階段性機會,看好估值偏低的銀行、保險以及調(diào)整幅度較大的地產(chǎn)股等。

　　雖然地產(chǎn)股最近漲得歡,甚至還出現(xiàn)了地產(chǎn)新政松動的傳聞,但一位基金經(jīng)理卻私下里向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示,地產(chǎn)股拿著不踏實,“準備隨時開溜”。

　　滬上某基金公司基金經(jīng)理對記者說道:“對于當前市場我偏向樂觀,市場對經(jīng)濟增速放緩的擔憂過度了;對于地產(chǎn)股等行業(yè)的反彈,我覺得還是前期跌幅過深的原因。地產(chǎn)股就是反彈的機會,看自己想不想?yún)⑴c了,買了之后還要跑得快?！?/P>

　　“假如房地產(chǎn)調(diào)控政策現(xiàn)在松動,那我對未來的市場看法就非常悲觀了,基金倉位直接降到最低?！鄙鲜龌鸾?jīng)理繼續(xù)說道。

　　“理由有三個,首先,在中國未來很長一段時間里最大的動力和發(fā)展的來源是城鎮(zhèn)化,但高房價將會阻礙城鎮(zhèn)化的進程;再者,房地產(chǎn)調(diào)控政策實施到現(xiàn)在,時間不長,效果也并不太好,房地產(chǎn)市場還沒有恢復到正常軌道;另外,從調(diào)控政策實施效果來看,還需要進一步深化才有利于轉(zhuǎn)變經(jīng)濟結(jié)構(gòu),如果這個時候松動房地產(chǎn)調(diào)控政策,會導致經(jīng)濟機構(gòu)調(diào)整治理功虧一簣,并且調(diào)控也使中期風險下降不少?！?/P>

　　深圳某基金公司基金經(jīng)理也向記者表示,地產(chǎn)股當前只適合做波段,現(xiàn)在還是經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的思路。另外,對于前期特別看好的醫(yī)藥股,他則認為,再好的東西連續(xù)上漲拿著會很困難,如果沒有其他的選擇,醫(yī)藥股接下來將是防御品種,之前超額收益太多,現(xiàn)在要指望它進攻的話,動力已有些不足。